摩根大通股價(jià)在開(kāi)盤(pán)時(shí)跳空高開(kāi)

盈利季節(jié)今天開(kāi)始，兩家主要金融機(jī)構(gòu) - 摩根大通(JPM)和富國(guó)銀行(WFC)的公告- 反應(yīng)不可能有任何不同。摩根大通股價(jià)在開(kāi)盤(pán)時(shí)跳空高開(kāi)- 在2019年的最高水平開(kāi)盤(pán) - 并繼續(xù)全天攀升，收于111.21美元。另一方面，富國(guó)銀行股票在早盤(pán)交易時(shí)曾試圖攀升，但收于47.50美元下方關(guān)鍵支撐位下方以46.49美元收盤(pán)。

那有什么區(qū)別?兩家公司擊敗他們的盈利預(yù)期-摩根大通跳動(dòng)的一致預(yù)期每股$ 0.30為$ 2.35，富國(guó)銀行每股$ 0.10跳動(dòng)的$ 1.10的一致預(yù)期。然而，收益是向后看的數(shù)字。雖然這些數(shù)字很重要，但投資者往往更關(guān)心公司未來(lái)將采取的行動(dòng)，而不是過(guò)去的做法。

這就是為什么富國(guó)銀行首席財(cái)務(wù)官John Shrewsberry對(duì)該銀行未來(lái)凈利息收入的降級(jí)指引令人失望。投資者原本預(yù)計(jì)銀行將預(yù)測(cè)凈利息收入介于2%收縮和2019年2%的增長(zhǎng)之間。相反，Shrewsberry稱(chēng)該銀行預(yù)計(jì)收縮幅度在2%至5%之間。由于銀行相互競(jìng)爭(zhēng)以吸引新客戶，這似乎是收益率曲線平緩和存款利率上升，這主要?dú)w咎于預(yù)期的收縮。

投資者通過(guò)出售富國(guó)銀行的股票對(duì)這一預(yù)期收縮的消息作出反應(yīng)。另一方面，摩根大通憑借其消費(fèi)者和社區(qū)銀行業(yè)務(wù)數(shù)量以及投資銀行利潤(rùn)的反彈，吸引了新的投資者。摩根大通的買(mǎi)盤(pán)激增使該股回升至之前在11月和2018年12月初確定的112美元的阻力位，之后在今年年底熊市回落。

即使富國(guó)銀行今天無(wú)法攀升，摩根大通的實(shí)力也是金融業(yè)其他主要銀行的好兆頭，這些銀行將在下周報(bào)告收益。如果他們報(bào)告同樣強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)其收益季節(jié)的歷史最高點(diǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2019年創(chuàng)下新高，早盤(pán)攀升至2,910.54，但在此之后沒(méi)有做多少，略微回落至2,907.41的收盤(pán)價(jià)。雖然該指數(shù)并未出現(xiàn)大幅上行，但該指數(shù)具有足夠的彈性以繼續(xù)緩慢攀升，這是一個(gè)積極跡象，表明交易者仍在謹(jǐn)慎地增加其投資組合的股權(quán)部分。

然而，今天華爾街并不是所有的玫瑰。隨著Anthem，Inc。(ANTM)下跌8.48%，聯(lián)合健康集團(tuán)公司(UNH)下跌5.18% - 這是10年來(lái)最大的兩天拋售中的一部分 - 今天在Bernie Sanders之后，醫(yī)療保健行業(yè)繼續(xù)下滑'宣布他的“全民醫(yī)保”計(jì)劃。

Netflix公司(NFLX)的股票也下跌了4.49%，因?yàn)槲譅柼氐纤鼓峁?DIS)宣布它將以每月6.99美元的價(jià)格推出自己的流媒體視頻服務(wù)迪士尼+。這對(duì)Netflix來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)巨大的威脅，Netflix一直在提高其月度服務(wù)的價(jià)格。

在芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX)確認(rèn)了看漲情緒，這似乎是滲透華爾街這些天，因?yàn)樗臋?quán)利在其低當(dāng)天收盤(pán)：12.0。這是一個(gè)很好的跡象，盡管投資者在增加看漲股票頭寸時(shí)仍然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，但在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中為保護(hù)他們的投資組合提供保護(hù)性看跌期權(quán)時(shí)，他們并不謹(jǐn)慎。

通常情況下，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)認(rèn)為指數(shù)未來(lái)會(huì)下跌時(shí)，投資者會(huì)購(gòu)買(mǎi)更多看跌期權(quán) - 當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)價(jià)值會(huì)上漲。他們這樣做是希望看跌期權(quán)的增加將抵消他們?cè)诔钟泄善睍r(shí)可能遇到的一些損失。

看跌期權(quán)的需求增加推動(dòng)看跌期權(quán)的價(jià)格和隱含波動(dòng)率水平更高。這導(dǎo)致VIX--基于標(biāo)準(zhǔn)普爾500賣(mài)出和看漲期權(quán)的隱含波動(dòng)率指數(shù)- 也將走高。

相反，當(dāng)投資者不擔(dān)心標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)走低時(shí)，他們傾向于購(gòu)買(mǎi)更少的看跌期權(quán)。需求的減少通常會(huì)推動(dòng)看跌期權(quán)的價(jià)格和隱含的波動(dòng)率水平。結(jié)果，VIX也走低。

看到VIX收于2018年10月3日以來(lái)的最低水平，這是一個(gè)令人鼓舞的跡象，投資者認(rèn)為這可能是美國(guó)股市的看漲收益季節(jié)。