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謹(jǐn)慎交易者很少突破新高

2019-03-21 10:12:55 編輯: 來源:
導(dǎo)讀 謹(jǐn)慎交易者很少突破新高在1993年創(chuàng)建首個在美國上市的交易所交易基金(ETF)和SPDR ETF家族的公司 - 管理以下11個基于行業(yè)的ETF的投資組合

謹(jǐn)慎交易者很少突破新高

在1993年創(chuàng)建首個在美國上市的交易所交易基金(ETF)和SPDR ETF家族的公司 - 管理以下11個基于行業(yè)的ETF的投資組合:

工業(yè)選擇部門SPDR基金(XLI)

非必需消費品選擇行業(yè)SPDR基金(XLY)

能源選擇行業(yè)SPDR基金(XLE)

技術(shù)選擇行業(yè)SPDR基金(XLK)

通信服務(wù)選擇行業(yè)SPDR基金(XLC)

金融精選行業(yè)SPDR基金(XLF)

Consumer Staples Select Sector SPDR Fund(XLP)

材料選擇行業(yè)SPDR基金(XLB)

公用事業(yè)選擇行業(yè)SPDR基金(XLU)

醫(yī)療保健精選行業(yè)SPDR基金(XLV)

房地產(chǎn)選擇行業(yè)SPDR基金(XLRE)

基于行業(yè)的ETF在個人和專業(yè)交易者中已經(jīng)變得非常受歡迎,因為他們的費用低,而且他們提供的即時多樣化。雖然我很欣賞這些ETF - 以及由iShares,Vanguard和其他公司管理的基于行業(yè)的基金 - 對于他們的潛在投資組合資產(chǎn),我也很喜歡他們,因為他們給了我一個簡單的方法來監(jiān)控內(nèi)部發(fā)生的事情。股市。

確定哪些部門表現(xiàn)良好,哪些部門表現(xiàn)不佳,可以深入了解交易者的情緒以及未來市場的走勢。這種形式的市場內(nèi)分析通常被稱為扇形 - 旋轉(zhuǎn)分析。

例如,當(dāng)金融,技術(shù),工業(yè)和非必需消費品板塊表現(xiàn)優(yōu)于其他板塊時,通常表明交易商情緒看漲,而基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。相反,當(dāng)公用事業(yè),醫(yī)療保健,房地產(chǎn)和消費必需品行業(yè)表現(xiàn)突出時,通常表明交易者情緒正在步履蹣跚,基本經(jīng)濟(jì)狀況不佳。

有沒有猜測哪個行業(yè)目前表現(xiàn)優(yōu)異?如果您查看所有11個選擇行業(yè)SPDR基金的圖表,您將只能找到兩個交易高于其各自2018年高點的圖表:XLU和XLRE。由于10年期國債收益率(TNX)下跌并且仍低于3%,這兩個板塊的股息收益率相比之下更具競爭力,因此在過去兩個季度中這兩個板塊都被允許蓬勃發(fā)展。

然而,特別是公用事業(yè)股的上漲似乎不僅僅是尋求強勁的股息收益率。交易者似乎正在從更具侵略性,風(fēng)險更高的股票轉(zhuǎn)向更保守的防御性股票。公用事業(yè)股票長期以來一直被視為防御性股票,因為它們的股息穩(wěn)定,商業(yè)模式穩(wěn)定,即使在經(jīng)濟(jì)低迷時期也是如此。雖然大多數(shù)消費者會在經(jīng)濟(jì)衰退期間減少可自由支配的開支,但幾乎所有消費者都會繼續(xù)支付水電費。

這種轉(zhuǎn)變表明交易者仍然希望維持其投資組合的股票敞口,但他們希望在他們的方法中更加謹(jǐn)慎??吹竭@一點,我傾向于認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和其他主要股指將繼續(xù)遭遇阻力,因為他們試圖回升至2018年的高位。

公用事業(yè)的表現(xiàn)選擇行業(yè)SPDR ETF(XLU)

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)本周剛開始爆炸,但今天的墓碑十字星可能標(biāo)志著反彈的結(jié)束。由于交易商試圖推高價格但無法保持這些高位并最終回吐當(dāng)天的大部分收益,因此墓碑dojis通常標(biāo)志著看漲的結(jié)束。

如果是這種情況,并且短期看漲反彈結(jié)束,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2月底和3月初再次達(dá)到該水平之后將未能達(dá)到2,800(紅色方框)。

我指出這一點是因為我們之前已經(jīng)看過這種模式。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2018年10月中旬和2018年11月初(綠色方框)反彈并且在2018年12月初(紅色方框)未能達(dá)到2800點之前反彈并且在2018年11月初(綠色方框)反彈。

我們都知道標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在去年指數(shù)未能回升至2,800點之后發(fā)生了什么?,F(xiàn)在,我并不是說標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)注定要回落到2018年12月26日的低點2,346.58。事實上,我們在2019年看到的模式與我們在2018年看到的模式之間存在顯著差異。

現(xiàn)在正在發(fā)展的模式更加嚴(yán)格。雖然標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在支撐位于2,630和2018年阻力位2,800之間波動,但該指數(shù)在2019年獲得支撐之前僅下跌至2,720點。這告訴我,即使標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在今天建立的較低高位后回落。 ,它可能不會下降到目前為止。從圖表來看,2,630在短期內(nèi)仍然是一個強大的支撐位。

風(fēng)險指標(biāo) - 小盤股

我喜歡觀察另一個指標(biāo)來確定交易者對股市近期未來的信心,這是羅素2000(RUT)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(SPX)之間的相對強弱圖。

小股票,如那些構(gòu)成RUT的股票,在交易者有信心并愿意承擔(dān)更多風(fēng)險以期實現(xiàn)更大回報時,往往會跑贏大盤。另一方面,大型股,如那些構(gòu)成SPX的股票,在交易者信心不足并且不愿承擔(dān)相同風(fēng)險的情況下,往往會跑贏大盤。RUT / SPX相對強弱圖表突顯了這些情緒的變化,當(dāng)小盤股跑贏大盤時走高,而大盤股跑贏大盤時走勢走低。

在2019年初飆升之后,RUT / SPX圖表已經(jīng)回落,重新測試從2018年10月初到2019年2月11日作為圖表阻力的下行趨勢價格水平。如果該水平可以作為新支撐位持有這表明交易者仍然有信心進(jìn)入2019年第一季度的最后階段,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)有可能突破2,800點。但是,如果RUT / SPX在這個水平上突破,那么在可預(yù)見的未來,觀察標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將跌破2,800點。

底線

無論我們是關(guān)注公用事業(yè)股票還是小盤股的表現(xiàn),目前的信息是相同的:交易者仍然想買入股票,但他們的做法變得越來越謹(jǐn)慎。

這不一定是壞事。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的延續(xù)盤整區(qū)間并不是華爾街可能發(fā)生的最糟糕的事情。但如果情緒不會變得更加看漲,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)不太可能挑


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