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盡管行業(yè)需求增長(zhǎng)放緩,但Titan對(duì)FY20的前景仍然樂觀,什么是k線圖目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)20%的收入增長(zhǎng)。這是因?yàn)?)珠寶業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)20%,其中婚禮日期越來越多,35家店鋪增加(19財(cái)年增加35家),婚禮珠寶和高價(jià)值鉆石珠寶的份額增加以及消費(fèi)者從無組織轉(zhuǎn)為有組織的行業(yè)2)手表部門的穩(wěn)步增長(zhǎng),主要是新推出的智能手表和智能手表的成功,以及3)眼鏡業(yè)務(wù)的向后整合帶來的好處。
外表
我們對(duì)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性故事保持樂觀,并估計(jì)25.8%的調(diào)整。PAT CAGR在19-21財(cái)年達(dá)到目標(biāo)價(jià)1195(45xDec20EPS)。維持買入。
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