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臨近午盤,鋼鐵板塊集體拉升,截止發(fā)稿,沙鋼股份(002075-CN)漲逾8%,山東鋼鐵(600022-CN)、包鋼股份(600010-CN)漲超7%,酒鋼宏興(600307-CN)漲超5%,永興特鋼(002756-CN)、太鋼不鏽(000825-CN)、杭鋼股份(600126-CN)等個(gè)股紛紛拉升漲超3%。
中泰證券指出,隨著春節(jié)后下游企業(yè)員工陸續(xù)返城,採購逐步恢復(fù)正常。從鋼聯(lián)的建材交易數(shù)據(jù)來看,下半週單日成交量基本已經(jīng)接近旺季水平,由此在產(chǎn)量同比增幅不小的情況下,庫存增長速度卻逐步放緩。預(yù)期隨著需求季節(jié)性繼續(xù)回升,今年庫存峰值將低于去年水平。近期對不同地區(qū)鋼貿(mào)進(jìn)行調(diào)研,由于年前貿(mào)易商偏悲觀,主動(dòng)累積庫存不多,庫存中不少是鋼廠庫存前置構(gòu)成,由此鋼價(jià)穩(wěn)定度較去年增加,週內(nèi)穩(wěn)步上行。中期維度來看延續(xù)此前判斷,全年需求端依然將超出市場預(yù)期,由于利率偏低,地產(chǎn)銷售雖有個(gè)位數(shù)負(fù)增長,但仍將維持天量水平,偏離于中樞位置。在此情況下,投資數(shù)據(jù)將超出銷售表現(xiàn),預(yù)計(jì)仍可保持5%以上增速。同時(shí)基建也會(huì)逐步提升,整體需求端併不悲觀。黑色鏈條不利的地方在于之前供給端限製性政策退出后,之前高估盈利將逐步向正常盈利水平回歸。但本輪週期併沒有大規(guī)模過渡到資本開支週期,企業(yè)絕對盈利水平依然可觀,持續(xù)時(shí)間跨度增加后有利于估值水平提升,配合目前低利率水平對整體權(quán)利類資產(chǎn)估值修復(fù),鋼鐵板塊絕對收益可期。
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