MF再度下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期

全球經(jīng)濟(jì)的疲軟態(tài)勢可能將進(jìn)一步加重。國際貨幣基金組織(IMF)在其7月份《世界經(jīng)濟(jì)展望》的最新預(yù)測中，將今明兩年的全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期再度下調(diào)，相比4月份的預(yù)測分別下調(diào)了0.1個百分點至3.2%和3.5%。盡管只是小幅下調(diào)了0.1個百分點，但也已經(jīng)反映出IMF對全球經(jīng)濟(jì)增長前景信心的下滑。全球經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險不斷加劇，全球經(jīng)濟(jì)增長脆弱并且不穩(wěn)定。

總體而言，2019年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速有所好轉(zhuǎn)。IMF預(yù)計，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2019年經(jīng)濟(jì)增速為1.9%，相比4月份的預(yù)測小幅上調(diào)了0.1個百分點，維持發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2020年增長1.7%的預(yù)測水平不變。

其中，IMF預(yù)計，美國2019年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.6%，相比4月份上調(diào)了0.3個百分點，而這一增速的調(diào)整主要反映出了美國經(jīng)濟(jì)今年第一季度超預(yù)期的表現(xiàn)。不過，IMF指出，隨著財政刺激政策的退出，美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計將在2020年放緩至1.9%。

歐元區(qū)方面，IMF認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速依然較為疲弱。IMF預(yù)計，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2019年和2020年將分別增長1.3%和1.6%，2020年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測相比4月份提高了0.1個百分點。其中，德國2019年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測遭遇小幅下調(diào)，這主要是由于外部需求弱于預(yù)期，并且拖累了投資。而IMF對法國和意大利2019年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測則保持不變，分別為1.3%和0.1%。“在今年的剩余時間和2020年，預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)回升，這主要是因為外部需求預(yù)計將會有所回暖，并且包括德國汽車注冊量減少和法國的街頭示威等臨時性因素將會繼續(xù)消退。”IMF表示。

而對于備受脫歐困擾的英國，IMF將2019年英國經(jīng)濟(jì)增速小幅上調(diào)0.1個百分點至1.3%，2020年經(jīng)濟(jì)增速則預(yù)計為1.4%。對于2019年英國經(jīng)濟(jì)增速的上調(diào)，主要反映了今年第一季度英國經(jīng)濟(jì)超預(yù)期的表現(xiàn)，而主要的驅(qū)動因素則是脫歐前庫存的積累和增加。

相比對于2019年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體增速預(yù)測的上調(diào)，IMF對于新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年的表現(xiàn)則不甚樂觀。IMF將2019年新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)了0.3個百分點至4.1%。盡管預(yù)計到2020年經(jīng)濟(jì)增速將回升至4.7%，但相比4月份的預(yù)測仍下調(diào)了0.1個百分點。

對全球經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂，主要源于經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險的加劇。IMF指出，貿(mào)易和技術(shù)供應(yīng)鏈中斷、風(fēng)險情緒突然轉(zhuǎn)向、通貨緊縮壓力以及氣候變化、政治風(fēng)險和沖突等因素均導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險的加劇。

IMF經(jīng)濟(jì)顧問兼研究部主任吉塔·戈皮納特撰文表示，經(jīng)濟(jì)前景面臨的主要下行風(fēng)險依然是貿(mào)易和技術(shù)緊張局勢的加劇，這可能嚴(yán)重擾亂全球供應(yīng)鏈。“金融市場情緒出乎意料地持續(xù)惡化，可能暴露出多年來低利率環(huán)境所積累的金融脆弱性。”吉塔·戈皮納特表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)難迎復(fù)蘇，英國在沒有達(dá)成脫歐協(xié)議的情況下退出歐盟以及地緣政治緊張局勢加劇都是重要的風(fēng)險因素。

在全球金融環(huán)境方面，IMF表示，自6月中旬以來，全球多家央行發(fā)出貨幣政策立場向“鴿”派轉(zhuǎn)變的信號。美聯(lián)儲預(yù)期的政策利率路徑轉(zhuǎn)向下行，歐洲央行延長了保持當(dāng)前利率水平的時間，而包括澳大利亞、印度以及馬來西亞等央行在內(nèi)的其他央行也轉(zhuǎn)向“鴿”派或宣布對前景持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。因此，總體而言，當(dāng)前全球金融環(huán)境自今年4月以來已經(jīng)進(jìn)一步放松，而投資者對于央行將實施更大程度的寬松貨幣政策的預(yù)期，有助于穩(wěn)定市場。

吉塔·戈皮納特認(rèn)為，由于美聯(lián)儲和歐洲央行采取了更為寬松的貨幣政策立場，美國和歐元區(qū)的金融環(huán)境將進(jìn)一步放松。而新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將從主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣寬松中獲益，但同時也面臨著與貿(mào)易緊張局勢相關(guān)的風(fēng)險情緒波動。

更重要的是，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)正處于微妙的關(guān)頭，面對困難與挑戰(zhàn)，各國理應(yīng)進(jìn)一步加強合作。IMF認(rèn)為，在多邊層面，首先，需要緩解貿(mào)易和技術(shù)緊張局勢;其次，需要盡快解決關(guān)于長期貿(mào)易協(xié)定變更的不確定性，主要包括英國與歐盟之間以及加拿大、墨西哥和美國之間的貿(mào)易協(xié)定。

“重要的是不對雙邊貿(mào)易差額訴諸關(guān)稅手段，或?qū)㈥P(guān)稅當(dāng)作處理國際分歧的萬能工具。為幫助解決爭端，應(yīng)強化規(guī)則導(dǎo)向的多邊貿(mào)易體系，促進(jìn)體系的現(xiàn)代化，以涵蓋如數(shù)字服務(wù)、補貼和技術(shù)轉(zhuǎn)讓等領(lǐng)域。”吉塔·戈皮納特表示。