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經(jīng)過2018年中期的驚人運(yùn)行至215.81美元,Cochlear Limited(ASX:COH)的股價今年持平。整個2018年末市場的負(fù)面情緒是導(dǎo)致科利耳股價下跌的原因。由于股價已經(jīng)以高額溢價交易,因此這一調(diào)整顯著影響了科利耳。
周一,科利耳股價一天上漲7%至180.76美元。這很可能是在其Nucleus Profile Plus系列植入物公告的背后,預(yù)計(jì)將在許多發(fā)達(dá)市場推出。最近人工耳蝸植入閾值的變化是一個順風(fēng),應(yīng)該計(jì)入科利耳的股價。
科利耳的增長如何?
在最近的半年業(yè)績中,Cochlear報(bào)告了所有運(yùn)營地區(qū)的銷售收入增長。盡管競爭對手推出,美洲的增幅仍為3%,而EMEA和亞太地區(qū)的增幅均為8%。
Cochlear繼續(xù)瞄準(zhǔn)發(fā)達(dá)市場和新興市場,后者具有實(shí)力。58%的銷售收入來自Cochlear的植入物,其中老年人口繼續(xù)呈現(xiàn)出最快的增長。鑒于人口不斷增長,老年人數(shù)量不斷增加,Cochlear已準(zhǔn)備好從大趨勢中獲取利潤。
服務(wù)部門占其銷售收入的29%,對Nucleus 7聲音處理器的需求強(qiáng)勁。其余13%的銷售收入來自聲學(xué)部門,對Baha 5系統(tǒng)的需求不斷增加。
科利耳的現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動的現(xiàn)金有機(jī)增長,其自由現(xiàn)金流量大幅增加。因此,Cochlear能夠?qū)⒅衅诠上⒃黾?1%并維持合理的派息比率。
盡管其PE交易高于行業(yè),但Cochlear股價可以通過其三個業(yè)務(wù)部門的當(dāng)前增長來證明其合理性。Cochlear的未來前景包括通過持續(xù)研發(fā)保持市場領(lǐng)導(dǎo)地位,提高運(yùn)營效率以保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況。由于Cochlear的國際風(fēng)險(xiǎn),在預(yù)測其未來增長時應(yīng)考慮貨幣風(fēng)險(xiǎn)。然而,如果符合FY19的Cochlear前景,那么股價可能會達(dá)到200美元。
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