萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到 曾經(jīng)的小甜甜變成了狼外婆

昨晚新大洲A公告，因存在被第一大股東尚衡冠通的關(guān)聯(lián)企業(yè)恒陽(yáng)牛業(yè)占用資金的情形，占用資金達(dá)4.77億元。公司股票15日停牌一天，16日復(fù)牌后實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“新大洲A”變?yōu)?ldquo;ST大洲”。

諷刺的是，新大洲A曾耗時(shí)兩年計(jì)劃將恒陽(yáng)牛業(yè)納入麾下。

新大洲A表示，公司正積極與恒陽(yáng)牛業(yè)溝通，督促其盡快解決資金占用問(wèn)題。但公司預(yù)計(jì)在一個(gè)月內(nèi)不能解決上述資金占用情形。

4.77億元資金黑洞

先介紹一下資金占用主體——恒陽(yáng)牛業(yè)。公司注冊(cè)地為黑龍江齊齊哈爾市，成立于2005年，經(jīng)營(yíng)范圍包括牛、羊屠宰加工;速凍食品【速凍其他食品(速凍肉制品、速凍果蔬制品)】等。公司是尚衡冠通實(shí)控人陳陽(yáng)友控制下的企業(yè)。陳陽(yáng)友間接持有恒陽(yáng)牛業(yè)34.89%股權(quán)，并擔(dān)任恒陽(yáng)牛業(yè)董事。

梳理公告可知，恒陽(yáng)牛業(yè)非經(jīng)營(yíng)性資金占用新大洲A4.77億元的情況源于關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)模式。簡(jiǎn)言之，新大洲A全資子公司寧波恒陽(yáng)進(jìn)口的冷凍牛肉大部分銷售給恒陽(yáng)牛業(yè)，恒陽(yáng)牛業(yè)及其子公司又向新大洲A全資子公司上海恒陽(yáng)銷售牛肉。

在這種業(yè)務(wù)模式中，恒陽(yáng)牛業(yè)既是客戶角色，又是供應(yīng)商角色，然而問(wèn)題的關(guān)鍵癥結(jié)在于付款模式。首先，上海恒陽(yáng)與恒陽(yáng)牛業(yè)付款模式為先款后貨，一般而言，采用這種付款模式中的公司在產(chǎn)業(yè)鏈上擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，比如貴州茅臺(tái)。

公告顯示，2018年上海恒陽(yáng)共預(yù)付恒陽(yáng)牛業(yè)牛肉采購(gòu)款7.41億元，共采購(gòu)牛肉入庫(kù)(含稅)1.17億元，扣除預(yù)付后又退還及其他調(diào)整后，期末非經(jīng)營(yíng)性占用余額為4.63億元。

不但如此，上述占款中包括由上海恒陽(yáng)向恒陽(yáng)牛業(yè)開具承兌的電子商業(yè)承兌匯票6377.31萬(wàn)元，交由恒陽(yáng)牛業(yè)向票據(jù)受讓人背書轉(zhuǎn)讓融資，用于雙方經(jīng)營(yíng)的部分資金，因截至目前尚未獲得融資，新大洲A正在要求恒陽(yáng)牛業(yè)辦理退票手續(xù)。

其次，寧波恒陽(yáng)與恒陽(yáng)牛業(yè)的付款模式發(fā)生了變化。公告顯示，寧波恒陽(yáng)早期商業(yè)模式基本遵循先款后貨原則，后經(jīng)雙方協(xié)商并簽訂協(xié)議，約定賬期為三個(gè)月。

具體來(lái)看，寧波恒陽(yáng)2018年共向恒陽(yáng)牛業(yè)銷售牛肉(含稅)4.43億元，共收到銷售回款3.23億元，形成銷售占款1.20億元，而2018年底寧波恒陽(yáng)對(duì)恒陽(yáng)牛業(yè)的應(yīng)收賬款余額為1.34億元，大于銷售形成的應(yīng)收賬款1426.36萬(wàn)元，不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，為非經(jīng)營(yíng)性占用款。

那么，恒陽(yáng)牛業(yè)一方面沒(méi)有按時(shí)向?qū)幉ê汴?yáng)支付采購(gòu)款，另一方面未按時(shí)向上海恒陽(yáng)發(fā)貨，其占用的巨額款項(xiàng)到底去哪兒了?

需要留意的是，新大洲A在2018年半年報(bào)中已經(jīng)提到公司“資金面較緊張”。

恒陽(yáng)牛業(yè)帶來(lái)的4.77億元“資金黑洞”或已有跡象。2018年前三季度，新大洲A經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.06億元，同比下降227.32%。主要原因是報(bào)告期內(nèi)食品產(chǎn)業(yè)子公司貿(mào)易預(yù)付款同比增長(zhǎng)所致。

曾經(jīng)有過(guò)“蜜月期”

通過(guò)協(xié)議受讓股份，尚衡冠通于2016年上半年成為新大洲A第一大股東。彼時(shí)公告稱，后續(xù)陳陽(yáng)友擬向新大洲A注入經(jīng)營(yíng)能力良好、擁有優(yōu)質(zhì)牛肉產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)資產(chǎn)。

實(shí)際上，上述協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成前(2016年初)，新大洲A就計(jì)劃發(fā)行股份收購(gòu)恒陽(yáng)牛業(yè)100%股權(quán)，且構(gòu)成重組上市。但兩年后(2018年2月)，新大洲A宣布終止本次收購(gòu)。

雖然收購(gòu)失敗，但新大洲A在2016年陸續(xù)設(shè)立幾家全資子公司發(fā)展牛肉食品產(chǎn)業(yè)，其中就有上海恒陽(yáng)和寧波恒陽(yáng)。

新大洲A在2017年年報(bào)中表示，寧波恒陽(yáng)采購(gòu)的牛肉主要來(lái)自阿根廷及烏拉圭的屠宰場(chǎng)，產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、行業(yè)信譽(yù)方面均擁有一定優(yōu)勢(shì)，恒陽(yáng)牛業(yè)承諾采購(gòu)公司進(jìn)口的牛肉，保證了公司的銷售利潤(rùn)、防范了商品滯銷風(fēng)險(xiǎn);上海恒陽(yáng)開展牛肉內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)等。

2017年財(cái)報(bào)顯示，新大洲A實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.03億元，同比增長(zhǎng)84.20%。其中，寧波恒陽(yáng)本部全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.52億元;上海恒陽(yáng)將經(jīng)營(yíng)側(cè)重點(diǎn)放在餐飲、團(tuán)膳和商超上，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入3.46億元。

2018年前三季度，新大洲A食品產(chǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入6.2億元，同比增長(zhǎng)125.87%。其中，寧波恒陽(yáng)及其子公司實(shí)現(xiàn)銷售收入3.13億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1284.31萬(wàn)元。上海恒陽(yáng)實(shí)現(xiàn)食品貿(mào)易銷售收入1.39億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)72.66萬(wàn)元。

值得一提的是，在2017年，恒陽(yáng)牛業(yè)新晉為新大洲A第一大客戶與第一大供應(yīng)商，銷售額為1.90億元(占比11.83%)，采購(gòu)額為4.09億元(占比33.83%)。

今年2月12日晚間，新大洲A發(fā)布公告稱，因2018年8月一起1000萬(wàn)元的借款糾紛，新大洲A、公司法定代表人陳陽(yáng)友、前副總裁李志，以及恒陽(yáng)牛業(yè)被納入失信被執(zhí)行人名單，同時(shí)被限制消費(fèi)。

公告顯示，李志、陳陽(yáng)友、恒陽(yáng)牛業(yè)為上述1000萬(wàn)元借款提供連帶責(zé)任保證。

當(dāng)時(shí)拿下第一大股東之位，尚衡冠通的代價(jià)約為7億元，且一次性支付。當(dāng)時(shí)的公告稱，資金由尚衡冠通通過(guò)自有資金或自籌資金解決，不存在直接或間接來(lái)源于新大洲A及其關(guān)聯(lián)方的資金。

不過(guò)，2016年6月24日，尚衡冠通將過(guò)戶不到兩個(gè)月的股份全部質(zhì)押給了湖北中經(jīng)中小企業(yè)投資有限公司，用途為貸款。

新大洲A于2018年10月12日公告，尚衡冠通質(zhì)押的部分股份觸及平倉(cāng)線，存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，涉及4474萬(wàn)股。

目前，尚衡冠通所持新大洲A股份已被輪候凍結(jié)。

上市公司也陷入窘境。2018年12月，因涉及商業(yè)承兌匯票未能如期兌付、欠稅、股權(quán)糾紛案等事項(xiàng)，新大洲A多個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，部分資產(chǎn)遭查封;2019年1月，因一起關(guān)聯(lián)擔(dān)保未履行相應(yīng)審批程序，且未及時(shí)披露，海南證監(jiān)局對(duì)王磊(新大洲A董事長(zhǎng))、陳陽(yáng)友、許樹茂(新大洲A董事兼總裁)共3人采取出具警示函措施的決定。因涉嫌信息披露違法違規(guī)，新大洲A正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

截至2018年三季報(bào)，新大洲A股東戶數(shù)為9.04萬(wàn)。