RBI削減回購利率 12個(gè)利率敏感股票將受益最多

4月4日，印度儲(chǔ)備銀行(RBI)按預(yù)期將回購利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6%，并保持立場不變?yōu)?ldquo;中性”。這是2019年的第二次降息。

“這些決定與實(shí)現(xiàn)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)通脹4%的中期目標(biāo)在+/- 2%的范圍內(nèi)同時(shí)支持增長的目標(biāo)一致，”央行在一份聲明中表示。

貨幣政策委員會(huì)指出，產(chǎn)出缺口仍然是負(fù)面的，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正面臨逆風(fēng)，特別是在全球方面。需要通過刺激仍然低迷的私人投資來加強(qiáng)國內(nèi)增長動(dòng)力。

降息通常充當(dāng)情緒助推器和援助公司，必須償還大筆債務(wù)。RBI減產(chǎn)為經(jīng)濟(jì)注入流動(dòng)性。低利率的貸款導(dǎo)致消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的購買興趣增加，這將有助于印度公司實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的盈利增長。

可能從降息中受益最多的頂級(jí)行業(yè)是銀行，NBFC，基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)。專家建議，此降息將有助于提振需求并緩解債務(wù)沉重的公司的利率壓力。

“如果我們從房地產(chǎn)行業(yè)的角度來看，RBI降息將影響住房貸款利率，這將使EMI減少，這將對(duì)該行業(yè)的增長產(chǎn)生積極影響。印度Bulls房地產(chǎn)和DLF是兩只有一些債務(wù)負(fù)擔(dān)的股票，似乎可以從這次降息中獲益，“KIFS Trade Capital的CSO Ritesh Ashar告訴Moneycontrol。

“由于資金成本將會(huì)降低，并且利潤率會(huì)有所改善，因此DHFC部門和銀行也可能從這次降息中獲益，而DHFL和Indiabulls住房金融這樣的空間股票看起來非常有希望。”他說。

我們已與各位專家進(jìn)行了交談，他們向我們提供了基本和技術(shù)籃子中12種利率敏感型股票的清單，這些股票可能從RBI降息中受益最多：

分析師：Vinearn Sharma，Narnolia Financial Advisors研究主管

履行機(jī)構(gòu)：

隨著壓力增加的減少，資產(chǎn)質(zhì)量一直在提高。SMA-2目前為17,000千萬盧比，而NCLT賬戶的撥備覆蓋率(PCR)為75%，使得20財(cái)年的信貸成本降低。

管理層預(yù)計(jì)NPA決議將在短期內(nèi)完成34,000千萬盧比。對(duì)于FY20，管理層預(yù)計(jì)下滑將下降至24,000至30億盧比。

凈息差(NIM)一直呈現(xiàn)出下滑趨勢帶來的改善趨勢，并得到大型低成本存款特許經(jīng)營權(quán)的支持。

管理層的目標(biāo)是在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)3%的凈息差(NIM)。在增長方面，提升到行業(yè)增長水平似乎是銀行的一個(gè)關(guān)鍵利好因素。SBIN已在2010財(cái)年批準(zhǔn)了2萬億盧比的融資計(jì)劃。

Axis Bank：

在FY18達(dá)到GNPA峰值之后，該銀行在FY19期間通過緩和下滑以及更高的復(fù)蘇和升級(jí)來改善其資產(chǎn)質(zhì)量。公司賬簿的降級(jí)周期已經(jīng)完成，銀行現(xiàn)在正專注于A +及以上評(píng)級(jí)的公司。

由于將資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)向高收益零售資產(chǎn)以及資產(chǎn)重新定價(jià)MCLR增加，銀行預(yù)計(jì)保證金將保持強(qiáng)勁。

該銀行的新任首席執(zhí)行官兼首席執(zhí)行官阿米塔布·喬杜里(Amitabh Chaudhry)已經(jīng)制定了三個(gè)方面的戰(zhàn)略 - 增長，盈利和可持續(xù)性。

由于較低的滑點(diǎn)和較高的NII以及預(yù)期的NCLT復(fù)蘇，信貸成本趨于穩(wěn)定，銀行的盈利將會(huì)增加。Axis Bank目前的交易價(jià)格為2.4倍BVPS FY20e。

ICICI銀行：

由于滑點(diǎn)下降以及復(fù)蘇和升級(jí)的良好牽引力，該銀行在資產(chǎn)質(zhì)量方面表現(xiàn)出強(qiáng)勁的轉(zhuǎn)變。

即使壓力池(BB及以下)也已經(jīng)下降，93%的公司滑點(diǎn)來自壓力池。然而，管理層一直在不斷增加撥備，以應(yīng)對(duì)未來受壓資產(chǎn)的進(jìn)一步增加。

該銀行的PCR比率為76%，是同行中最好的。隨著MCLR重置和NPA的恢復(fù)，預(yù)計(jì)利潤率將提高。

展望未來，NPA增加放緩，信貸成本降低以及利潤率改善將提升20財(cái)年的盈利能力。管理層的目標(biāo)是在短期內(nèi)將凈資產(chǎn)收益率合并為15%，并在信貸成本正?；笾匦聦徱暷繕?biāo)。ICICI銀行目前的股價(jià)為2.1倍BVPS FY20e。

技術(shù)精選：

以下是基于技術(shù)的9種股票的清單：

分析師：Jayant Manglik，Religare Broking Ltd.

IndusInd Bank：

它已經(jīng)結(jié)束了為期3個(gè)月的長期鞏固階段，并可能保持現(xiàn)有的勢頭。它的圖表形成和銀行業(yè)指數(shù)的定位正在增加確認(rèn)。

Maruti Suzuki：

盡管汽車背包的表現(xiàn)不如基準(zhǔn)指數(shù)，但在不久的將來有跡象表明有望恢復(fù)。其中，Maruti看起來更穩(wěn)定，因?yàn)樗谡掀陂g已經(jīng)花費(fèi)了將近六個(gè)月的時(shí)間，同時(shí)在周線圖上強(qiáng)勁地保持在200-EMA的長期均線支撐區(qū)域之上。

Godrej Properties：

它是一個(gè)來自房地產(chǎn)包的一貫表現(xiàn)者，目前在歷史高位附近交易。近期股價(jià)飆升加上成交量明顯上升表明買盤興趣。累積逢低。

分析員：Aviyna Trades聯(lián)合創(chuàng)始人Abhijeet Bajpai

英雄MotoCorp：

Hero MotoCorp形成了一個(gè)三角形陣型。但是，經(jīng)過細(xì)分后，它的基數(shù)約為2,500盧比。如果股票進(jìn)入三角形形態(tài)，它將反彈至2,660盧比。

Bajaj Auto：

Bajaj Auto在3月份的市場銷售增長。技術(shù)圖表表明該股可能會(huì)從較低水平反彈。

如果動(dòng)能持續(xù)并且股價(jià)跌破2,920盧比(即200-DMA)，我們將看到該股票的水平接近3000盧比。

DLF：

DLF在圖表上創(chuàng)出更高的高點(diǎn)和更高的低點(diǎn)。它在下方的185盧比和上方的225盧比之間鞏固。

如果股價(jià)維持在208盧比之上，這也是當(dāng)前漲勢中的峰值，那么它有可能在上行突破這一水平并在短期內(nèi)逼近220盧比。

Indiabulls住房融資：

Indiabulls Housing Finance的阻力位在878盧比左右，也就是200-DMA。如果它突破880盧比，我們將在短期內(nèi)看到更接近900盧比的水平。

Indiabulls Housing Finance也是一個(gè)高beta股票和對(duì)利率敏感的股票，可以迅速對(duì)任何與主要利率相關(guān)的公告作出反應(yīng)。

Godrej Industries：

Godrej Industries的交易價(jià)格高于其長期平均200-DMA。降息公告將推動(dòng)更多的上行勢頭。

目前，該股正在550-525盧比的水平附近盤整，而在上方盤整區(qū)間突破可能使該股在短期內(nèi)上漲至570盧比。