投資者格蘭瑟姆說 本輪牛市不會以大幅回調(diào)告終

“這將是一瘸一拐地走;退三步，退兩步。這不是一次典型的經(jīng)歷，”格蘭瑟姆周四對CNBC的威爾弗雷德•弗羅斯特(Wilfred Frost)表示。

他說:“我真的希望，就像最近發(fā)生的三次重大事件一樣，泡沫會以一種壯觀的方式結(jié)束。”“看起來不會，因此，你會看到一種不同性質(zhì)的衰退。”

投資者兼GMO創(chuàng)始人格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)周四說，不要指望股市大幅下跌就意味著史上最長牛市的結(jié)束。“這將是一瘸一拐地走;退三步，退兩步。這不是一次典型的經(jīng)歷，”格蘭瑟姆對CNBC的威爾弗雷德·弗羅斯特(Wilfred Frost)表示。格蘭瑟姆以預(yù)測股市最近的兩個主要泡沫而聞名。格蘭瑟姆是在牛市10周年之前發(fā)表上述言論的。自2009年3月9日以來，標準普爾500指數(shù)暴漲了200%以上

他在談到科技泡沫破裂、房地產(chǎn)危機和日本時說:“我真的希望，就像最近的三次重大經(jīng)歷一樣，這次泡沫會以一場壯觀的泡沫告終。”“它們都很經(jīng)典。股市在一片歡騰和快速上漲中結(jié)束。他們?nèi)菀?你知道，他們將會緊隨其后的是悲慘的衰落。這一次，我希望它會發(fā)生?？雌饋聿粫?，因此，你將經(jīng)歷一種不同性質(zhì)的衰退。”

美國聯(lián)邦儲備理事會(fed，美聯(lián)儲)在金融危機后使用傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)工具刺激經(jīng)濟，尤其是降息和量化寬松政策，股市在過去10年獲得強勁提振。然而，美聯(lián)儲一直難以扭轉(zhuǎn)其中一些政策。

自金融危機以來，美聯(lián)儲一直將基準利率維持在零，直到2015年。自那以來，中國央行已加息9次，但仍遠低于歷史水平。

今年稍早，美聯(lián)儲表示將"有耐心"繼續(xù)升息，但Grantham表示，美聯(lián)儲將很難推動股市繼續(xù)上漲。

“你不能從石頭里擠出血來，”他說。他說:“在這樣的價格下，就連看空和看多的人，以及介于兩者之間的轉(zhuǎn)基因公司的所有人都同意，從長遠來看，比如20年，美國市場的實際回報率將達到2%或3%。在過去的100年里，我們習(xí)慣了6%的增長率。”

格蘭瑟姆補充道:“這并不令人難以置信地痛苦，但當我們是對的時候，它會讓很多人心碎。”“現(xiàn)在，如果你遠離美國——我絕對會的——在新興市場，我認為投資者可以做得比6%更好，或者如果你傾向于價值，可以做得比8%更好。”

新興市場股市今年開局強勁。iShares MSCI新興市場ETF (EEM)自1月份以來反彈逾7%，收復(fù)了2018年的部分失地。去年，新興市場指數(shù)暴跌17%以上。

"新興市場是未來，" Grantham表示，并指出鑒于中國的人口趨勢，他尤其看好中國。上證綜合指數(shù)今年上漲24.6%，收復(fù)了去年的全部失地。

他說:“他們有人民，有更快的增長，而且越來越多地以一種非常明智的方式來指導(dǎo)他們的努力。”“中國尤其在提高工程和硬科學(xué)專業(yè)的學(xué)生比例。所以他們現(xiàn)在總的來說是一個更大的國家但總的來說在工程師和科學(xué)家的數(shù)量上遠遠超過美國。隨著這種情況的發(fā)展，他們很難不在科學(xué)的一個又一個領(lǐng)域發(fā)揮帶頭作用。