中國經(jīng)濟增長可能在第一季度放緩至27年來的最低水平

*第一季度增長率估計為6.3%，第四季度增長率為6.4%

*這一數(shù)字將是27年來的最低值

*預(yù)計3月份將出現(xiàn)穩(wěn)定但尚未成為轉(zhuǎn)折點

中國經(jīng)濟增長可能在第一季度放緩至27年來的最低水平，但自今年年初以來宣布的許多刺激措施應(yīng)該有助于穩(wěn)定局勢。路透社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家表示，3月份。

世界第二大經(jīng)濟體的改善跡象將增加華盛頓與北京之間貿(mào)易協(xié)議日益增長的希望，這將導(dǎo)致數(shù)月對商業(yè)信心和全球增長產(chǎn)生過度壓力。然而，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)大幅反彈，到目前為止所采取的支持措施比過去引起激烈的通貨再膨脹的措施更具限制性。他們預(yù)計1月至3月季度的平均增長率為與2018年同期相比增長6.3%，這是自1992年第一季度數(shù)據(jù)編制開始以來的最慢增速。

第四季度，同比增長6.4%。路透社周五公布的一項調(diào)查顯示，2019年全年經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測為6.2%，2018年為6。6%，2017年為6.8%。第一季度數(shù)據(jù)將于周三公布，同時3月份的活動指標將有所改善。

3月底，李克強總理報告稱3月份出現(xiàn)了積極的“發(fā)展”，使經(jīng)濟在第一季度穩(wěn)定下來。根據(jù)周五公布的數(shù)據(jù)，中資銀行3月份新增貸款16.9億元(2226.7億歐元)，整個季度5810億元，創(chuàng)歷史新高央行采取的活動開始見效。然而，同一天公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)表明國內(nèi)需求仍然低迷。

3月5日，除去年宣布的措施外，北京還宣布了新的減稅和基礎(chǔ)設(shè)施支出。然而，政府不希望像以前的周期性衰退期間那樣充滿流動性，這會導(dǎo)致債務(wù)惡化。在連續(xù)變化中，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計第一季度增長1.4%，而2018年最后三個月增長1.5%。

預(yù)計會有新的支持措施

除國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)外，市場還將審查周三工業(yè)生產(chǎn)，零售銷售，投資和房地產(chǎn)市場的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這將為3月份的國內(nèi)需求增長提供見解。PMI指數(shù)顯示3月制造業(yè)出乎意料地恢復(fù)增長，服務(wù)業(yè)加速增長，但這種改善可部分由季節(jié)性因素解釋。

經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計3月工業(yè)生產(chǎn)平均增長5.9%，而今年前兩個月增長5.3%，這是17年來的最低水平。零售額預(yù)計將增長8.4%，前兩個月增長8.2%。3月汽車銷量連續(xù)第9個月下滑，但由于政府采取措施刺激家庭需求，制造商能夠降低價格，因此下滑速度放緩。

政府公布的基礎(chǔ)設(shè)施項目應(yīng)反映在固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計中，預(yù)計1 - 2月份后第一季度增長6.3%，增幅為6.1%。近期較為積極的指標導(dǎo)致一些經(jīng)濟學(xué)家放松對新支持措施的預(yù)期，但大多數(shù)人認為北京無法避免其他公告確?？沙掷m(xù)復(fù)蘇。

中國人民銀行(BPC)已在一年內(nèi)五次降低銀行存款準備金率，并可在未來幾個季度進一步放寬政策，鼓勵信貸，降低借貸成本，包括適用于對創(chuàng)造就業(yè)至關(guān)重要的中小型企業(yè)。

經(jīng)濟學(xué)家們在周五的調(diào)查中，在信貸數(shù)據(jù)公布之前，預(yù)計今年將有三次新的存款準備金率下調(diào)，但央行的關(guān)鍵利率仍在2019年和2020年。