你的共同基金可能有政治??偏見這可能會花費你

你可能聽過這樣的說法：“一群羽毛聚集在一起。”但你可能從未想過，由于政治偏見，這可能適用于你投資的共同基金。然而，這正是研究從妖異兮，在業(yè)務(wù)的州立圣地牙哥大學(xué)的福勒學(xué)院金融學(xué)助理教授，和M. Babajide Wintoki，在業(yè)務(wù)的堪薩斯大學(xué)醫(yī)學(xué)院金融學(xué)副教授，發(fā)現(xiàn)。

研究人員著手評估共同基金經(jīng)理是否傾向于將更多資金投入到由分享其政治意識形態(tài)或黨派關(guān)系的高管領(lǐng)導(dǎo)的公司。

在即將發(fā)表的研究中，這個問題的答案是肯定的。

“有一種一貫的模式，基金經(jīng)理可能會更多地投資于那些具有與他們相似的意識形態(tài)的領(lǐng)導(dǎo)者，”習(xí)說。

該研究調(diào)查了1,298家積極管理的共同基金的經(jīng)理以及16,655家公司的高管。

然后，他們根據(jù)響應(yīng)政治中心的數(shù)據(jù)，比較了這些人從1990年到2016年捐贈給政治運動的方式。該數(shù)據(jù)用于確定基金經(jīng)理和高管根據(jù)其凈捐款的政治傾向。

在比較這些數(shù)據(jù)時，研究人員發(fā)現(xiàn)，與民主黨傾向的基金經(jīng)理相比，傾向于共和黨的基金經(jīng)理更多地分配給那些轉(zhuǎn)向同樣方式的公司 - 總凈資產(chǎn)的平均份額增加約8%。

與此同時，與民主黨傾向的基金經(jīng)理相比，共和黨傾向的基金經(jīng)理在民主黨人的公司中投入的凈資產(chǎn)減少了3%。

誠然，并非所有基金經(jīng)理都有政治偏見。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)他們這樣做時，這些傾向可能會很昂貴。

研究表示，“黨派偏見程度較高的共同基金并不比那些偏見程度較低的基金表現(xiàn)優(yōu)異，甚至可能會受到基金業(yè)績略差的影響”。

研究表明，這對個人投資者來說也是代價高昂的。

研究表示，“黨派偏見偏多的基金表現(xiàn)略差于偏差較小的基金，并且基金特質(zhì)風(fēng)險大幅膨脹”。

這些傾向可能會出現(xiàn)多種原因。

一個是社會心理學(xué)。也就是說，人們傾向于對與自己有相似信仰的個人持積極觀點。

研究表明，具有類似政治觀點的基金經(jīng)理和公司高管也更有可能通過社交俱樂部和其他渠道互相交流。他們也可能生活在同一地理區(qū)域。

因此，在主動管理基金和指數(shù)基金之間進行選擇時，個人投資者需要注意。

Wintoki說：“我們只是想提高人們的意識，即積極管理的基金會對個別經(jīng)理所動搖的投資組合做出更多決策。”“個人有偏好，生活經(jīng)歷，以及可能影響他們決策的偏好之一是黨派偏見。”