新預(yù)算很可能會(huì)采取措施來(lái)增加農(nóng)村選民以及中小企業(yè)的支持

IHS Markit的亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉吉夫·比斯瓦斯指出，在執(zhí)政的印度人民黨在反對(duì)派三個(gè)關(guān)鍵州的選舉失敗之后，預(yù)算標(biāo)志著人民黨鞏固其選民支持的最后一次重要機(jī)會(huì)。

政府的新預(yù)算很可能會(huì)采取措施來(lái)增加農(nóng)村選民以及中小企業(yè)的支持。

然而，分析師表示，保持財(cái)政審慎的必要性將使甜味劑受到控制，從而對(duì)該黨爭(zhēng)取制定選舉預(yù)算產(chǎn)生重大限制。由于印度周五公布其臨時(shí)預(yù)算，總理納倫德拉莫迪及其政黨可能 會(huì)在5月份召開(kāi)的大選之前發(fā)放援助以吸引選民。印度預(yù)算的主要內(nèi)容可能包括：農(nóng)業(yè)部門(mén)救濟(jì)方案，以吸引關(guān)鍵的農(nóng)民投票，減稅和支持受到嚴(yán)重打擊的中小企業(yè)。

執(zhí)政的印度人民黨(BJP)在12月遭遇了一場(chǎng)激烈的選舉失敗，導(dǎo)致三個(gè)關(guān)鍵國(guó)家失去了反對(duì)黨。IHS Markit的亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rajiv Biswas指出，預(yù)算現(xiàn)在變得更加重要，因?yàn)樗鼧?biāo)志著B(niǎo)JP最終有機(jī)會(huì)鞏固其選民群體的支持。政府的新預(yù)算可能會(huì)采取措施，以加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村選民以及中小企業(yè)的支持，這些企業(yè)在過(guò)去幾年中受到不受歡迎的非貨幣化計(jì)劃和新商品和服務(wù)稅的嚴(yán)重影響。

然而，分析師表示，保持財(cái)政審慎的必要性將使政府的預(yù)算受到控制，從而阻止他們發(fā)放過(guò)多的甜味劑。

為農(nóng)民提供救濟(jì)

分析師表示，農(nóng)民的救濟(jì)計(jì)劃將成為預(yù)算的重點(diǎn)，因?yàn)樗麄冋加《冗x民的很大一部分，其中許多人在高負(fù)債和作物歉收中掙扎。

“由于農(nóng)民投票的至關(guān)重要性，農(nóng)業(yè)部門(mén)的一攬子計(jì)劃將成為即將到來(lái)的預(yù)算案的核心，印度69%的人口仍然生活在農(nóng)村地區(qū)，”比斯瓦斯說(shuō)。

“可以納入人民黨農(nóng)業(yè)一攬子計(jì)劃的關(guān)鍵措施包括收入支持措施和小農(nóng)的農(nóng)作物貸款利息減免，以幫助緩解許多州農(nóng)村債務(wù)危機(jī)的影響，”比斯瓦斯補(bǔ)充說(shuō)。

但是魔鬼在細(xì)節(jié)上，正在進(jìn)行關(guān)于救濟(jì)可以采取何種形式的辯論。

新加坡銀行星展銀行(DBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉迪卡•拉奧(Radhika Rao)表示，修正案一直存在分歧，即一攬子計(jì)劃是否包括小農(nóng)現(xiàn)金轉(zhuǎn)移計(jì)劃，貸款豁免或更廣泛的全民收入計(jì)劃。

Biswas和其他一些分析師表示，其他措施可能包括為低收入家庭提供個(gè)人所得稅減免，以及減少中小企業(yè)稅收和監(jiān)管負(fù)擔(dān)的措施。

需要財(cái)政謹(jǐn)慎

瑞穗銀行(Mizuho Bank)經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略主管Vishnu Varathan表示，這些措施將為“受歡迎”，但不會(huì)揮霍的預(yù)算創(chuàng)造條件。

然而，他補(bǔ)充說(shuō)：“對(duì)財(cái)政紀(jì)律的需要意味著人民黨不能肆無(wú)忌憚地利用財(cái)政預(yù)算來(lái)宣傳'好東西'。因此，結(jié)果可能會(huì)產(chǎn)生非常溫和的積極影響。”

因此， 農(nóng)民救濟(jì)方案既是“政治上的熱土豆”，也是“繁重的財(cái)政負(fù)擔(dān)”，Varathan說(shuō)。

財(cái)政部在2018年3月結(jié)束的上一個(gè)財(cái)政年度削減了7508億盧比(105.5億美元)的支出。

但是，由于無(wú)法找到支付選舉前支出的方法，政府也迫使央行放棄更多的儲(chǔ)備，造成了一個(gè)裂痕，最終導(dǎo)致其州長(zhǎng)于12月辭職。據(jù)路透社援引兩位政府消息人士的報(bào)道稱(chēng)，僅農(nóng)場(chǎng)救濟(jì)方案就可能達(dá)到至少一萬(wàn)億盧比(140億美元) - 如果政府要對(duì)選民在農(nóng)村地區(qū)傾斜的方式產(chǎn)生有意義的影響，那么三分之二的印度人。

摩根士丹利1月份的一份報(bào)告估計(jì)， 如果要關(guān)注小農(nóng)和邊際農(nóng)民，或每年占GDP的0.2%或4400億盧比，農(nóng)民一攬子計(jì)劃可能占印度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0.7%。

平衡技術(shù)

Rao表示，無(wú)論如何，印度人民黨都面臨壓力，以解決持續(xù)存在的農(nóng)民的困境，因?yàn)榉磳?duì)派印度國(guó)民大會(huì)已經(jīng)承諾向窮人提供“最低收入保障”，如果他們投票支持權(quán)力的話(huà)。

專(zhuān)家說(shuō)，可能的最佳選擇可能是向農(nóng)民轉(zhuǎn)移現(xiàn)金而不是全額放貸，但這對(duì)農(nóng)民來(lái)說(shuō)可能有點(diǎn)令人失望，Varathan說(shuō)。

然而，“總體政治演算仍將轉(zhuǎn)向他(莫迪)，如果他試圖比預(yù)算允許更加慷慨，”Varathan說(shuō)。

資本經(jīng)濟(jì)學(xué)高級(jí)印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shilan Shah說(shuō)，鑒于財(cái)政拮據(jù)，預(yù)算中任何選舉甜味劑都可能是長(zhǎng)期的。

他說(shuō)：“他們可以包括承諾增加農(nóng)村地區(qū)的支出或者讓更多的中小企業(yè)免于商品及服務(wù)稅。這種類(lèi)型的公告將使政府在需要時(shí)在政治上更敏感的時(shí)候調(diào)整路線(xiàn)。”