這些因素正在為新興市場債務(wù)的反彈做好準(zhǔn)備

這些因素正在為新興市場債務(wù)的反彈做好準(zhǔn)備。

在今年落后于股市之后，債券正在獲得動力。Bloomberg巴克萊新興市場本幣債券指數(shù)正接近其近一年前的歷史高位。盡管自去年第二季度以來股票基金遭遇了最大的每周流出 - 盡管美中貿(mào)易解決方案可能仍需數(shù)周時間 - 但固定收益基金吸引了“大量新資金”，最新消息稱EPFR全球數(shù)據(jù)。

更為關(guān)鍵的市場前景顯示，全球金融危機以來最疲軟的經(jīng)濟增長如何推動美聯(lián)儲溫和轉(zhuǎn)變的局面，限制美元的漲幅，并允許全球其他央行效仿。在美聯(lián)儲周三做出決定之前，美元在今年的周跌幅最大，當(dāng)時政策制定者可能維持利率不變，而在2019年的剩余時間里再次發(fā)出信號或者根本沒有增加信號。印度尼西亞，菲律賓，泰國，巴西的中央銀行本周，哥倫比亞，臺灣和俄羅斯也可能維持利率不變。

總部位于倫敦的新興市場主權(quán)債務(wù)負(fù)責(zé)人埃德溫•古鐵雷斯表示，本地貨幣債券市場并非“擁擠”，未來幾個月亞洲和其他國家(包括土耳其和墨西哥)將會降息。安本標(biāo)準(zhǔn)投資。

“我們預(yù)計下半年降息將對資產(chǎn)類別起到支撐作用，”他表示，墨西哥是其基金中最大的頭寸。

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鴿子會哭嗎?

Bangko Sentral ng Pilipinas會議將首次由新州長Benjamin Diokno主持。投資者將評估Diokno對于追求支持增長的立場以及容忍較弱的比索的嚴(yán)重程度。去年BSP將利率提高了175個基點，以幫助支持比索。自迪奧克諾于3月4日任命印尼以來，由于通貨膨脹率已降至近十年來的低點并且印尼盾正在復(fù)蘇，印度尼西亞有可能削減其政策利率。央行行長Perry Warjiyo本月早些時候重申基準(zhǔn)利率在2018年收緊175個基點后接近峰值。然而，貿(mào)易逆差惡化可能會阻礙該銀行在任何時候放松，因為它關(guān)注的是“外部穩(wěn)定”。上個月的會議“我們將尋找線索，如果亞洲在2018年的激進組合，加拿大ING Groep NV的經(jīng)濟學(xué)家Prakash Sakpal在一份報告中寫道，泰國央行3月份提高基準(zhǔn)利率的可能性很小，因為通貨膨脹依然溫和，Kanit貨幣政策委員會成員桑蘇布本月表示。中央銀行去年12月提高了利率，這是7年來第一次加息泰國3月24日舉行的第一次大選是自軍政府在2014年政變中奪取控制權(quán)以來的首次大選。由于政治陰謀，外國投資者今年已經(jīng)從泰國股票和債券市場凈賺了7億美元; 與此同時，貨幣的崛起打壓了旅游業(yè)和出口，這是經(jīng)濟的主要推動因素。東南亞低通脹讓分析師關(guān)注降息WatchBrazil的央行周三可能會在新任首席執(zhí)行官羅伯托坎波斯內(nèi)托的首次政策會議上將其關(guān)鍵利率維持在歷史最低點。在一連串令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，投資者將關(guān)注任何進一步降息的跡象; 哥倫比亞，臺灣和俄羅斯的決策者也可能維持利率不變。摩洛哥本周將決定利率

Bolsonaro會見特朗普

巴西總統(tǒng)Jair Bolsonaro上任以來首次訪問美國，將于周二在白宮會見唐納德特朗普，他們可能在那里簽署雙邊和稅收協(xié)議。他隨后前往智利會見塞巴斯蒂安·皮內(nèi)拉總統(tǒng)周四巴西能源部長表示，與特朗普簽署協(xié)議可能為美國公司探索巴西鈾和投資新核電站鋪平道路

馬克里布洛

預(yù)計周四阿根廷國內(nèi)生產(chǎn)總值和失業(yè)數(shù)據(jù)將顯示經(jīng)濟進一步陷入衰退，這是毛里西奧馬克里總統(tǒng)對選舉的又一次打擊美元比索的一個月無本金交割前瞻性收益率 - 衡量交易員對該貨幣融資成本的預(yù)期 - 上周翻了一倍多，達(dá)到80.9%，是發(fā)展中國家中最高的IMF對厄瓜多爾

作為42億美元融資計劃的一部分，國際貨幣基金組織可能會發(fā)布厄瓜多爾所需經(jīng)濟改革的新細(xì)節(jié); 厄瓜多爾今年在發(fā)展中國家提供了第二好的債券回報

主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)

波蘭將看到一系列宏觀數(shù)據(jù)，包括核心通脹和勞動力和產(chǎn)出數(shù)據(jù)。央行將于周四公布其上次會議紀(jì)要。南非公布2月消費者通脹數(shù)據(jù)，彭博調(diào)查顯示中位數(shù)預(yù)估略有加速。交易商也將關(guān)注1月零售銷售數(shù)據(jù)，尋找中央銀行政策路徑的線索，下次審核定于3月28日進行

- 在Ben Bartenstein，Robert Brand，Alec DB McCabe和Karl Lester M. Yap的協(xié)助下。