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標(biāo)準(zhǔn)普爾梅爾瓦爾指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月染成紅色,受匯率波動(dòng),高比索匯率以及全球背景波動(dòng)的影響,尤其是新興市場(chǎng)。
阿根廷證券交易所(BYMA)領(lǐng)先小組1月份上漲近20%,2月份下跌 5.1%,3月份下跌3%,其中一個(gè)月內(nèi)方法和組件發(fā)生變化(Petrobras和Tenaris離職,Cresud和Telecom加入),在BYMA和標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)協(xié)議的框架內(nèi)。
向下的壓力再次來(lái)到上的側(cè)股銀行和能源,這給了漲幅超過(guò)23%,而行業(yè)如石油,其股價(jià)上漲近18%,有限的損失引領(lǐng)布宜諾斯艾利斯股市的指數(shù)。
因此,在股票的短暫向上排名突顯了泰納瑞斯的促銷(xiāo)(17.5%); Petrobras Brazil(+ 12.3%); 和YPF(+ 9.5%),由于每桶石油價(jià)格上漲(高達(dá)5.1%)和美國(guó)貨幣在批發(fā)市場(chǎng)的價(jià)值增加(10.7%),根據(jù)塔維利的報(bào)告。
另一方面,在收益率表的底部,出現(xiàn)了Supervielle的資產(chǎn)(-23.4%),Transener(-16.7%)和Mirgor(-16.6%)。
對(duì)于廣大的面板站出來(lái)行動(dòng)洛馬內(nèi)格拉,同比增長(zhǎng)10.7%,而導(dǎo)致打滑論文卡普托,同比下降23.1%。
固定收益
對(duì)于固定收益部分而言,這是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的月份,根據(jù)證券的貨幣類(lèi)型進(jìn)行區(qū)分。
該鍵在比索通過(guò)CER可調(diào)表明屈服曲線的長(zhǎng)拉伸,盡管二月通貨膨脹數(shù)據(jù)的一些負(fù)面變化。另一方面,在短截面中,觀察到更大的穩(wěn)定性。
隨著交易所設(shè)定新的標(biāo)稱(chēng)記錄速度(觸摸到了在$ 45和積累當(dāng)月增長(zhǎng)10.7%),美元 - 計(jì)價(jià)的證券顯示廣義的增加,與一個(gè)月的收益較高資產(chǎn)之間的結(jié)算。最出色的是你在Ley Arg中的標(biāo)準(zhǔn)桿(+ 14.3%); 在對(duì)U $定律紐約州(+ 10.9%); 紐約法律(10.2%); A2E8(9.3%); 和A2E7(+ 9.3%)。
就其本身而言,對(duì)GDP的優(yōu)惠券遭遇大幅下跌,無(wú)論貨幣或立法:計(jì)價(jià)失去了美元至10%,而cotizante比索產(chǎn)生約6.5%。
在上一輪月,Leliq標(biāo)段平均的68.16%的比例,扭轉(zhuǎn)向下證明在一個(gè)月前兩個(gè)月的一年。同時(shí),上次招標(biāo)Lecap關(guān)閉左右49.93%,在短期內(nèi)。BADLAR TSA較上月呈現(xiàn)從水平的提高,在44%左右關(guān)閉。
即將發(fā)生的事情
由于這些情景在進(jìn)行投資組合規(guī)劃時(shí)至關(guān)重要,4月的前景應(yīng)該讓投資者保持謹(jǐn)慎和期待連續(xù)省級(jí)選舉將留下的選舉信號(hào) - 以及多次全國(guó)調(diào)查,市場(chǎng)分析師同意。
“我希望不確定性繼續(xù)存在,因?yàn)檎卧诮?jīng)濟(jì)和金融方面具有非常重要的支配地位。當(dāng)然,如果下周五國(guó)際貨幣基金組織的支付被批準(zhǔn)并開(kāi)始排水出口的流動(dòng)性將可能有一種多一點(diǎn)控制的變化”的,提供了迭戈·馬丁內(nèi)斯Burzaco,MB總監(jiān)投資。
對(duì)于亞歷杭德羅·比安奇,投資經(jīng)理InvertirOnline.com,“在本月的前15天,震蕩將繼續(xù),直到財(cái)政部可能開(kāi)始銷(xiāo)售ú$ S 60000000一一天,定期存款利率小幅上升BCRA決定將Leliq的業(yè)績(jī)維持在4月份的62.5%以上“。
根據(jù)他的設(shè)想,“目前還不清楚匯率是否達(dá)到了上限,盡管我沒(méi)有想象它能夠打破不干預(yù)區(qū)域的上限。也許他會(huì)接近,甚至可能會(huì)碰她。這就是財(cái)政部開(kāi)始銷(xiāo)售的關(guān)鍵所在。“
對(duì)于他來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gustavo Ber認(rèn)為“注意力將繼續(xù)集中在日常制動(dòng)上”。美元,當(dāng)局希望通過(guò)更多的外幣供應(yīng)(財(cái)政部和收獲),以及更高的利率,更高的匯率平靜將能夠恢復(fù)。即便如此,鑒于深度通貨膨脹蔓延,因此隨著時(shí)間的推移熨平匯率將導(dǎo)致新的匯率落后,美元化進(jìn)程將繼續(xù)其進(jìn)展。
四月投注
縱觀短期內(nèi),馬丁內(nèi)斯Burzaco認(rèn)為,“ 有些股票很便宜”,而且“可能會(huì)遇到反彈 , ”尤其是在的情況下,石油公司和銀行:“這些都是行業(yè)里的風(fēng)險(xiǎn)是,如果我想對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益短期 - 長(zhǎng)期“他估計(jì)。
同樣,他澄清說(shuō),潛在的反彈將在很大程度上取決于國(guó)際背景。“最近幾周,我們看到許多新興貨幣的往返貨幣放大了阿根廷比索的走勢(shì),并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的金融資產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)面影響,”他說(shuō)。此外,他告誡說(shuō),高利率可能會(huì)限制標(biāo)準(zhǔn)普爾梅爾瓦爾的反彈。
反過(guò)來(lái),在債券中,“我們只建議短期,如美元中的Letes,以及不超過(guò)30,35天的比索匯率”,MB Inversiones的董事完成了。
“目前對(duì)股票的投資是需要考慮的高風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槿绻覀兒饬繕?biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù),那么Merval將處于實(shí)際橫向趨勢(shì)的下限,略微看漲,這始于2013 - 2014年。購(gòu)買(mǎi)價(jià)值并不差,但匯率的波動(dòng)性和投資組合的美元化仍然存在風(fēng)險(xiǎn),“比安奇分析說(shuō)。
從這個(gè)意義上說(shuō),他建議維持“美元債券曲線非常短的部分”。“這仍然是一種保守和贏得的選擇,隨著波動(dòng)開(kāi)始減弱,人們可能開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)向股票,”他爭(zhēng)辯道。
最后,Ber表示,“具有戰(zhàn)略形象的投資者應(yīng)繼續(xù)支持美元定位,直到國(guó)內(nèi)和國(guó)際情景再次引發(fā)更大的風(fēng)險(xiǎn)偏好。鑒于繼續(xù)高位震蕩的環(huán)境下,股市將主要在該手中運(yùn)營(yíng)商面向交易,誰(shuí)將會(huì)繼續(xù)以作用于銀行和能源,這是最有代表性的行業(yè)和液體測(cè)量變頻器的幽默。“
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