人工智能潮席卷全球，英偉達等科技股上升，投資方向值得留意

近年來，隨著人工智能的快速發(fā)展，全球范圍內(nèi)涌現(xiàn)出眾多的科技公司在該領域取得突破性進展。其中，英偉達等科技股表現(xiàn)出色，成為投資者關注的熱點。結合中國庫存周期與產(chǎn)業(yè)鏈的角度，我們可以從中發(fā)現(xiàn)一些投資的方向。

英偉達作為GPU產(chǎn)品的龍頭公司，在一季度業(yè)績展現(xiàn)超預期的情況，并上調(diào)對于二季度的業(yè)績指引。在最近的COMPUTEX大會上，英偉達展示了其產(chǎn)品在機器人、廣告服務、游戲和網(wǎng)絡技術等領域的廣泛應用，產(chǎn)品覆蓋面變寬，市場規(guī)模也得到提升。這些利好消息促使投資者對英偉達的盈利前景產(chǎn)生樂觀預期，進而反映在股價上的上漲。

全球化是未來發(fā)展的趨勢，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從上游基礎層的AI芯片、存儲芯片、服務器，到下游應用層的各個領域。這將促進產(chǎn)業(yè)鏈需求端的提升。特別是在存儲芯片領域，隨著全球利率上行和消費需求降溫，特別是耐用品市場需求的降溫，供應過剩的情況逐漸形成。美光科技等企業(yè)的存貨周轉天數(shù)增加，形成供過于求的局面，價格開始下降。企業(yè)為了清理庫存，主動降價進行去庫存的舉措也將繼續(xù)。同時，資本支出的減少也是推動供需回歸平衡的因素之一。三星、海力士和美光等企業(yè)下調(diào)了未來產(chǎn)能規(guī)劃，并降低了稼動率，這意味著單位時間創(chuàng)造的價值降低，供給端開始收縮。此外，中國對于半導體消費的全球占比超過50%，自給率約為17%。近期的進口數(shù)據(jù)顯示，存儲部件和集成電路的進口數(shù)量同比增速收窄回升。如果進口需求能夠從負增長轉為正增長，將促進需求端的修復，進一步加快去庫存和價格向下的空間收窄，悲觀情緒過后將迎來新的機遇。

因此，人工智能市場規(guī)模的擴張將提振產(chǎn)業(yè)鏈需求端的力量。除了英偉達在AI芯片領域的領先地位外，存儲芯片也將在人工智能訓練和應用過程中發(fā)揮重要作用，處理大量數(shù)據(jù)、視頻、音頻和文本等任務。在中國進口需求修復與供給端去庫存的共振下，存儲芯片價格的觸底與修復將成為值得關注的方向之一。

然而，需要注意的是，單靠英偉達等少數(shù)核心訂單的推動難以撐起整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。在投資人對于科技股的熱情中，我們應該結合消費電子產(chǎn)品需求的思考，深入思考人工智能市場的潛在需求和供給情況。同時，全球范圍內(nèi)去庫存的背景，長期價格下行和庫存低位都是投資邏輯的來源，但我們需要綜合考慮多個因素，避免過于依賴單一的因素。

最后，本文提醒投資者注意，本文所記載的觀點和陳述僅代表作者個人的觀點和心得，不構成對任何人或任何組織的投資建議。投資有風險，入市需謹慎。請投資者進行獨立的判斷和決策。