外匯參與者仍然不相信算法輪子以獲得最佳流動性

外匯(FX)市場參與者仍然不相信使用自動化訂單以獲取外匯市場特定流動資金池的工具的優(yōu)點。

盡管由于算法交易的使用已經(jīng)激增，股票市場已經(jīng)看到了顯著的牽引力，但小組成員研究如何衡量流動性提供者的表現(xiàn)以建立最佳的合作伙伴關(guān)系，他們對使用算法輪子持懷疑態(tài)度。

“最可靠和最強大的框架是買方自己評估最好的算法供應(yīng)商; 可以根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)的規(guī)模和流動性，他們將風險內(nèi)部化的能力，他們的表現(xiàn)與他們的基準 - 這是他們平均選擇的基準，不僅僅是單次執(zhí)行，而是長期執(zhí)行數(shù)百次執(zhí)行一些交易后的TCA提供商可以幫助評估這一點，“高盛(Goldman Sachs)客戶外匯算法全球主管拉爾夫唐納(Ralf Donner)表示。

“有一些算法輪式工具制造輪次，我不太相信這是前進的方向。”

據(jù)Citadel證券公司eFX全球主管Kevin Kimmel稱，小組成員更關(guān)心的是這些算法車輪的流動性質(zhì)量，以及他們是否正在使用可能執(zhí)行的最佳場所。

“你可以研究數(shù)據(jù)，看看場地A，B和C的影響最小，但是如果這些場地不是最優(yōu)的，那么它們只是和中級書籍，主要市場或者有很多不同的匿名ECN流動性提供商，它甚至沒有看到可以提供更好執(zhí)行的空間，“Kimmel說。

因此，買方公司有責任與賣方對手保持對話，以檢查這些算法正在訪問的流動性終點，以提高算盤的執(zhí)行質(zhì)量效率。

專家組更明顯的是賣方和買方之間的關(guān)系正在發(fā)生變化，近年來執(zhí)行風險已經(jīng)重新回到買方，可能是由于外匯的歷史性監(jiān)管違規(guī)行為空間和最近推出的外匯全球行為準則。

XTX Markets分銷主管Jeremy Smart表示，“過去幾年這種情況發(fā)生了翻天覆地的變化，很難準確衡量。” “賣方風險較小，風險偏好較小。”