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科創(chuàng)板未至 市場情緒已然高漲

2019-03-12 16:22:01 編輯: 來源:網(wǎng)易財(cái)經(jīng)
導(dǎo)讀 投資者蜂擁開通科創(chuàng)板權(quán)限,基金公司緊鑼密鼓申報(bào)科創(chuàng)板基金,而擬上市企業(yè)更是使盡渾身解數(shù)欲轉(zhuǎn)道科創(chuàng)板。不過亢奮情緒下,魚龍混雜現(xiàn)象始

投資者蜂擁開通科創(chuàng)板權(quán)限,基金公司緊鑼密鼓申報(bào)科創(chuàng)板基金,而擬上市企業(yè)更是使盡渾身解數(shù)欲轉(zhuǎn)道科創(chuàng)板。不過亢奮情緒下,魚龍混雜現(xiàn)象始現(xiàn),一些企業(yè)欲蹭科創(chuàng)板熱點(diǎn)抬高估值,甚至出現(xiàn)打著科創(chuàng)板幌子的騙局。熱情擁抱科創(chuàng)板的同時,企業(yè)和投資者或更需要冷靜思考。

部分企業(yè)想要搭科創(chuàng)板的順風(fēng)車,或是抬高融資估值,或是拉高股價,更有甚者在設(shè)計(jì)原始股騙局。

“我們有一家客戶去年3月左右決定赴港IPO,采用的是搭建紅籌架構(gòu)的方式。前后花費(fèi)了一年左右的時間搭建好了,但年后假期回來,企業(yè)提出了新的要求,希望可以上科創(chuàng)板。因?yàn)榇罱t籌架構(gòu)費(fèi)時費(fèi)力,所以這次決定帶有VIE架構(gòu)沖擊科創(chuàng)板。”3月11日,滬上地區(qū)一家中字頭券商的投行部人士告訴記者。

規(guī)則和要求明確后,科創(chuàng)板對于企業(yè)的引力正在逐漸放大。

3月11日,螞蟻金服表示,科創(chuàng)板是中國資本市場重大制度創(chuàng)新,螞蟻金服作為一家創(chuàng)新型科技企業(yè),一直在密切關(guān)注,但目前沒有上市時間表。

不過,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,各路企業(yè)已開始明確有沖擊科創(chuàng)板的實(shí)質(zhì)性動作,這其中包括很多此前已經(jīng)籌劃好要赴美、赴港或在A股其他板塊上市的公司。

這意味著繼2017年A股IPO、2018年赴港IPO后,2019年資本市場IPO的熱點(diǎn)輪轉(zhuǎn)至科創(chuàng)板IPO,趕潮科創(chuàng)板成為“全民話題”。

但伴隨熱度的還有不確定性和騙局。

盡管科創(chuàng)板對于企業(yè)的要求非常明確,但市場不乏魚目混珠的企業(yè)。一些基于科創(chuàng)板的原始股騙局,搭順風(fēng)車融資也浮出水面。

不同類型企業(yè)轉(zhuǎn)道

記者了解到,近期多家有不同資本市場規(guī)劃的企業(yè)均不約而同籌劃轉(zhuǎn)道科創(chuàng)板。其中此前已經(jīng)搭建VIE架構(gòu)準(zhǔn)備赴美、赴港的企業(yè)選擇最典型。

記者從投行人士或私募人士了解到,不少企業(yè)原計(jì)劃赴港或赴美IPO ,但在科創(chuàng)板明確預(yù)期下,重新做出選擇。

“這種改變計(jì)劃的公司也分幾類情形,例如行業(yè)有限制無法在境內(nèi)上市的公司并沒有掙扎,如近期互聯(lián)網(wǎng)券商代表的富途證券,便迅速完成了在美股上市。比較積極的就是未能盈利的互聯(lián)網(wǎng)類企業(yè),相比海外,科創(chuàng)板會提供一個較為舒適的境內(nèi)資本市場環(huán)境。”前述券商人士表示。

上周,上交所明確紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)。

首先要符合此前CDR的規(guī)則;其次營業(yè)收入快速增長,擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù),同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè),如果預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元,可以申請?jiān)诳苿?chuàng)板上市。

“這一則解釋篩掉了一部分企業(yè),但也讓更多有意愿且符合基礎(chǔ)條件的企業(yè)下定決心。不過目前還需交易所進(jìn)一步指導(dǎo),實(shí)際操作過程中還有很多不確定性。”3月11日,北京地區(qū)一家大型券商投行部的人士表示。

除了VIE企業(yè)外,港股上市公司、新三板掛牌企業(yè)以及A股上市公司子公司也動了心。

3月8日晚間,港股主板公司復(fù)旦張江(1349.HK)公告,董事會已作出決議,公司擬申請?jiān)诳苿?chuàng)板上市。與此同時,上周有數(shù)家新三板企業(yè)發(fā)布公告明確表示,董事會通過了公司沖刺科創(chuàng)板的計(jì)劃。

“已上市和已掛牌的企業(yè)因?yàn)樾畔⑴兜囊竺鞔_了想要沖刺科創(chuàng)板的意圖,在非公開市場還有更多企業(yè)計(jì)劃好了要赴科創(chuàng)板上市,科創(chuàng)板的熱度開始蔓延至資本市場的各層次。”前述北京地區(qū)券商人士分析。

警惕蹭熱點(diǎn)騙局

“規(guī)則明確之前,很多企業(yè)還是觀望的態(tài)度。但節(jié)后回來這一個月,很多企業(yè)的想法發(fā)生改變。這種勢頭和2015年戰(zhàn)新板籌備階段的感覺非常相似,其中有一些企業(yè)是盲目和不理性的。”前述北京地區(qū)券商人士告訴記者。

根據(jù)記者和部分機(jī)構(gòu)研究人士初步統(tǒng)計(jì)的情況顯示,目前一些明確宣布要沖擊科創(chuàng)板的企業(yè),其實(shí)并不符合條件,也有些企業(yè)想要沖擊科創(chuàng)板仍需要時間。這種情況下,一些企業(yè)的動機(jī)耐人尋味。

首先要警惕的是企業(yè)盲目的資本市場規(guī)劃。前述中字頭券商人士指出:“企業(yè)應(yīng)該冷靜分析是否符合科創(chuàng)板的條件,這兩年資本市場上市地?zé)狳c(diǎn)變換的頻率非常高,而不同市場對應(yīng)的是不同類型的企業(yè)以及企業(yè)不同的訴求。盲目沖擊熱點(diǎn)板塊對企業(yè)來講會有較大的隱患,必須要做出冷靜的判斷。”

記者還了解到,部分企業(yè)想要搭科創(chuàng)板的順風(fēng)車,或是抬高融資估值,或是拉高股價,更有甚者在設(shè)計(jì)原始股騙局。

“一些企業(yè)就是想蹭科創(chuàng)板的熱度,給融資或者二級市場行情添把火。還有一類企業(yè)可能要借此機(jī)會售賣原始股,面對這種情況投資者需要理性。”3月11日,杭州澤浩投資投資總監(jiān)曹剛表示。

正如該人士所講,在社交網(wǎng)絡(luò)上,如QQ群和微信朋友圈,一些“擬科創(chuàng)板”企業(yè)已經(jīng)被掮客打扮一番等待所謂的伯樂投資,原始股騙局披了科創(chuàng)板的新衣重新上演。

同日,力鼎資本創(chuàng)始合伙人高鳳勇認(rèn)為:“每一輪出現(xiàn)新市場、新板塊,都會有人借東風(fēng)向不明真相又想發(fā)財(cái)致富的投資者兜售‘原始股’,創(chuàng)業(yè)板有過,新三板有過,納斯達(dá)克、倫交所、地方股交中心都有過。‘科創(chuàng)板’無疑是未來一段時間最火的題材,相信這次類似的事情又會換湯不換藥地卷土重來,要警惕打著‘科創(chuàng)板’名義兜售所謂‘原始股’。”


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