投資費用下降是一個流行的敘述 但并不是整個故事

上周我被要求就投資費進行媒體采訪。我同意這樣做，因為費用現(xiàn)在特別有趣。投資者對于他們的投資方式和支付方式有越來越多的選擇。

我也這樣做是因為費用很重要。在利率為1%至3%的環(huán)境中，額外支付1%是一筆大買賣。例如，在20年內獲得6%總回報的10萬美元，按1%的費用計算為265,000美元，而2%則僅為220,000美元。當Vanguard將費用稱為“損失的回報”時，它就是正確的。

不幸的是，財富管理費用的趨勢并不容易確定。正如我告訴記者的那樣，有一些交叉流 - 有些正在降低成本，而另一些正在推動它們。為了解釋，我將其分為兩部分 - 產(chǎn)品和分銷。制品

交易所交易基金(ETF)的出現(xiàn)產(chǎn)生了積極的影響，與管理費用比率(市場匯率)低至1/10 日的%用于大盤指標基金(S&P / TSX，S&P 500)。對于固定收益投資者來說，ETF尤其是天賜之物，他們之前幾乎沒有什么具有成本效益的方式來購買債券。

ETF并不是加拿大投資組合的重要組成部分，但它們的低費用正在定下基調。事實上，我很高興地報告說，過去十年共同基金費用有所下降。這些舉措并不充實，并且有利于更大的客戶(通過增加使用高價定價)，但方向是正確的。而且重要的是，費用已成為一個更大的差異化因素，因為低價基金正在獲得大部分新資金。

然而，進展緩慢的是更具異國情調的產(chǎn)品的增長，例如液體替代基金，它收取基本費用和性能費(經(jīng)理收到10%至20%的回報)。這些基金以及指數(shù)掛鉤票據(jù)和主要受保護票據(jù)等結構性產(chǎn)品比ETF和傳統(tǒng)共同基金貴得多。此外，隔離基金的費用仍然非常高，這些基金本質上是增加了保險功能的共同基金。

分配

在分銷方面，費用趨勢也是一個混合因素。今天有更多的低成本選擇，但尋求個人服務和建議的投資者支付的費用比以往任何時候都多。

對于那些能夠自己做的人來說，有很多選擇。折扣經(jīng)紀人在交易傭金上競爭激烈，并提供更多的在線教育和工具。對于那些需要一點幫助的人來說，有許多機器人顧問可供選擇。

過去，直接客戶共同基金公司的競爭更加激烈，這些公司提供投資管理和建議(我公司經(jīng)營的空間)。不幸的是，這種低成本類別已被合并和戰(zhàn)略重新定位(更高的最低限度)挖空，因此很少有玩家離開。

在服務范圍的較高端，有很多變化，但很少減免費用。大多數(shù)經(jīng)紀公司正在將客戶從基于傭金的賬戶轉移到基于資產(chǎn)收取年費的賬戶。這些以費用為基礎的賬戶具有較少的固有利益沖突(顧問不需要交易以獲得報酬)，并且他們已將客戶開立至ETF等非傭金產(chǎn)品。

不幸的是，這種轉變導致許多投資者為類似服務支付更多費用，因為年費比他們之前支付的交易傭金和預告費要高得多(1.25-1.75%加稅)。

其他費用

還需要考慮其他費用，包括管理和轉移費用，當然，稅收會影響非注冊賬戶的回報。但是，任何賬戶報表或稅務表格中都沒有顯示的最大的回報損失沒有改變。

我指的是投資者的習慣和行為。沒有計劃或目標資產(chǎn)組合可能非常昂貴，因為延遲獲得資金投入和超活躍交易。

我給記者的信息是，財富管理行業(yè)在降低成本方面做得還不夠。但是，這不應該阻止您向提供商詢問他們如何通過降低成本來提高您的回報。希望你會得到一個明確而有用的答案。如果你得到的只是蠕動和混淆，那么你和行業(yè)一樣，還有更多的工作要做。