西太平洋經濟學家已經改變了對利率的呼吁

西太平洋經濟學家已經改變了對利率的呼吁，現(xiàn)在預計官方現(xiàn)金利率將在今年再降兩次 - 但他們表示甚至有可能會有三次降息。

他們表示，更多的削減可能導致房地產市場更多的活動，并可能導致他們提高他們對明年房價上漲7%的看漲預測。

西太平洋首席經濟學家多米尼克斯蒂芬斯表示，他現(xiàn)在預計儲備將在8月和11月再次削減OCR，將OCR降至1%的歷史最低點。

“我們新呼叫的風險傾向于早期和/或更積極的削減 - 新西蘭聯(lián)儲有可能在9月份削減OCR，甚至可能導致OCR跌至1%以下。”

此前Westpac經濟學家曾預測下個月會有減產 - 但不會更多。目前OCR為1.5%。

斯蒂芬斯表示，9月OCR削減的可能催化劑可能是勞動力市場的不利消息。

“如果由于失業(yè)率上升導致新西蘭央行在9月份確實減產，那么他們有可能在11月將OCR降至0.75%甚至更進一步。但是，在這個階段，我們認為早期或更積極的OCR削減是風險情景 - 我們的中心預測是11月交付的OCR低1%。“

斯蒂芬斯表示，西太平洋經濟學家一直指出，降低利率將對資產市場產生影響，尤其是房價。

“在5月份，我們預測全國年度房價通脹率將從現(xiàn)在的2%加速到7%，部分原因是抵押貸款利率已經下降。

“最近的數(shù)據(jù)支持了我們的觀點。過去兩個月，我們估計經季節(jié)性調整的住房市場成交量增長了10%.Brisker房屋銷售是未來價格上漲的可靠信號。”

與此同時，他說，新西蘭似乎更多地處于“尋求收益”投資環(huán)境的控制之下。[注意：西太平洋本周在債券發(fā)售方面取得的巨大成功似乎證明了這一點。]

“存款的增長一直很疲軟，因為人們已被低利率關閉。同時，股票市場價格已大幅上漲，特別是對于支付股息的股票，我們聽到一些軼事，基金經理看到大量涌入投資基金。

“我們認為尋求收益率的投資者將很快轉向房價走勢緩慢的房地產市場。

“我們將在8月份發(fā)布下一個經濟概覽時重新評估我們的房價預測。但是，如果我們對儲備今年將OCR削減至1%是正確的，那么我們可以預期更低的固定抵押貸款利率。

“這可能促使我們提升房價預測。

“房價上漲將刺激更多的消費者支出。最重要的是，我們仍然期望在過去兩個預算中管理的大量政府支出來刺激經濟。的確，這一點幾乎沒有影響。迄今為止的財政刺激措施，但這可能僅僅是時間問題 - 政府總是需要時間才能讓官僚機構轉向他們想要的方向。“

斯蒂芬斯表示，新西蘭經濟的放緩已經持續(xù)近兩年了，“我們對此進行了很好的預測”。

“坎特伯雷重建和房價增長放緩的風向可預測，并導致我們預期的GDP增長放緩。但我們此前預計，在財政刺激和經濟刺激下，經濟將在2019年中期回升。降低利率。

“相反，最近的數(shù)據(jù)顯示新西蘭的經濟增長仍然緩慢。”

斯蒂芬斯說，除了國內經濟增長乏力之外，現(xiàn)在出現(xiàn)了先前強勁的出口部門出現(xiàn)的第一個裂縫。

“部分行業(yè)仍在蓬勃發(fā)展，但乳制品拍賣價格在5月和6月下跌8%，促使我們將農場牛奶價格預測下調至6.90美元/公斤(此前為7.20美元)。而且在過去一個月中，已經下降了25%在出口原木價格方面，林業(yè)僅占我們商品出口的9%，但由于其對就業(yè)的影響，它對經濟周期來說非常重要。

“當原木價格下降時，森林所有者經常停止采伐，對就業(yè)和林業(yè)承包業(yè)務的健康產生直接影響。在最后的原木價格下滑之后，2014年，該行業(yè)的就業(yè)人數(shù)下降了700個工作崗位。其他工人進入減少工作時間(并且可能減少收入)。當然，參與運輸林業(yè)產品和其他相關行業(yè)的企業(yè)的工作枯竭，對就業(yè)的影響不明。這個時間可能類似。“

斯蒂芬表示“全力以赴”，貿易加權匯率在過去一個月內上漲了約3%，現(xiàn)在比支持新西蘭央行5月OCR決定的預測高約1.5%。

“更高的匯率，如果持續(xù)，將加劇一些出口商的新興擔憂，并將通過降低進口產品來抑制通貨膨脹。”

斯蒂芬斯預計，在他預測的貨幣和財政刺激措施的支持下，經濟增長將在未來一年內復蘇。

“這將阻止2020年進一步削減OCR。

“事實上，我們預計儲備將在20世紀20年代初期再次緩慢升級OCR，盡管OCR加息的暫定開始日期現(xiàn)在是2021年中期。這比之前預測的要晚，因為利率必須保持不變?yōu)榱耸箖鋵崿F(xiàn)其通脹和就業(yè)目標，低于之前的預期。“