驚喜和長期預(yù)期的交易已經(jīng)浮出同意并最終確定

對于金融服務(wù)領(lǐng)域的兼并和收購(M&A)來說，這是一個非凡的一年，充滿戲劇性，驚喜和長期預(yù)期的交易已經(jīng)浮出，同意并最終確定。

2017年之后，倫敦證券交易所(LSEG)與德意志交易所之間的大規(guī)模兼并/“平等合并”被委員會強(qiáng)烈關(guān)注潛在/非?？赡軌艛嗟膯栴}緊隨其后。歐洲市場，而標(biāo)準(zhǔn)人壽與安本資產(chǎn)管理公司，以及Janus Capital和亨德森集團(tuán)之間存在重大買方關(guān)系。

因此，由于NEX和芝加哥商品交易所集團(tuán)，州街和查爾斯河，IHS Markit和Ipreo等眾多參與者，The TRADE的首批(也是非官方的)并購獎項在今年的并購活動中最為值得關(guān)注。

最大的游戲規(guī)則改變者：CME&NEX Group

到目前為止，2018年迄今為止最重要的交易是期貨交易所CME集團(tuán)與英國金融科技和電子交易巨頭NEX集團(tuán)(前身為ICAP)之間的39億英鎊結(jié)婚。盡管分析師可能已經(jīng)將芝加哥商品交易所集團(tuán)以39億英鎊收購NEX集團(tuán)的報價評為超出市場預(yù)期，但它足以阻止LSEG等競爭對手的交易團(tuán)體以更高的價格收購。NEX集團(tuán)的股東已經(jīng)投票支持此次收購，該交易在撰寫本文時有望在今年晚些時候完成。

由于兩家公司簡化了交易操作并結(jié)合平臺，將現(xiàn)金和期貨產(chǎn)品與場外交易(OTC)產(chǎn)品結(jié)合在一起，因此這項合并應(yīng)該證明是不止一個行業(yè)的絕對改變者。如果芝加哥商品交易所集團(tuán)將其清算服務(wù)與NEX集團(tuán)的場外交易衍生品交易后服務(wù)提供商TriOptima結(jié)合起來，那么歐洲場外交易清算市場將會出現(xiàn)一些問題，倫敦證券交易所的LCH業(yè)務(wù)將成為敲門的主要目標(biāo)。離開它的棲息地。

去年CME Europe和CME Clearing Europe關(guān)閉后，CME還堅定承諾在歐洲建立業(yè)務(wù)，特別是在NEX集團(tuán)所在的倫敦。這家交易所巨頭已經(jīng)在英國首都擁有相當(dāng)大的影響力，通過增加NEX，很可能會在未來加強(qiáng)，這與金融公司在即將到來的英國脫歐混亂中尋求退出的壓倒性趨勢相反。即將離任的NEX首席執(zhí)行官邁克爾斯賓塞在這個問題上表現(xiàn)得直言不諱，談?wù)搨惗氐奈磥砬熬耙约癈ME新收購中的顧問角色意味著他的影響力仍將在內(nèi)部得到牢固的體現(xiàn)。

最引人注目的交易：ION Investment Group&Fidessa

當(dāng)談到純粹的抽獎戲劇，迄今為止最激動人心的收購獎，只有一個贏家：Fidessa。在Temenos最初成功收購這家知名行業(yè)供應(yīng)商的消息在2月份成為頭條新聞之后，引發(fā)了來自其他公司的反競爭的突然狂熱，以及涉及眾多參與者的持續(xù)傳奇，以及英國收購委員會對chivvy的參與這筆交易。

在Fidessa接受Temenos最初的14億英鎊收購要約之后，該公司計劃同意交易條款，該公司未經(jīng)相關(guān)人員的同意宣布ION投資集團(tuán)和SS&C Technologies也接洽了該公司。提供更高的報價。

經(jīng)過數(shù)周的不確定性，競爭和監(jiān)管調(diào)查，F(xiàn)idessa最終接受了ION Investment Group提出的15億英鎊收購報價，比Temenos的原始報價高出8.5%。有點可以理解的是，Temenos決定不再向交易技術(shù)供應(yīng)商提出要約并終止其合作協(xié)議。

這是一個引人注目的聯(lián)盟，F(xiàn)idessa在股票和衍生品交易領(lǐng)域長期以來一直與ION的固定收益和外匯(FX)合作。然而，英國競爭與市場管理局于6月中旬宣布對此次收購進(jìn)行調(diào)查，在撰寫本文時，可能會出現(xiàn)任何問題或者延遲已經(jīng)發(fā)生的事情。過山車甚至更遠(yuǎn)。

最令人垂涎??的費用：州街和查爾斯河

今年最近的一次收購是State Street決定以26億美元的價格收購Charles River Development。盡管價格高昂，但行業(yè)專家認(rèn)為這是一筆交易，Charles River的旗艦投資管理系統(tǒng)(IMS)擁有前100名資產(chǎn)管理公司中的50家客戶群，管理資產(chǎn)超過25萬億美元。總部位于波士頓的托管一直站在最近建立的后臺和中臺辦事處趨勢的前沿，這些供應(yīng)商希望加強(qiáng)他們的前線活動。

然而，由于頭條新聞開始淹沒社交媒體和新聞媒體，投資者對查理河的巨額費用感到震驚。由于訂單管理系統(tǒng)(OMS)專家去年的收入約為3億美元，很快就可以清楚地看到，State Street的咳嗽數(shù)量將達(dá)到這個數(shù)字的九倍。

State Street宣布其市值在宣布交易當(dāng)天暴跌29億美元，這是State Street為查爾斯河提供的確切金額。該的市值下跌約7%，托管人在兩天多的時間里，在一天內(nèi)出現(xiàn)了最大的跌幅。但是，隨著托管在新戰(zhàn)線上展開激戰(zhàn)，同時要求客戶降低費用的呼聲飆升，州街可能會發(fā)現(xiàn)自己處于領(lǐng)先地位，而查爾斯河將作為一個獨立的企業(yè)，落戶新的堅定不移地優(yōu)化其產(chǎn)品。

最大的數(shù)據(jù)交易：IHS Markit和Ipreo

數(shù)據(jù)和分析服務(wù)巨頭IHS Markit收購競爭對手Ipreo的消息當(dāng)然在5月份宣布交易時被證明是THE TRADE的讀者感興趣的主題。IHS Markit同意從Blackstone和Goldman Sachs商業(yè)部管理的私募股權(quán)基金以19億美元的價格收購該公司，該公司在2014年以9.75億美元收購了Ipreo。

自從高盛和百仕通投資該公司以來，Ipreo展示了巨大的增長，收入增長了60%，并推出了幾款新產(chǎn)品，同時也吸引了大量新的買方客戶并實施其全球擴(kuò)張戰(zhàn)略。對于在監(jiān)管合規(guī)，決策和績效優(yōu)化方面處于其議程頂端的數(shù)據(jù)戰(zhàn)略的買方公司，此類合并通常提供重新評估其現(xiàn)有數(shù)據(jù)設(shè)置并作出相應(yīng)反應(yīng)的機(jī)會。IHS Markit對Ipreo的收購于8月初正式關(guān)閉，Ipreo的服務(wù)已經(jīng)與IHS Markit合并，以便立即為兩家公司的客戶增加價值。

與此同時，有關(guān)收購Ipreo計劃的消息，IHS Markit悄然宣布正在為其端到端的OTC交易后處理業(yè)務(wù)尋求買家。在撰寫本文時，這一點并未出現(xiàn)任何變化，但在合作伙伴關(guān)系之后業(yè)務(wù)似乎正在取得進(jìn)展，該業(yè)務(wù)的衍生產(chǎn)品報告部分與CME集團(tuán)在澳大利亞和歐洲的貿(mào)易存儲庫相關(guān)聯(lián)。

平等的最佳合并：Itiviti和Ullink

去年德意志對LSEG的追求期間，“平等合并”標(biāo)語被大量拋出，這是其未能成立德國/英國交易所龐然大物的一部分。雖然今年并沒有以相同的比例拋出協(xié)議，但這句話似乎一直困擾著人們的思想。

在一項標(biāo)有“平等聯(lián)盟”的交易中，交易系統(tǒng)供應(yīng)商Itiviti和Ullink在3月完成了合并計劃，形成了價值2億美元的法國 - 北歐技術(shù)強(qiáng)國。合并后的實體現(xiàn)在擁有1,000多名員工，并在歐洲，亞洲和美洲的所有主要市場擁有本地市場。兩筆產(chǎn)品的整合工作在交易完成后不久于4月開始。與Fidessa和ION Investment Group的交易相呼應(yīng)，該合并將Ullink的買方股票和衍生品交易產(chǎn)品和服務(wù)與Itiviti的市場制造技術(shù)平臺聯(lián)系起來，這些平臺主要關(guān)注賣方。

交易技術(shù)供應(yīng)商之間的合并幾乎是一種貫穿交易活動的脈絡(luò)，因為新舊公司的規(guī)模都很大，然后被吞噬。

正如Itiviti的首席執(zhí)行官Torben Munch在宣布時指出的那樣，不斷增加的監(jiān)管壓力和不斷變化的市場結(jié)構(gòu)意味著市場參與者現(xiàn)在正在尋找他們真正依賴的全方位服務(wù)技術(shù)供應(yīng)商。

雖然去年的大部分并購活動都集中在尋求在MiFID II推出之前加強(qiáng)其后臺和中臺組合的供應(yīng)商，但市場現(xiàn)在已將其注意力轉(zhuǎn)回到業(yè)務(wù)和管理解決方案的尖端，以及這種性質(zhì)可能會在未來變得更加普遍。

尊敬的提及

繼哈德遜河(Hudson River)收購競爭對手市場制造商Sun Trading之后，高頻交易(HFT)今年早些時候繼續(xù)縮減。該協(xié)議的條款被扣留，但對于該行業(yè)而言并不令人意外，因為高速交易公司繼續(xù)對抗低市場波動，增加成本和縮減收入。這種趨勢從去年開始持續(xù)，去年Virtu Financial迅速搶購KCG，估計價值14億美元，因為它希望建立一個HFT強(qiáng)國。

緊隨State Street之后，SS&C Technologies確認(rèn)計劃在一周后以更加保守的14.5億美元收購?fù)顿Y管理軟件提供商和Charles River的競爭對手Eze Software。以其吸引任何喜歡的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品而聞名的是，收購一個備受好評和廣泛使用的OMS供應(yīng)商如Eze，應(yīng)該證明在SS&C未能在今年早些時候收購Fidessa之后獲得了一筆。中間和后臺服務(wù)提供商希望獲得前臺辦公能力的另一個例子，特別是在買方正在審查他們的OMS / EMS選項時。