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亞洲的消費(fèi)者支出受到中國的大力推動,是該地區(qū)日益重要的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動力。
但隨著全球貿(mào)易環(huán)境的脆弱和美中關(guān)稅沖突的升級,這種勢頭是否會繼續(xù)存在仍是個(gè)問題。
一些策略師,投資者和分析師認(rèn)為,答案在很大程度上是會的 - 盡管道路上存在潛在的障礙。
根據(jù)大和資本市場(Daiwa Capital Markets)周一發(fā)布的一份報(bào)告,亞洲消費(fèi)者支出前景仍然光明,亞洲這個(gè)地區(qū)占全球人口的60%。
樂觀情緒受到諸如總體相對年輕和不斷增長的人口,不斷擴(kuò)大的中產(chǎn)階級和不斷增加的財(cái)富等因素的推動。
該報(bào)告的主要作者,大和的亞太研究首席股權(quán)策略師Paul M. Kitney寫道:“未來幾十年,消費(fèi)可能會成為亞洲主要的經(jīng)濟(jì)主題,人口擴(kuò)張和私人收入增加。”
報(bào)告稱,“我們認(rèn)為,短期內(nèi)新的保護(hù)主義情緒和全球流動性緊縮可能導(dǎo)致的挫折不太可能破壞亞洲消費(fèi)的上升趨勢。”
香港資產(chǎn)管理公司East Capital的合伙人Karine Hirn也表示,鑒于人口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和購買力增強(qiáng)等積極因素,亞洲仍然是一個(gè)具有吸引力的消費(fèi)者主張。
Hirn補(bǔ)充說,重要的是要記住,即使關(guān)稅會影響消費(fèi)者價(jià)格和通貨膨脹,貿(mào)易本身也將繼續(xù),亞洲消費(fèi)者支出可能會避免重大中斷。
‘政策行動’
她在周三對CNBC表示,總的來說,亞洲對正在進(jìn)行的關(guān)稅戰(zhàn)中的任何重大痛苦都“相當(dāng)免疫”。
Daiwa指出,貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)可能會產(chǎn)生一些負(fù)面影響,特別是如果亞洲發(fā)揮關(guān)鍵作用的全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿街卮蟠驌簟?/p>
“這可能反過來抑制個(gè)人收入增長,削弱消費(fèi)者信心,導(dǎo)致私人支出減少,”它說。
近年來,在全球金融危機(jī)之后的十年中,全球流動性充裕,亞洲的消費(fèi)者支出也得到了提升。在10年前投資銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers)本月破產(chǎn)之后,由美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve)領(lǐng)導(dǎo)的央行在信貸被扣押后開啟了這一點(diǎn)。
大和表示,盡管近年來美聯(lián)儲加息后亞洲出現(xiàn)了一些“邊際緊縮”,但整體貨幣政策環(huán)境仍然寬松。
“然而,如果全球流動性狀況收緊超過預(yù)期,亞洲經(jīng)濟(jì)體可能會看到資本外流,經(jīng)濟(jì)增長緩慢以及通脹上升,”該報(bào)告稱,并指出家庭可能會削減支出。
報(bào)告補(bǔ)充說,對于韓國,臺灣,香港和泰國來說,這將是一個(gè)特別的問題,因?yàn)檩^高的利率將迫使他們勒緊腰帶。
但大和和其他人強(qiáng)調(diào),亞洲當(dāng)局已準(zhǔn)備好采取刺激措施,以避免任何重大衰退。
“我們認(rèn)為,最近中國在岸國內(nèi)消費(fèi)的疲軟可能為政府提供開放支持性政策行動的開放,”瑞銀在周二的一份報(bào)告中稱,指的是北京當(dāng)局。
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