為什么暮光仍然是首選增長

在該公司2月中旬公布第四財季業(yè)績后，其股價短暫休整。盡管這家云通信專業(yè)公司上個季度大幅超出了華爾街的營收預(yù)期，大大超出了自己的指導(dǎo)區(qū)間上限，但投資者對其調(diào)整后的盈利低于預(yù)期(每股0.04美元)提出了異議。分析師預(yù)期每股收益在0.03美元至0.10美元之間。此外，暮光對當(dāng)前季度的指導(dǎo)結(jié)果令人失望。該公司預(yù)計，經(jīng)調(diào)整后每股盈利將介于盈虧平衡和0.01美元之間，低于市場普遍預(yù)期的0.02美元。但市場關(guān)注的是錯誤的東西。黃昏是在正確的道路上，并可以繼續(xù)提供令人印象深刻的增長在未來。這是為什么。

以下是投資者應(yīng)該關(guān)注的

暮光第四季度收入同比增長77%，至2.043億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其活躍客戶賬戶31%的增幅。這清楚地表明，公司從每個客戶那里獲得了更多的業(yè)務(wù)，這從基于美元的凈擴張率指標(biāo)的快速增長中可見一斑。

根據(jù)Twilio的說法，當(dāng)活躍客戶“增加他們對產(chǎn)品的使用，將他們對產(chǎn)品的使用擴展到新應(yīng)用程序或采用新產(chǎn)品”時，基于美元的凈擴展率就會上升。最重要的是，這一指標(biāo)上個季度飆升了創(chuàng)紀(jì)錄的147%，延續(xù)了每季度都創(chuàng)新高的趨勢。

毫不奇怪，暮光預(yù)計將打破10億美元的銷售記錄，在2019年，由于預(yù)計有65%的收入增長?？紤]到該公司2018年的銷售額增長了63%，這確實令人印象深刻。另一件值得注意的重要事情是，越來越多的客戶正在簽訂長期合同。

暮光的基本收入，代表了對那些已經(jīng)簽訂了12個月最低收入貢獻(xiàn)合同的活躍客戶賬戶的銷售，在上個季度增長了77%，達(dá)到1.862億美元，占其總銷售額的91%以上。這對暮光來說是一個很大的利好，因為該指標(biāo)的大幅躍升表明了其產(chǎn)品和服務(wù)的粘性，這最終應(yīng)該會導(dǎo)致長期增長。

現(xiàn)在不要擔(dān)心底線

暮光弱于預(yù)期的盈利指引似乎給了投資者一些擔(dān)憂的理由，但不應(yīng)該是這樣，因為它正在朝著正確的方向發(fā)展。該公司上季度可能沒有達(dá)到華爾街的底線預(yù)期，但投資者不應(yīng)忽視這樣一個事實，即該公司每股0.04美元的非公認(rèn)會計準(zhǔn)則凈利潤較上年同期每股0.03美元的虧損有了大幅改善。

全年，Twilio實現(xiàn)了1,140萬美元的非gaap凈利潤，合每股0.11美元，而2017年該公司虧損了1,770萬美元。該公司預(yù)計，2019年其非公認(rèn)會計準(zhǔn)則凈利潤將在每股0.08美元至0.11美元之間?，F(xiàn)在，該指導(dǎo)意見的中點表明，暮光預(yù)計其收益今年將略有下降，但投資者不應(yīng)該擔(dān)心太多，現(xiàn)在。

我們已經(jīng)看到，通過向客戶銷售更多的解決方案，Twilio能夠從其客戶群中獲得更多的收入。這將最終幫助它降低在線項目的支出，如銷售和營銷，但現(xiàn)在，暮光決定花更多的錢在客戶獲取似乎是正確的。

上個季度，該公司將29%的收入用于銷售和營銷，高于上年同期的24%?？紤]到帶寬和Vonage的Nexmo等公司正試圖進(jìn)入這一市場，在客戶獲取上投入更多資金將有助于使Twilio保持領(lǐng)先地位，這是有道理的。

最后，很明顯，暮光正在拉所有正確的字符串，以交付又一個奇妙的增長的一年。它的客戶數(shù)量正在迅速增加，同時對其服務(wù)的需求也在增加。此外，該公司在非公認(rèn)會計準(zhǔn)則(gaap)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了盈利，指導(dǎo)意見顯示，該公司今年將保持這一狀態(tài)。