驚喜和長期預期的交易已經浮出同意并最終確定

對于金融服務領域的兼并和收購(M&A)來說，這是一個非凡的一年，充滿戲劇性，驚喜和長期預期的交易已經浮出，同意并最終確定。

2017年之后，倫敦證券交易所(LSEG)與德意志交易所之間的大規(guī)模兼并/“平等合并”被委員會強烈關注潛在/非常可能壟斷的問題緊隨其后。歐洲市場，而標準人壽與安本資產管理公司，以及Janus Capital和亨德森集團之間存在重大買方關系。

因此，由于NEX和芝加哥商品交易所集團，州街和查爾斯河，IHS Markit和Ipreo等眾多參與者，The TRADE的首批(也是非官方的)并購獎項在今年的并購活動中最為值得關注。

最大的游戲規(guī)則改變者：CME&NEX Group

到目前為止，2018年迄今為止最重要的交易是期貨交易所CME集團與英國金融科技和電子交易巨頭NEX集團(前身為ICAP)之間的39億英鎊結婚。盡管分析師可能已經將芝加哥商品交易所集團以39億英鎊收購NEX集團的報價評為超出市場預期，但它足以阻止LSEG等競爭對手的交易團體以更高的價格收購。NEX集團的股東已經投票支持此次收購，該交易在撰寫本文時有望在今年晚些時候完成。

由于兩家公司簡化了交易操作并結合平臺，將現(xiàn)金和期貨產品與場外交易(OTC)產品結合在一起，因此這項合并應該證明是不止一個行業(yè)的絕對改變者。如果芝加哥商品交易所集團將其清算服務與NEX集團的場外交易衍生品交易后服務提供商TriOptima結合起來，那么歐洲場外交易清算市場將會出現(xiàn)一些問題，倫敦證券交易所的LCH業(yè)務將成為敲門的主要目標。離開它的棲息地。

去年CME Europe和CME Clearing Europe關閉后，CME還堅定承諾在歐洲建立業(yè)務，特別是在NEX集團所在的倫敦。這家交易所巨頭已經在英國首都擁有相當大的影響力，通過增加NEX，很可能會在未來加強，這與金融公司在即將到來的英國脫歐混亂中尋求退出的壓倒性趨勢相反。即將離任的NEX首席執(zhí)行官邁克爾斯賓塞在這個問題上表現(xiàn)得直言不諱，談論倫敦的未來前景以及CME新收購中的顧問角色意味著他的影響力仍將在內部得到牢固的體現(xiàn)。

最引人注目的交易：ION Investment Group&Fidessa

當談到純粹的抽獎戲劇，迄今為止最激動人心的收購獎，只有一個贏家：Fidessa。在Temenos最初成功收購這家知名行業(yè)供應商的消息在2月份成為頭條新聞之后，引發(fā)了來自其他公司的反競爭的突然狂熱，以及涉及眾多參與者的持續(xù)傳奇，以及英國收購委員會對chivvy的參與這筆交易。

在Fidessa接受Temenos最初的14億英鎊收購要約之后，該公司計劃同意交易條款，該公司未經相關人員的同意宣布ION投資集團和SS&C Technologies也接洽了該公司。提供更高的報價。

經過數(shù)周的不確定性，競爭和監(jiān)管調查，F(xiàn)idessa最終接受了ION Investment Group提出的15億英鎊收購報價，比Temenos的原始報價高出8.5%。有點可以理解的是，Temenos決定不再向交易技術供應商提出要約并終止其合作協(xié)議。

這是一個引人注目的聯(lián)盟，F(xiàn)idessa在股票和衍生品交易領域長期以來一直與ION的固定收益和外匯(FX)合作。然而，英國競爭與市場管理局于6月中旬宣布對此次收購進行調查，在撰寫本文時，可能會出現(xiàn)任何問題或者延遲已經發(fā)生的事情。過山車甚至更遠。

最令人垂涎??的費用：州街和查爾斯河

今年最近的一次收購是State Street決定以26億美元的價格收購Charles River Development。盡管價格高昂，但行業(yè)專家認為這是一筆交易，Charles River的旗艦投資管理系統(tǒng)(IMS)擁有前100名資產管理公司中的50家客戶群，管理資產超過25萬億美元?？偛课挥诓ㄊ款D的托管一直站在最近建立的后臺和中臺辦事處趨勢的前沿，這些供應商希望加強他們的前線活動。

然而，由于頭條新聞開始淹沒社交媒體和新聞媒體，投資者對查理河的巨額費用感到震驚。由于訂單管理系統(tǒng)(OMS)專家去年的收入約為3億美元，很快就可以清楚地看到，State Street的咳嗽數(shù)量將達到這個數(shù)字的九倍。

State Street宣布其市值在宣布交易當天暴跌29億美元，這是State Street為查爾斯河提供的確切金額。該的市值下跌約7%，托管人在兩天多的時間里，在一天內出現(xiàn)了最大的跌幅。但是，隨著托管在新戰(zhàn)線上展開激戰(zhàn)，同時要求客戶降低費用的呼聲飆升，州街可能會發(fā)現(xiàn)自己處于領先地位，而查爾斯河將作為一個獨立的企業(yè)，落戶新的堅定不移地優(yōu)化其產品。

最大的數(shù)據(jù)交易：IHS Markit和Ipreo

數(shù)據(jù)和分析服務巨頭IHS Markit收購競爭對手Ipreo的消息當然在5月份宣布交易時被證明是THE TRADE的讀者感興趣的主題。IHS Markit同意從Blackstone和Goldman Sachs商業(yè)部管理的私募股權基金以19億美元的價格收購該公司，該公司在2014年以9.75億美元收購了Ipreo。

自從高盛和百仕通投資該公司以來，Ipreo展示了巨大的增長，收入增長了60%，并推出了幾款新產品，同時也吸引了大量新的買方客戶并實施其全球擴張戰(zhàn)略。對于在監(jiān)管合規(guī)，決策和績效優(yōu)化方面處于其議程頂端的數(shù)據(jù)戰(zhàn)略的買方公司，此類合并通常提供重新評估其現(xiàn)有數(shù)據(jù)設置并作出相應反應的機會。IHS Markit對Ipreo的收購于8月初正式關閉，Ipreo的服務已經與IHS Markit合并，以便立即為兩家公司的客戶增加價值。

與此同時，有關收購Ipreo計劃的消息，IHS Markit悄然宣布正在為其端到端的OTC交易后處理業(yè)務尋求買家。在撰寫本文時，這一點并未出現(xiàn)任何變化，但在合作伙伴關系之后業(yè)務似乎正在取得進展，該業(yè)務的衍生產品報告部分與CME集團在澳大利亞和歐洲的貿易存儲庫相關聯(lián)。

平等的最佳合并：Itiviti和Ullink

去年德意志對LSEG的追求期間，“平等合并”標語被大量拋出，這是其未能成立德國/英國交易所龐然大物的一部分。雖然今年并沒有以相同的比例拋出協(xié)議，但這句話似乎一直困擾著人們的思想。

在一項標有“平等聯(lián)盟”的交易中，交易系統(tǒng)供應商Itiviti和Ullink在3月完成了合并計劃，形成了價值2億美元的法國 - 北歐技術強國。合并后的實體現(xiàn)在擁有1,000多名員工，并在歐洲，亞洲和美洲的所有主要市場擁有本地市場。兩筆產品的整合工作在交易完成后不久于4月開始。與Fidessa和ION Investment Group的交易相呼應，該合并將Ullink的買方股票和衍生品交易產品和服務與Itiviti的市場制造技術平臺聯(lián)系起來，這些平臺主要關注賣方。

交易技術供應商之間的合并幾乎是一種貫穿交易活動的脈絡，因為新舊公司的規(guī)模都很大，然后被吞噬。

正如Itiviti的首席執(zhí)行官Torben Munch在宣布時指出的那樣，不斷增加的監(jiān)管壓力和不斷變化的市場結構意味著市場參與者現(xiàn)在正在尋找他們真正依賴的全方位服務技術供應商。

雖然去年的大部分并購活動都集中在尋求在MiFID II推出之前加強其后臺和中臺組合的供應商，但市場現(xiàn)在已將其注意力轉回到業(yè)務和管理解決方案的尖端，以及這種性質可能會在未來變得更加普遍。

尊敬的提及

繼哈德遜河(Hudson River)收購競爭對手市場制造商Sun Trading之后，高頻交易(HFT)今年早些時候繼續(xù)縮減。該協(xié)議的條款被扣留，但對于該行業(yè)而言并不令人意外，因為高速交易公司繼續(xù)對抗低市場波動，增加成本和縮減收入。這種趨勢從去年開始持續(xù)，去年Virtu Financial迅速搶購KCG，估計價值14億美元，因為它希望建立一個HFT強國。

緊隨State Street之后，SS&C Technologies確認計劃在一周后以更加保守的14.5億美元收購投資管理軟件提供商和Charles River的競爭對手Eze Software。以其吸引任何喜歡的業(yè)務或產品而聞名的是，收購一個備受好評和廣泛使用的OMS供應商如Eze，應該證明在SS&C未能在今年早些時候收購Fidessa之后獲得了一筆。中間和后臺服務提供商希望獲得前臺辦公能力的另一個例子，特別是在買方正在審查他們的OMS / EMS選項時。