由于全球經(jīng)濟能夠擺脫對經(jīng)濟衰退的擔憂鈀和銅在2019年期間一直朝著同一方向發(fā)展但兩種金屬之間的差異可能對股票有很大幫助投資者

尋求確認更加看漲

由于全球經(jīng)濟能夠擺脫對經(jīng)濟衰退的擔憂，鈀和銅在2019年期間一直朝著同一方向發(fā)展 - 更高 - 但兩種金屬之間的差異可能對股票有很大幫助投資者。

鈀(PA)期貨2019年開始報每盎司1,200美元，此后飆升30%至每盎司約1,555美元。另一方面，銅(HG)期貨開始于2019年每磅2.60美元，此后僅上漲12%至每磅2.92美元。

那有什么能說明差異呢?這兩種金屬都被認為是工業(yè)金屬，對這些金屬的需求正在上升。鈀主要用于汽油動力汽車催化轉(zhuǎn)化器的汽車制造，隨著排放標準的增加，制造商需要更多。銅在這里列舉的太多工業(yè)應(yīng)用中使用，但隨著全球經(jīng)濟的持續(xù)增長，制造商要求更多的金屬。

然而，即使對這兩種金屬的需求都很高，鈀的供應(yīng)也越來越受到關(guān)注。銅在世界許多地區(qū)生產(chǎn)，但大部分鈀來自俄羅斯或南非。

目前，俄羅斯似乎正在考慮禁止出口鎳礦尾礦(俄羅斯大部分鈀的來源)的想法，希望該國能夠建立自己的鈀精煉能力。俄羅斯無法在一夜之間建立其煉油能力，因此如果采取這一步驟，鈀金在短期內(nèi)可能難以實現(xiàn)。

知道潛在供應(yīng)方面的中斷可能推動鈀金表現(xiàn)優(yōu)異，我仍然對這兩種金屬在全球經(jīng)濟中表現(xiàn)強勢持謹慎樂觀態(tài)度，但我正在關(guān)注銅價能否突破其整合區(qū)間(見紅色)圖表中的方框)并且在對我在商品市場看到的東西過于興奮之前走高。

標準普爾500指數(shù)

之后產(chǎn)生縫隙今早高，標準普爾500放棄了，不僅其隔夜?jié)q幅也是昨日漲幅一小片。該指數(shù)周一收于2,832.94點，但周二下跌0.01%，收于2,832.57點。任何一段時間的想象力并沒有大幅下跌，但看起來標準普爾500指數(shù)可能需要重新測試2,816.64，以確定在指數(shù)能夠走高之前前阻力水平是否能夠支撐為新的支撐位。

今天的舉動并不令人意外。在美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布貨幣政策公告之前，我們經(jīng)?？吹酵顿Y者在一兩天內(nèi)陷入困境。如果貨幣政策聲明像鴿派一樣溫和，伴隨的經(jīng)濟預(yù)測與華爾街希望一樣穩(wěn)定，那么標準普爾500指數(shù)就有繼續(xù)走高的絕佳機會。但是，如果聲明或預(yù)測中出現(xiàn)意外，則重新測試2,816.64可能不會成立。

快速抬頭......市場在FOMC公告之后的最初的下意識反應(yīng)往往與標準普爾500指數(shù)最終收盤時相反。美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布貨幣政策聲明時，預(yù)計明天東部白天下午2點將出現(xiàn)波動。

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風險指標 - 羅素2000

對于投資大盤股的所有人來說，這對華爾街來說是一個激動人心的一周，因為標準普爾500指數(shù)已經(jīng)躍升至2019年的新高?？杀氖?，對所有投資者而言，這并不是那么令人興奮。資金投入組成羅素2000的小盤股，而羅素2000未能跟上其大盤股的大哥。

小型股通常被認為是比大型股更具風險的投資機會，因為它們背后的公司不那么成熟，更容易受到美國和全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)移的影響。這使得它們在經(jīng)濟強勁時投資很大，但在經(jīng)濟放緩時卻不那么重要。

根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行的GDPNow指標，美聯(lián)儲該分支機構(gòu)的分析師和經(jīng)濟學家認為，2019年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將以微不足道的年增長率0.4%的速度增長。這是一個早期估計，但紐約聯(lián)邦儲備銀行的GDP Nowcast估計2019年第一季度GDP增長率為1.4%并不令人鼓舞?？吹矫绹?jīng)濟增長放緩的普遍共識可以解釋為什么羅素2000表現(xiàn)落后于標準普爾500指數(shù)。

小盤股指數(shù)在3月初形成較高低點后仍處于上升趨勢中，但仍難以回升至2月25日的高點1,602.1。相反，羅素2000指數(shù)一直保持在1,575點以下 - 這個水平在2月底支撐了兩周，因為該指數(shù)正在形成之前的高位。

我正在密切關(guān)注羅素2000。如果它能突破2019年的新高，那將證實華爾街已經(jīng)完全收購了這次反彈。如果不能，我們可能會看到轉(zhuǎn)向更保守的股權(quán)投資。

底線：這很好，但可能會更好

到目前為止，對于2019年的股市而言，這是一個偉大的一年，但它可能會更好。我們?nèi)栽诘却?lián)邦公開市場委員會確認它不會在2019年加息，我們?nèi)栽诘却蚪?jīng)濟能否繼續(xù)穩(wěn)步增長，我們?nèi)栽诘却纯词欠衩绹梢耘c中國達成貿(mào)易協(xié)議。

在我們得到這些迫在眉睫的問題的答案之前，我不會驚訝地看到來自各種資產(chǎn)類別的混合信息。