這三只股票是提供多元化 收益和增長的核心資產(chǎn)

有一個投資比喻，你不應該愛上你擁有的任何股票。但?？松梨?(紐約證券交易所股票代碼：XOM)，荷美爾食品 (紐約證券交易所代碼：HRL)和WP凱瑞 (紐約證券交易所股票代碼：WPC)都很容易受到熱愛。雖然沒有什么是真正的永恒，但這些是我計劃擁有很長時間的三只股票。這就是原因。

1.多元化的能源巨頭

?？松梨谑鞘澜缟弦?guī)模最大，最多元化的能源公司之一。其業(yè)務范圍從上游鉆探到中游部門，再到下游化學品和煉油業(yè)務。這一廣泛的行業(yè)覆蓋范圍為收入提供了重要的平衡，因為油價下跌是下游業(yè)務的凈收益。無所不包的結構有助于公司度過油價不可避免的起伏。這就是它如何設法連續(xù)36年增加股息，這是其最接近的同行所無法比擬的。

我也喜歡?？松梨诘谋Ｊ刭Y產(chǎn)負債表。長期債務占資本結構的不到10%。這對于任何行業(yè)的任何公司來說都是低的。低水平的債務使其能夠在經(jīng)濟低迷期間繼續(xù)獎勵投資者和投資其業(yè)務，這是大多數(shù)同行無法實現(xiàn)的。是的，這可能會導致杠桿率暫時上升，但一旦動蕩，埃克森美孚已證明通過償還債務可以恢復其保守的方式。

今天的價格合適，股息收益率接近20年高位，股票價格接近30年低點的有形賬面價值。但是，作為一家石油公司，?？松久媾R長期風險，因為碳燃料被電力取代。這種威脅遠遠超出了人們的預測，?？松磕暝谫Y本投資方面的投入高達300億美元，正如今天所做的那樣。它將這筆現(xiàn)金用于石油和天然氣業(yè)務，但它可以輕松投資于電力資產(chǎn)。請注意杜克能源美國最大的電力公司之一，其市值約為600億美元，僅為?？松梨诮衲暌荒甑膬杀丁Ｈ绻麜r機成熟(也許是大筆收購)，對于這個能源巨頭而言，這不應該是一件大事。

2.在雜貨店領先

Hormel是一家專注于蛋白質的包裝食品公司。它擁有標志性的SPAM品牌，在整個雜貨店中擁有35個類別的第一或第二位。雖然股息收益率(僅1.8%)對我來說很低，但它正處于公司歷史范圍的高端(作為參考，收益率高于2%是一個更好的買入點)。然而，該公司每年增加的股息已達到令人難以置信的53年。

與其他包裝食品公司一樣，荷美爾正在應對不斷變化的消費者口味。這與該行業(yè)和Hormel的課程相當，該公司正在努力通過創(chuàng)新(預煮培根，花生醬球)和收購(Wholly Guacamole和Columbus Meats)進行調(diào)整。它正在積極地為顧客提供他們今天所需的新鮮和健康食品，特別是在快速增長的熟食店過道中。它還擴大了其進入國外市場的范圍，最近在南美進行了基礎收購，并且在中國已經(jīng)有了顯著的地位。是的，今天的時間很艱難，但我相信荷美爾會調(diào)整并保持增長。

但是，這股股票成為長期投資者的原因在于公司的低債務和獨特的所有權結構。債務(長期和短期)，即使經(jīng)過一系列顯著的收購，也只占資本結構的10%左右。與?？松梨谝粯?，??這對任何行業(yè)來說都很低，我覺得這里的財務風險很小。我也有信心，由于其230億美元的市值，霍梅爾將避免被一家大型食品公司收購。Hormel基金會是一家慈善機構，擁有Hormel 40%以上的股份，其明確的目標之一是保持公司的獨立性。即使市場正在考慮短期，這也讓霍梅爾有了長期思考的余地。我喜歡。

3.全球REIT

我“永遠”名單上的最后一只股票是房地產(chǎn)投資信托，或REIT，WP Carey。該公司專注于凈租賃物業(yè)，這意味著它擁有該物業(yè)，但其租戶通常支付資產(chǎn)的大部分運營費用(如維護和稅收)。這種關系更像是一種融資交易，其中一家公司向Carey出售重要的房產(chǎn)，然后立即將其租回。凱瑞的資本成本與其收取的租金之間存在差距，通常包括年度自動扶梯。承租人獲得現(xiàn)金，可以再投資于其業(yè)務，通常是為了支持增長或為收購提供資金。

這是許多房地產(chǎn)投資信托基金采用的低風險模型。凱瑞的分離是長期關注多元化(許多同行只關注一個國內(nèi)部門)。為了說明這一點，Carey的投資組合遍布辦公室(近26%的租金)，工業(yè)(23%)，倉庫(21%)，零售(18%)和“其他”類別。此外，外國資產(chǎn)占其租金的三分之一多一點(并且主要由歐洲房產(chǎn)組成)。Carey傾向于投資機會，因此它所擁有的市場和行業(yè)越多，就越有機會找到大量投資來推動其增長。

這種模式使凱瑞連續(xù)22年每年增加股息。今天的收益率約為5.5%，這不是一個尖叫的買入。但對于長期投資者而言，在這些水平上發(fā)起一個頭寸并不是一個糟糕的看法。房地產(chǎn)投資信托基金的收益率遠高于三網(wǎng)租賃業(yè)的一些最知名品牌，盡管凱瑞的股息歷史令人印象深刻。市場看到其多元化風險; 我看到了一個為長期生存而建立的企業(yè)。

我抱著，希望永遠

如果?？松?，荷美爾或凱里有些事情變得嚴重，我會清楚地賣掉我的位置。但是，正如我所說，我對核心業(yè)務及其運營方式感到興奮，我傾向于無限期擁有它們。?？松梨诂F(xiàn)在看起來很有吸引力 如果我今天買的話，Carey和Hormel都比我想要的貴一點，但收益率分別約為6%和2%可能讓我重新回到購買心態(tài)。它們應該在您的觀察名單上。相對于其他房地產(chǎn)投資信托基金的選擇而言，凱瑞的收益率很高，對于尋找房地產(chǎn)投資信托基金空間的收益投資者來說，這仍然是一個值得選擇的選擇。