投資者和分析師擔心奧馳亞為太少而付出太多代價

萬寶路制造商奧馳亞(Altria)去年12月投資128億美元收購了35%的電子煙公司Juul。

投資者和分析師擔心奧馳亞為太少而付出太多代價。

奧馳亞首席執(zhí)行官霍華德威拉德周四試圖平息擔憂，宣傳擁有一塊朱爾的好處。奧馳亞周四尋求消除投資者的擔憂，即它為電子煙制造商Juul的股權過低支付了太多。

這家煙草巨頭去年12月花了128億美元購買了Juul 35%的股份，Juul占據(jù)了尼古丁市場的主導地位，并在幾年內(nèi)從一家小型初創(chuàng)公司發(fā)展成為一家價值380億美元的公司。奧馳亞的股份在未來六年內(nèi)被凍結(jié)在35%。

這筆交易讓奧馳亞的核心卷煙業(yè)務無法實現(xiàn)：增長。但投資者和分析師抱怨說，美國最大的煙草公司奧馳亞(Altria)和最暢銷的卷煙品牌萬寶路(Marlboro)的所有者為太少而付出了過高的代價。此外，朱爾正在與公共關系危機作斗爭，并面臨監(jiān)管不確定性，以加劇公共衛(wèi)生官員所謂的電子煙流行病。

奧馳亞首席執(zhí)行官霍華德威拉德周四試圖緩解這些擔憂，并在與分析師討論該公司第四季度財報結(jié)果的電話中宣傳該交易的好處。他花了很多準備好的話來解決朱爾，并回答了無數(shù)關于這筆交易的問題。

“當你加入Juul已經(jīng)具備的實質(zhì)性能力，我們未成年人的煙草預防專業(yè)知識以及與成年吸煙者直接聯(lián)系的能力時，我們看到了一個令人信服的未來，為成人煙草消費者和我們的股東帶來長期利益，”威拉德說。

威拉德告訴分析師，Juul的收入在2018年增長到超過10億美元，高于2017年的約2億美元。知情人士此前告訴CNBC，去年的實際銷售額約為15億美元。他們要求不透露姓名，因為這些信息是保密的。

威拉德表示，該公司估計Juul控制著電子煙市場總量的34%左右。尼爾森數(shù)據(jù)公司的份額超過75%，但這個數(shù)字只包括便利店，而不是其他零售商，如vape商店或網(wǎng)上商店。

Willard表示，奧馳亞預計，到2023年，美國的蒸汽量將以每年15%至20%的復合增長率增長。Juul也在美國以外的八個市場上銷售，而奧馳亞則不在海外銷售任何煙草產(chǎn)品。

威拉德表示，朱爾給予奧馳亞“快速增長的電子蒸汽類別的重要股份”。

奧馳亞的投資對朱爾來說是一個充滿爭議的時刻。美國食品和藥物管理局局長斯科特·戈特利布(Scott Gottlieb)指責青少年電子煙使用激增，他稱之為“流行病”。

威拉德表示，奧馳亞分享了FDA的擔憂，該機構對青少年使用的回應是“恰當和合理的”。Gottlieb在11月表示，該機構將限制哪些口味可以出售，限制他們到vape商店等受年齡限制的商店。

“這是一個我們和業(yè)內(nèi)其他人必須繼續(xù)積極和及時解決的問題，”他說。“我們理解減少煙草危害的長期機會受到持續(xù)未成年人使用的威脅。”

他稱贊Juul遏制未成年人使用的努力，包括暫停零售風味尼古丁豆莢并關閉其社交媒體賬戶。