云服務(wù)公司通過將用戶鎖定為其粘性訂閱服務(wù)來實現(xiàn)強勁增長

在云分析軟件供應(yīng)商的第四季度數(shù)據(jù)令投資者眼花繚亂之后，Domo (納斯達克股票代碼：DOMO)的股價最近上漲至歷史新高。其收入每年增長31%至3940萬美元，超過預(yù)期的160萬美元。

Domo的非GAAP凈虧損從3900萬美元收窄至2500萬美元，或每股0.94美元，這也超出預(yù)期0.30美元。按GAAP計算，其凈虧損從4120萬美元收窄至2990萬美元，或每股1.13美元。

在全年，Domo的收入增長了31%，達到1.425億美元。預(yù)計2020財年其收入將增長約22%，符合華爾街的預(yù)期。它預(yù)計其非GAAP凈虧損將從每股8.31美元收窄至3.99美元至4.07美元，這也高于市場預(yù)期的4.08美元虧損。

Domo的標題數(shù)字看起來很穩(wěn)固，但投資者可能不愿意在這些水平上買入這只股票。但如果我們仔細研究Domo的業(yè)務(wù)，我們會發(fā)現(xiàn)相對于其增長潛力而言，它的成本非常低廉。

Domo做什么?

Domo的基于云的操作系統(tǒng)可讓管理人員通過實時數(shù)據(jù)和管理工具從智能手機管理整個公司。員工還可以訪問平臺的分析工具來制定業(yè)務(wù)決策。

Domo不斷擴展的生態(tài)系統(tǒng)包括用于回答問題的Roboto先生AI平臺，面向員工的Buzz協(xié)作套件，Adrenaline數(shù)據(jù)倉庫，Domo集成云以及針對創(chuàng)建媒體活動而優(yōu)化的Domo Media Suite。Domo還允許開發(fā)人員通過DomoBot“連接器”及其Fusion數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換引擎將其功能集成到應(yīng)用程序中。然后，這些應(yīng)用程序?qū)⑼泄茉贒omo自己的應(yīng)用程序商店中。

Domo為超過1,500家組織提供服務(wù)。上個季度，其大型企業(yè)客戶(年收入超過10億美元)的數(shù)量每年增長19%至447.Domo的大部分收入來自大客戶，其中包括優(yōu)步，Vivint和eBay。

Domo大約80%的年度經(jīng)常性收入來自支付超過50,000美元經(jīng)常性收入的客戶。該客戶群的粘性應(yīng)使Domo能夠繼續(xù)交叉銷售新服務(wù)，以提高每位客戶的收入。另一種衡量Domo實力的方法是通過其訂閱收入，占第四季度收入的81%。其訂閱收入的毛利率也每年攀升10個百分點至74%。在過去的三個季度中，由于毛利率不斷擴大，Domo的訂閱收入穩(wěn)定在其收入的80%以上。

Domo還通過降低人員和營銷成本，每季度將運營費用每年減少11%。這些改進以及訂閱服務(wù)的毛利率不斷擴大，將有助于縮小整個2020財年的凈虧損。

為什么Domo看起來仍然很便宜

Domo今年的銷售額為42美元，交易價格為6倍。該P / S比為相對于其他云服務(wù)提供商低-像的Tableau，Veeva 和Salesforce的 - 其產(chǎn)生 可比銷售增長：公認的AP / S比率不如估值股票的市盈率準確，但我們知道Domo的虧損正在縮小，最終可能會帶來利潤。

底線

對于不穩(wěn)定的投資者來說，Domo不是一只股票，因為它缺乏利潤使其在市場低迷時成為一個軟目標。它也容易受到Salesforce等大公司的競爭。

然而，Domo的核心平臺具有破壞性，其不斷擴展的生態(tài)系統(tǒng)非常粘稠，其庫存相對于其收入增長而言便宜。因此，我認為投資者仍應(yīng)考慮在Domo創(chuàng)下歷史新高。