百麗時(shí)尚再?zèng)_IPO只為還債（關(guān)于百麗時(shí)尚再?zèng)_IPO的簡(jiǎn)介）

百麗時(shí)尚在闊別資本市場(chǎng)7年之后，于近日再次向港交所遞交了上市申請(qǐng)。聯(lián)席保薦人是摩根士丹利和美銀。百麗國(guó)際在7年前曾經(jīng)因?yàn)闃I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而私有化退市。鼎輝、高瓴與百利的管理層聯(lián)合出資531億港元接盤，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)港交所有史以來(lái)私有化交易規(guī)模最大的記錄。

1. 據(jù)數(shù)據(jù)顯示，以2022年零售額進(jìn)行計(jì)算，在中國(guó)時(shí)尚潮流市場(chǎng)上，百麗時(shí)尚處于領(lǐng)先地位，而且是時(shí)尚鞋履公司當(dāng)中規(guī)模最大的。在中國(guó)時(shí)尚潮流企業(yè)當(dāng)中百麗時(shí)尚的市場(chǎng)份額為1.4%，排名第四。在中國(guó)時(shí)尚鞋履企業(yè)當(dāng)中，百麗時(shí)尚的市場(chǎng)份額為12.3%，排名第一。

2. 百麗早在2007年就在港交所成功上市了。頂峰時(shí)期，百麗的門店數(shù)量曾經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)家，市值大約是1,500億港元，鞋王這一稱號(hào)名副其實(shí)。當(dāng)時(shí)商場(chǎng)里經(jīng)常被看到的他她、百麗、百思圖、天美意等品牌都是百麗旗下的。

3. 百麗曾經(jīng)憑借著其龐大的直營(yíng)銷渠道和超前的時(shí)尚設(shè)計(jì)給消費(fèi)者帶來(lái)良好的消費(fèi)體驗(yàn)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)當(dāng)中擁有了自己的一席之地。百利的營(yíng)業(yè)收入在2007年到2013年期間從116.72億上漲到了430.67億，增長(zhǎng)了將近4倍。凈利潤(rùn)從19.79增長(zhǎng)達(dá)到51.59億，增長(zhǎng)幅度將近三倍。

4. 百麗從2014年開(kāi)始走下坡路，百麗專供線下門店的運(yùn)營(yíng)方式電商迅速興起知識(shí)開(kāi)始不占優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅度的下滑。2015年百利的凈利潤(rùn)為2.6億，隨后出現(xiàn)了直線式的下滑，甚至到2018年出現(xiàn)了虧損，虧損值達(dá)到3.87億。

5. 從招股書(shū)上來(lái)看，百利時(shí)尚目前存在著很多危險(xiǎn)，其一是百麗時(shí)尚的業(yè)務(wù)，太過(guò)單一。其二是百利時(shí)尚，目前的業(yè)績(jī)還不是很穩(wěn)定。其三是百麗旗下的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直以來(lái)都居高不下。其四在歷史上擁有很嚴(yán)重的債務(wù)方面的問(wèn)題。借款的居高不下推高了資產(chǎn)負(fù)債率。百麗時(shí)尚在高息貸款之下，又多年持續(xù)進(jìn)行大額派息。

6. 根據(jù)招股書(shū)的信息顯示百利時(shí)尚，此次赴港IPO，募集到的資金用途包括補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、投資數(shù)字化轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新、償還銀行貸款。排在募資用途首位的就是償還借款，可見(jiàn)百利時(shí)尚目前擁有極大的還款壓力。