沃倫巴菲特從未使用這種常用方法購(gòu)買(mǎi)或出售股票

在Berkshire Hathaway 1994年年會(huì)的大約時(shí)間里，沃倫巴菲特發(fā)現(xiàn)該公司的股票有大量所謂的止損訂單，涉及數(shù)百股。巴菲特不明白為什么投資者使用止損訂單。

它“總是讓我感到震驚，就像擁有一個(gè)你喜歡的房子，而你居住在，而且，你知道，它價(jià)值10萬(wàn)美元，你告訴你的經(jīng)紀(jì)人，'你知道，如果有人出現(xiàn)并提供90美元[千元] “你想賣(mài)掉它，”巴菲特開(kāi)玩笑說(shuō)。

這位88歲的投資者表示，他從未試圖找出未來(lái)六個(gè)月股票的走勢(shì)。許多投資者使用一種常見(jiàn)的交易方式，但不是沃倫巴菲特。“奧馬哈的甲骨文”表示，它過(guò)于短期，而不是基于他偏愛(ài)的長(zhǎng)期買(mǎi)入持有方法。

在1994年的年度會(huì)議上，巴菲特回憶起他與伯克希爾哈撒韋公司紐約證券交易所專(zhuān)家詹姆斯·馬奎爾的談話。馬奎爾提到該公司的股票有一些“重要的止損訂單......涉及數(shù)百股股票。”根據(jù)Investopedia的說(shuō)法，止損訂單“是指經(jīng)紀(jì)人在股票達(dá)到一定價(jià)格后買(mǎi)入或賣(mài)出的訂單” 。“止損旨在限制投資者在擔(dān)保頭寸上的損失。”

例如，如果投資者以每股70美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)星巴克，并以63美元的價(jià)格設(shè)置止損訂單，那么該股票如果跌至該水平則自動(dòng)賣(mài)出。

“如果有人來(lái)過(guò)......”

伯克希爾哈撒韋公司的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官不會(huì)因?yàn)槎唐陉P(guān)注而使用止損訂單出售股票。而且因?yàn)樗L(zhǎng)期以來(lái)一直認(rèn)為，試圖把時(shí)間推向市場(chǎng)是不可能的。巴菲特表示，投資者不應(yīng)該嘗試交易股票，而是隨著時(shí)間的推移穩(wěn)步投資股票。

它“總是讓我感到震驚，就像擁有一個(gè)你喜歡的房子，而你居住在，而且，你知道，它價(jià)值10萬(wàn)美元，你告訴你的經(jīng)紀(jì)人，'你知道，如果有人出現(xiàn)并提供90美元[千元] “你想賣(mài)掉它，”巴菲特在1994年的會(huì)議上向觀眾開(kāi)玩笑說(shuō)。“這對(duì)我沒(méi)有任何意義。”

巴菲特闡述了以這種方式交易伯克希爾的投資者并不是他想吸引的那種股東。那些投資者并沒(méi)有長(zhǎng)期考慮他們的“完全非投資型計(jì)算”。事實(shí)上，像巴菲特這樣的長(zhǎng)期投資者認(rèn)為價(jià)格下跌是以折扣價(jià)購(gòu)買(mǎi)更多股票的機(jī)會(huì)。這位88歲的投資者從未試圖找出股票在六個(gè)月內(nèi)的位置，這已被證明是一個(gè)成功的策略。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，由于巴菲特周到的股票和公司購(gòu)買(mǎi)，Berkshire Hathaway在過(guò)去40年中每年回報(bào)率為20%，是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在同一時(shí)期內(nèi)的回報(bào)率的兩倍。