5個(gè)2019年3月值得關(guān)注的重要圖表

5個(gè)2019年3月值得關(guān)注的重要圖表

鑒于我們預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月內(nèi)所有主要的，可能帶來(lái)市場(chǎng)變化的事件和條件，這里是投資者應(yīng)該在2019年3月看到的關(guān)鍵圖表和價(jià)格水平。市場(chǎng)基于各種各樣的宏觀經(jīng)濟(jì)和政治因素。

預(yù)計(jì)3月份最重要和最受期待的因素包括：美國(guó)月度就業(yè)報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)下一次FOMC決定，英國(guó)脫歐日以及特朗普總統(tǒng)Mar-a-Lago俱樂(lè)部可能舉行的中美貿(mào)易峰會(huì)。以這種或那種方式，下面列出的五個(gè)圖表將受到這些因素中的一個(gè)或多個(gè)的影響。

這是顯而易見(jiàn)的。如果你沒(méi)有關(guān)注歐洲的發(fā)展，英國(guó)退歐日即將到來(lái)。這是日期 - 3月29日 - 當(dāng)時(shí)英國(guó)應(yīng)該離開(kāi)歐盟。當(dāng)然，到目前為止還存在大規(guī)模的政治混亂，我們?nèi)匀徊恢烙?guó)脫歐是否會(huì)按計(jì)劃繼續(xù)，將會(huì)延遲，還是會(huì)完全失敗。最終發(fā)生的事情幾乎肯定會(huì)對(duì)英鎊產(chǎn)生巨大影響，就像2016年中期的原始脫歐公投一樣。

最近，英國(guó)首相特蕾莎·梅(Theresa May)向國(guó)會(huì)議員承諾推遲英國(guó)退歐，直到英國(guó)和歐盟達(dá)成協(xié)議后，英鎊兌歐元和美元都出現(xiàn)反彈。一般來(lái)說(shuō)，由于擔(dān)心英國(guó)脫歐(或“非交易”)的擔(dān)憂，英鎊下跌，而英國(guó)脫歐延遲或其他公眾投票的前景已經(jīng)反彈。

從技術(shù)面來(lái)看，上圖顯示英鎊/美元(英鎊兌美元)普遍從12月和1月的雙底低點(diǎn)反彈。自那些低點(diǎn)以來(lái)，英鎊/美元遠(yuǎn)高于其50日和200日移動(dòng)均線，并已攀升至1.3300附近的關(guān)鍵阻力位。在預(yù)定的英國(guó)退歐日之前的幾周將是確定英鎊方向的關(guān)鍵。英鎊脫歐或延遲交易的任何跡象均應(yīng)為英鎊/美元。突破1.3300阻力位突破將顯著看漲，可能導(dǎo)致1.3700。

美國(guó)國(guó)債10年收益率

10年期收益率一直在下降，因?yàn)?0月和11月的收益率翻了一番，達(dá)到3.250%左右。隨著美聯(lián)儲(chǔ)越來(lái)越關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這種下降已經(jīng)發(fā)生。在此期間，美聯(lián)儲(chǔ)的語(yǔ)言和決策逐漸變得更加溫和，并且在進(jìn)一步加息方面猶豫不決。因此，預(yù)期的利率軌跡變得比去年更加陡峭。

3月份，3月20日下一次主要FOMC決定和3月8日美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)月度報(bào)告可能在10年期收益率方向發(fā)揮重要作用。截至3月初，期貨市場(chǎng)絕大多數(shù)定價(jià) - 美聯(lián)儲(chǔ)不加息(超過(guò)98%)。顯然，在極不可能的情況下，我們確實(shí)會(huì)加息，那么10年期國(guó)債收益率可能急劇上升。在沒(méi)有發(fā)生這種情況的情況下，鑒于對(duì)經(jīng)濟(jì)和全球增長(zhǎng)的擔(dān)憂日益增加，收益率可能會(huì)繼續(xù)下行。

3月份，如果收益率仍低于2.800%的阻力位，則較低的利率預(yù)期可能會(huì)使10年期國(guó)債收益率跌至2.500%及以下水平。

金

3月初，黃金價(jià)格大幅下挫，但其中大部分是由于美元走強(qiáng)。在此之前，黃金自8月中旬低點(diǎn)1160美元以來(lái)一直處于大幅上漲行情。在此期間，有一些因素有助于提高黃金價(jià)格。已經(jīng)提到的其中一個(gè)因素是自11月以來(lái)美國(guó)財(cái)政部10年期收益率所顯示的利率下降。當(dāng)利率下降時(shí)，無(wú)息黃金與生息工具的競(jìng)爭(zhēng)較少。因此，黃金價(jià)格和黃金需求往往會(huì)上升。

此外，黃金被視為避險(xiǎn)投資，這意味著投資者在對(duì)全球政治和經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂或擔(dān)憂增加時(shí)購(gòu)買(mǎi)黃金。如上所述，3月和未來(lái)有許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素。對(duì)中美貿(mào)易談判，英國(guó)退歐以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂可能會(huì)繼續(xù)提振黃金價(jià)格。

截至3月的第一天，黃金價(jià)格下跌暫時(shí)將價(jià)格壓低至自去年11月以來(lái)首次低于50日移動(dòng)均線。但隨著利率預(yù)期下降和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素迫在眉睫，黃金可能會(huì)復(fù)蘇。隨著任何攀升至1300美元以上的水平，下一個(gè)主要上行目標(biāo)是1360美元左右，這是去年的高點(diǎn)。