正式進入1.0狀態(tài)互聯網黃金發(fā)展期已到

之前的發(fā)展可算是互聯網黃金試行版，現在互聯網黃金正式進入了1.0狀態(tài)。，央行出臺的監(jiān)管辦法雖然只是征求意見稿，尚未定版，但央行在做一件事，就是“定義互聯網黃金”。北京黃金經濟發(fā)展研究中心副主任、專家委員會秘書長劉山恩老師曾講過一句話：在互聯網黃金行業(yè)，如果大家只是想賣一些實物黃金，國家不會來管你，但是如果想把它做大，當成事業(yè)來做，一定需要有國家監(jiān)管來規(guī)范。隨著央行互聯網黃金監(jiān)管辦法的征求意見稿公布，我相信這樣的一個黃金發(fā)展期到來了，這個文件可能對中國金融行業(yè)發(fā)展來說可能只是一小步，但對于整個互聯網黃金行業(yè)來說卻是一大步。

6月6日下午，在2018互聯網黃金業(yè)態(tài)合規(guī)發(fā)展研討會上，來自地方政府、上海黃金交易所等單位的代表，銀行等金融機構的黃金業(yè)務負責人，互聯網黃金平臺或機構負責人，北京黃金經濟發(fā)展研究中心、首都經貿大學等機構的代表80余人，就5月8日中國人民銀行印發(fā)的互聯網黃金業(yè)務暫行管理辦法征求意見函進行了研討。

新政策下，互聯網黃金業(yè)態(tài)面臨的挑戰(zhàn)與機遇、互聯網黃金業(yè)態(tài)風險及轉型思路等成為業(yè)內人士密切關注的話題。

期待規(guī)則，擁抱監(jiān)管

“我國互聯網金融政策在總體上有著先做量、后做質的特點。”首都經濟貿易大學金融學院副教授、互聯網金融專家施慧洪在分析5年來互聯網金融監(jiān)管政策演變分析時指出，“在互聯網金融新興時期，政策大多意在鼓勵引導互聯網金融產品的發(fā)展，監(jiān)管整頓時的政策較少;隨著互聯網金融產品的泛濫，國家適時提出促進互聯網金融健康發(fā)展等一系列監(jiān)管政策，帶動了各地的互聯網金融整頓，各地的監(jiān)管政策頒布數量也隨之增加。”

綜觀幾年來互聯網黃金業(yè)態(tài)的發(fā)展，從創(chuàng)新摸索、野蠻生長，再到監(jiān)管整頓，監(jiān)管層對于互聯網金融的態(tài)度，經歷了從萌芽期的鼓勵促進發(fā)展，到爆發(fā)成長期的規(guī)范發(fā)展警惕風險，再到成熟期的健全監(jiān)管三大重要轉變階段。

施慧洪認為，從最初的支持與鼓勵，發(fā)展到后期的限制與整頓，有其內在的邏輯，整頓互聯網金融是為了讓其更好地發(fā)展，從中黃金業(yè)者可以進一步探索發(fā)展的空間。

“定義互聯網黃金”

北京盈衍網絡科技有限公司聯合創(chuàng)始人張晶認為，央行出臺的監(jiān)管辦法雖然只是征求意見稿，尚未定版，但央行在做一件事，就是。他表示，此前國家范疇內的文件當中還未明確出現過“互聯網黃金”這五個字，“互聯網黃金”的概念是黃金行業(yè)同仁包括很多銀行在內，大家一起摸索、創(chuàng)新產生出來的，而今天被國家級的機構出臺的監(jiān)管文件正式明確了這一概念，這是互聯網黃金平臺業(yè)態(tài)發(fā)展的重要成果。“這是一個在我看來特別驕傲的事情。我們做了一個之前沒有人做的事業(yè)，叫互聯網黃金。”

張晶認為，央行征求意見稿沒有出來之前，基本意義上跟投資有關的互聯網黃金，大概有三種形式：一是如阿里代銷ETF的基金加牌照模式，二是募集用戶黃金再投資的資產配置模式，第三個模式就是當前一些業(yè)者在做的模式，一方面向消費者銷售實物黃金，另外一方面為消費者保管實物黃金，與此同時把它出借給用金的金店。

“第一個模式本身屬于合規(guī)的方式，后兩種模式原來沒有定義，現在央行的監(jiān)管辦法說清楚了，后兩種模式須與銀行合作。”張晶說，央行出臺的監(jiān)管辦法征求意見稿明確了三個“新”，一是定義新角色，界定了銀行與互聯網機構在互聯網黃金產品中的定位，明確了互聯網機構的代銷角色。二是明確新標準，明確了準入標準和業(yè)務操作標準，其核心是讓銀行和互聯網黃金機構發(fā)揮各自所長。三是進入新階段，互聯網黃金由產品摸索期進入正規(guī)化發(fā)展階段，在明確的監(jiān)管要求下解決了合規(guī)模糊的基礎性問題，避免了出現“劣幣驅逐良幣”的現象。

“之前的發(fā)展可算是互聯網黃金試行版，現在互聯網黃金正式進入了1.0狀態(tài)。在這樣的時候出臺這樣一個監(jiān)管政策，有利于整個互聯網黃金未來的發(fā)展，而且能夠避免我們也非常擔心的一件事情，我們不做壞事兒會不會有人做壞事把我們給牽連了，所以出臺了這個監(jiān)管文件之后，我認為對互聯網黃金絕對是新的階段和新的起點。”張晶說。

互聯網黃金平臺的開拓者，其實一直在對國家的監(jiān)管有所期待，這不僅是希望在身份上得到認同，更是因為平臺的良性發(fā)展，必須有規(guī)則來定義和支撐。

浙江黃金寶投資股份有限公司董事長盛相中表示，公司從搭建到發(fā)展到今天已歷3年，3年來公司是一步一個腳印摸著石頭過河，因為國家沒有明確的政策。“我們知道國家層面一定會出臺相關的監(jiān)管政策，在政策出臺前，我們已經做了一些準備。”

黃金寶公司目前的發(fā)展平臺已形成了一個循環(huán)產業(yè)鏈發(fā)展閉環(huán)，可以線上購買黃金，線下提貨，回購舊金再流轉到冶煉廠，繼而通過上海黃金交易所交易再進入加工廠。“我們的初心是想做供應鏈金融，因為我們深深體會到，現在中小企業(yè)、小微企業(yè)，包括我們的上游加工廠融資難，整個產業(yè)的發(fā)展瓶頸很大，所以當時我們的想法就是讓老百姓手上的資產能夠流通起來，通過供應鏈的模式去做通這個產業(yè)。據官方數據統(tǒng)計，舊金在民間有將近1萬噸，我們希望讓這些沉睡的資產流動起來。按照現在政策來講，暫時不能做。我相信未來通過規(guī)范發(fā)展，互聯網黃金平臺有很大的發(fā)展空間。”盛相中說。

紫金金行總經理陳建橋表示，國家對P2P是先寬松發(fā)展再來規(guī)范，出現了不良之后再來解決，比較費時費力，而互聯網黃金行業(yè)是先規(guī)范再發(fā)展，避免了重走P2P的彎路，這是非常及時且必要的。只有規(guī)范，這個行業(yè)才能發(fā)展，才能走得更好。“紫金錢包也是蹣跚走路快兩年了，也一直不敢邁開大的步伐，就是覺得行業(yè)沒有明確的規(guī)范，若放任行業(yè)野蠻生長，一旦出現風險事件，將會殃及我們真正想規(guī)范發(fā)展的平臺。”

盛相中說，互聯網黃金平臺屬于創(chuàng)新產業(yè)，而創(chuàng)新產業(yè)仍須建立一套明確的發(fā)展規(guī)則。公司曾經與律師事務所、地方金融辦及業(yè)界合力探討如何建立一套規(guī)范，期待國家有更明確的指導方案出臺，也“希望同行攜手并進，能夠通過這次央行的政策，共同努力推動好互聯網黃金產業(yè)的發(fā)展”。

包商銀行金融市場事業(yè)部貴金屬業(yè)務中心總經理孫亦禪表示，金融經營的是人們之間的信用關系、賒欠關系或者財產委托關系，具有長期性、風險性和社會性，如果沒有一個良好管理體系，演化成巨大社會信用風險的隱患很大。金融監(jiān)管不是對經營活動的抑制，而是建立良心的社會活動規(guī)則。央行這個文件的出臺雖然比業(yè)界期待晚了兩到三年，但對于各方來講，明確了自己的角色定位，對于下一步整體的業(yè)務發(fā)展肯定是一個很有利的促進。

北京市京師律師事務所高級合伙人、互聯網金融法律專家左勝高建議：“既然規(guī)則出來了，我們就要積極響應，就要積極擁抱監(jiān)管。必須要按照新規(guī)則和有資質的金融機構合作一起來提供代銷的行為，實現平臺的信息中介的角色，同時我們還要根據新監(jiān)管辦法和監(jiān)管要求適時轉型，如果困難可以退出，真正做到平臺合法合規(guī)。”

主動轉型，信心滿滿

“互聯網黃金剛誕生的時候，實際上大家是朦朦朧朧進入這個行業(yè)的，各自有不同的目標。當央行監(jiān)管辦法征求意見稿出臺的時候，由于大家進入這個行業(yè)的目標不一樣，就會發(fā)現受到的影響是不一樣的。”劉山恩說，“由于每個企業(yè)的處境不一樣，條件不一樣，所以這一次轉型，有些互聯網黃金企業(yè)會成功，有一些要失敗。央行監(jiān)管辦法征求意見稿的下發(fā)，也既意味著黃金互聯網企業(yè)的一次洗牌的開始。”

那么，互聯網黃金平臺可以從這次監(jiān)管辦法的出臺中抓住哪些發(fā)展機遇?

張晶表示，互聯網黃金監(jiān)管辦法的出臺，將結束互聯網黃金平臺與銀行單打獨斗的局面，如果雙方合作，可以給互聯網黃金產品增加更大的活力和可能性，也可以推動銀行黃金業(yè)務做一些優(yōu)化和改變。銀行群體是相對中年的更具財富的群體，而互聯網黃金平臺面對的是“80后”“90后”，甚至“00后”的群體，把兩個群體結合起來，黃金業(yè)務的發(fā)展規(guī)模將會更大。而由此也必然產生大量的黃金沉淀在互聯網黃金平臺上，對我們國家整體經濟的發(fā)展及國家黃金定價權的擴大都起到巨大的作用。并且，通過雙方合作，可能會衍生出更多的有意思的技術應用，讓人工智能和區(qū)塊鏈等技術應用到黃金行業(yè)，使行業(yè)的發(fā)展更加成果化。

盛相中認為，以渠道、客戶優(yōu)勢與商業(yè)銀行深度充分合作，對于處于初創(chuàng)階段的互聯網黃金平臺來講，公信力是一個致命傷，而有了銀行的背書，可以實現二者的優(yōu)勢互補。另外，以大數據、物流等電商及新零售發(fā)展也將是互聯網黃金平臺的發(fā)展機遇。公司還將通過加盟整合廣泛布局線下實體店，升級體驗店，并通過回購、換新促進流通貿易及產業(yè)鏈效益。他表示，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)農村，特別是在富裕的地方，隨著城鎮(zhèn)化的推進，農村的黃金需求量非常大。

陳建橋表示，規(guī)范以后，紫金錢包的定位還是堅持產融結合，產業(yè)方面發(fā)揮紫金礦業(yè)在實物黃金先天優(yōu)勢，堅持做黃金實物，并將黃金實物用來做黃金租賃，與銀行方面的合作定位還是堅持服務銀行，將在首飾這塊以更加豐富的產品來滿足銀行用戶的兌換需求。除了實物兌換之外，在投資者教育方面會進一步加強。

從宏觀層面來看，招金期貨有限公司副總經理梁永慧表示，目前實體經濟繼續(xù)萎靡，房地產發(fā)展受到限制，中國現在面臨周期性和結構性衰退，股市現在表現不好，投資渠道較少，能賺錢的項目也不是很多，還有地方債務問題、人民幣大幅貶值壓力預期等，整個中國各個階層尋求財富保值增值的工具，這對于黃金市場是一個非常好的機會。黃金的保值屬性可能會回歸，這對于中國的黃金市場會是一個非常大的機會，也讓我們對整個市場充滿了期望。