阿里京東過度授信 消費(fèi)分期成變相現(xiàn)金貸

現(xiàn)金貸監(jiān)管已然來臨，但是電商巨頭為刺激消費(fèi)，授信放水，許多用戶則通過虛假的交易將授信額度套現(xiàn)出來，變成了畸形的現(xiàn)金貸，而有的綜合利率已超過36%的監(jiān)管紅線。近期刮向消費(fèi)金融行業(yè)的監(jiān)管風(fēng)暴，讓無場景、高利率的現(xiàn)金貸成為業(yè)界矚目的焦點(diǎn)。但與此同時(shí)，另一個(gè)看似"無害"的業(yè)態(tài)——消費(fèi)分期卻被忽略了，其背后實(shí)則藏重重隱患。華南一位民間金融行業(yè)人士向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)透露，近來消費(fèi)分期產(chǎn)品的套現(xiàn)行為愈發(fā)活躍起來，普遍模式是通過虛假的交易將授信額度套現(xiàn)出來，有的綜合利率已超過36%的監(jiān)管紅線，向正被"嚴(yán)打"的現(xiàn)金貸利率水平看齊。

"這實(shí)際上就是打著消費(fèi)分期名義進(jìn)行的畸形現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。"廣州安易達(dá)互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司總經(jīng)理徐北向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)指出，消費(fèi)分期產(chǎn)品瘋狂套現(xiàn)，與相關(guān)平臺(tái)"過度授信"、"多頭授信"等大肆"放水"有關(guān)。

就在剛剛過去的"雙11"電商節(jié)，各路消費(fèi)金融玩家以消費(fèi)之名掀起的"加杠桿"狂潮，不僅席卷了高、中、低各收入人群，更將無收入來源的大學(xué)生群體也裹挾進(jìn)來。

以阿里巴巴集團(tuán)旗下的分期平臺(tái)花唄為例，盡管其官方聲稱"不少大學(xué)生額度不超2000元"，但網(wǎng)易財(cái)經(jīng)近期抽樣調(diào)查的54份大學(xué)生案例中，有近67%的人額度超過2000元，最高者則達(dá)到2.3萬元，同時(shí)她還有京東白條的額度千余元。

"電商巨頭們?yōu)榱舜碳そ灰状笏练潘?，以獲取更多的銷售傭金、利差收入和銀行結(jié)算費(fèi)用，"

一位股份行分管零售業(yè)務(wù)的高管向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)分析指出，"它們這么做有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)，但是有誘導(dǎo)消費(fèi)之嫌，還容易傷害沒有借貸能力的人。"

消費(fèi)分期套現(xiàn)利率堪比高利貸

"花唄、京東白條、借條、任性付套現(xiàn)，5分鐘到賬"的小廣告，近日又在各大社交群活躍起來。華南一位民間金融產(chǎn)業(yè)人士向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)透露，在現(xiàn)金貸遭到遏制后，市場供給銳減，資金中介和客戶開始轉(zhuǎn)移到消費(fèi)分期業(yè)態(tài)中尋找可趁之機(jī)。

一名中介向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)講解了花唄套現(xiàn)的操作流程："我發(fā)二維碼給你，你打開手機(jī)支付寶掃一掃選擇花唄付款，付款后發(fā)我賬單詳情圖，5分鐘之內(nèi)回款到套現(xiàn)支付寶賬號(hào)內(nèi)。"據(jù)稱，這類模式通常以虛假交易為手段將額度套現(xiàn)，扣除手續(xù)費(fèi)之后，將余額退回套現(xiàn)者賬戶完成套現(xiàn)。

至于手續(xù)費(fèi)，不同平臺(tái)收費(fèi)有所不同。據(jù)上述中介介紹，目前花唄套現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)最便宜，1萬元收取18%，而京東白條閃付是20%，京東商城貨到付款是25%。也就是說，若在這些平臺(tái)各套現(xiàn)1萬元，最后拿到的資金分別是8200元、8000元和7500元。

不為外界所知的是，套現(xiàn)金額越高，手續(xù)費(fèi)反而更低。"花唄(套現(xiàn)額度)不滿1萬元的話也是按照20%收，手續(xù)費(fèi)最低100元;6萬元以上可以收12%。"上述中介說。對于如此高的手續(xù)費(fèi)，她解釋稱，是因?yàn)榘⒗?quot;嚴(yán)打"花唄套現(xiàn)，導(dǎo)致成本水漲船高。她還不忘溫馨提示："很多騙子打著點(diǎn)低的幌子騙取套現(xiàn)的費(fèi)用，當(dāng)心血本無歸。"

綜合看來，套現(xiàn)一次性收取的手續(xù)費(fèi)在12%-25%。除此以外，客戶還要承擔(dān)借款利息，綜合利率會(huì)突破36%的高利貸紅線。"互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)平臺(tái)的借款利息大概在12%-18%的范圍。"一位曾分管零售業(yè)務(wù)的股份銀行副行長告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)。這樣疊加起來，上述套現(xiàn)資金的綜合利率在24%-43%的范圍，向正被"嚴(yán)打"的現(xiàn)金貸高利率看齊。

"這實(shí)際上就是打著消費(fèi)分期名義進(jìn)行的畸形現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。"

廣州安易達(dá)互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司總經(jīng)理徐北向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)指出，消費(fèi)分期產(chǎn)品套現(xiàn)的瘋狂，與平臺(tái)"過度授信"、"多頭授信"等大肆"放水"有關(guān)。

廣州普惠金融協(xié)會(huì)監(jiān)事長羅浩杰則向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)透露，圍繞消費(fèi)分期展開的灰色產(chǎn)業(yè)鏈，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止代客套現(xiàn)這么簡單，還有賬號(hào)、額度的買賣交易，黑中介會(huì)成批收購賬號(hào)并包裝，從而獲取高額度，再將賬戶出售或者套現(xiàn)獲利。

上述問題的暴露，根源是消費(fèi)金融行業(yè)缺乏完善的征信體系。PPmoney萬惠集團(tuán)執(zhí)行副總裁胡新向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)指出，在缺少抵質(zhì)押物、無擔(dān)保的情況下，征信數(shù)據(jù)成為消費(fèi)金融業(yè)務(wù)拓展的關(guān)鍵，但構(gòu)建社會(huì)征信體系仍然是懸而未決的問題。除此之外，還應(yīng)通過大數(shù)據(jù)、人工智能、金融科技更好地解決消費(fèi)金融的風(fēng)控問題。

所幸的是，上述問題已經(jīng)受到監(jiān)管部門的重視。據(jù)知情人士透露，在本輪針對現(xiàn)金貸的整頓中，銀監(jiān)會(huì)、央行等監(jiān)管層內(nèi)部討論認(rèn)為，應(yīng)對消費(fèi)分期產(chǎn)品的規(guī)模、周期、利率等同步建立監(jiān)管指標(biāo)，目的就是防止打著消費(fèi)分期名義從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，現(xiàn)金貸的管理辦法正在擬定中，很有可能會(huì)在今年12月宣布。

無收入大學(xué)生竟獲2.3萬信用額度

如果說征信體系不完善是畸形現(xiàn)金貸產(chǎn)生的根源的話，那額度泛濫就是將這一灰色產(chǎn)業(yè)育肥的溫床。

過度授信的問題，或許能從剛落幕的"雙11"電商節(jié)中窺見。以往年稀缺的"臨時(shí)提額"為例，今年似乎成了"陽光普照"獎(jiǎng)——人手一份甚至多份。各路玩家以消費(fèi)之名掀起的"加杠桿"狂潮，不僅席卷了高、中、低各收入人群，更將大學(xué)生群體也裹挾其中。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)近期向多所高校發(fā)放了一份《大學(xué)生消費(fèi)金融調(diào)查》問卷并做了回訪，收集到了54位大學(xué)生花唄用戶的額度情況："雙11"期間，有41位大學(xué)生在未申請?zhí)岣哳~度的情況下被花唄提升了額度，占比近76%。41人中，有9人使用了臨時(shí)額度，其中一位對于未來還款表示有困難。

盡管"雙11"之后花唄宣布取消臨時(shí)額度，但實(shí)際上花唄針對"雙11"進(jìn)行了兩輪提額，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)接觸到的每位獲得臨時(shí)額度的用戶，都已在"雙11"前幾日加過一輪固定額度。以小唐同學(xué)為例，他的花唄額度截至10月底是8500元，11月1日增加了2000元固定額度，"雙11"又增加了6500元臨時(shí)額度，活動(dòng)當(dāng)日額度達(dá)到1.7萬元。此后他的臨時(shí)額度被取消，目前額度為1.05萬元。

類似小唐這樣，自身并無收入來源，花唄額度卻超過1萬元的大學(xué)生并非個(gè)例。在前述54名受訪大學(xué)生中，花唄總額度超出2000元的有36人，其中額度達(dá)到1萬元及以上的有12人，占總量的22%。12人中，小孟同學(xué)的額度最高，為2.3萬元。除了花唄，她還有京東白條的授信1100元。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)通過調(diào)查問卷了解到的大學(xué)生獲得花唄授信的情況，與花唄官方的說法有較大出入。此前的11月20日，支付寶官微推送了一篇《花唄實(shí)問實(shí)答》，其中提到"不少大學(xué)生會(huì)發(fā)現(xiàn)自己和其他同學(xué)的花唄額度從沒超出2000元"，"大部分年輕人的花唄額度都在1000-1600元"。

每月生活費(fèi)約2000元的小孟坦言，在享受金融工具帶來便捷的同時(shí)，也害怕管不住自己的消費(fèi)沖動(dòng)，"額度用光了肯定是還不起的"。在受訪的54名大學(xué)生中，像小孟這樣認(rèn)為自己額度太高，在用完的情況下還款有困難的大學(xué)生有39人，占比高達(dá)72%。

需要指出的是，與其它平臺(tái)只能通過收件地址、年齡等信息去識(shí)別大學(xué)生身份不同，花唄能夠輕松對很多大學(xué)生做到精準(zhǔn)識(shí)別——支付寶2013年就啟動(dòng)了與各大高校"校園一卡通"對接的項(xiàng)目，而前述54名受訪大學(xué)生，均將支付寶賬號(hào)與校園卡進(jìn)行了綁定。

這也意味著，花唄無法用"不清楚大學(xué)生身份"這一理由來而自己的過度授信進(jìn)行開脫。那么，自稱"100%不鼓勵(lì)年輕人過度、高額消費(fèi)"的花唄，又該如何解釋自己的這一行為呢?截至發(fā)稿，花唄方面尚未回復(fù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)的問詢。

對于消費(fèi)金融商家來說，有著強(qiáng)勁消費(fèi)需求的大學(xué)生市場，確實(shí)是一塊肥美的蛋糕。但在校園貸引發(fā)多起惡性事件后，校園內(nèi)的金融服務(wù)遭到肅清，除了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)被"團(tuán)滅"，大量非持牌的平臺(tái)也被驅(qū)逐出去。

"嚴(yán)格說來，只有銀行和消費(fèi)金融兩類牌照才能在校園內(nèi)展業(yè)，同時(shí)它們給的額度也遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，信用卡一般只給3000元額度。"羅浩杰指出，這與"慷慨"的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)形成鮮明反差。除了額度問題，還有使用的便利性等，都讓互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)分期平臺(tái)成為大學(xué)生的優(yōu)先選項(xiàng)。

據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)了解，大學(xué)生常用的消費(fèi)分期平臺(tái)，除了花唄和京東白條之外，還有趣店的趣分期、唯品會(huì)的唯品花、百度的有錢花等。也就是說，多頭授信問題也是普遍存在的。

解碼電商系"兩頭賺"生意經(jīng)

事實(shí)上，對大學(xué)生的授信問題，只是花唄任性"放水"濺起的一簇水花。今年"雙11"當(dāng)日，花唄宣布對八成用戶臨時(shí)提高額度，人均提額2200元。以花唄官方2016年年底宣布的用戶數(shù)量1億計(jì)算，則其今年"雙11"當(dāng)日的授信總額約為1760億元。

除了阿里，另一大電商巨頭京東的"慷慨"也是當(dāng)仁不讓的。京東白條"雙11"當(dāng)日宣布人均提額2800元，按照其今年7月授信用戶1.2億計(jì)算，則"雙11"當(dāng)日發(fā)放了累計(jì)3360億元的額度。不過，與花唄在"雙11"次日便取消額度不同，京東白條臨時(shí)額度的有效期截至今年11月30日。

粗略計(jì)算，僅阿里、京東兩大巨頭，在今年"雙11"當(dāng)日的"放水量"就超過5000億元。在巨量額度發(fā)放背后，相關(guān)平臺(tái)都做了哪些工作去控制不良率?無論花唄還是白條，都未給予網(wǎng)易財(cái)經(jīng)答案。

但前述股份行副行長指出："電商巨頭不需要精挑細(xì)選去做風(fēng)控，它們通過大數(shù)法則分散風(fēng)險(xiǎn)，將不良率覆蓋在收益范圍內(nèi)即可。"他向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)詳細(xì)分析了擁有強(qiáng)數(shù)據(jù)、高流量的電商巨頭無懼瘋狂放水引發(fā)壞賬攀升的原因。

他指出，電商系平臺(tái)的盈利模式是商家、消費(fèi)者"兩頭賺"：一方面是賺銷售傭金，另一方面是賺借貸的利息，另外還有銀行的結(jié)算費(fèi)用。三大收入都是隨著交易量增長而增長，這是驅(qū)動(dòng)電商平臺(tái)過度授信的原因，"一切都為提升交易量而服務(wù)"。

與消費(fèi)者授信同樣快速增長的一組數(shù)據(jù)，是阿里、京東如火如荼的消費(fèi)信貸資產(chǎn)ABS產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)模。來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自備案制以來至今年9月30日，阿里系共發(fā)行了118支消費(fèi)信貸ABS產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為2750.1億元，占全部市場(3300億元)的比例為82%;京東系則發(fā)行了27支產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為276.96億，占市場比例約為8%。兩大巨頭在市場總占比達(dá)90%，幾乎壟斷了消費(fèi)信貸ABS產(chǎn)品市場。

一邊放水刺激消費(fèi)做大基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模，一邊將消費(fèi)信貸資產(chǎn)打包發(fā)行ABS產(chǎn)品，賣給以銀行為主的投資機(jī)構(gòu)，回籠的資金再用來放貸，循環(huán)往復(fù)。除了龐大的現(xiàn)金流以外，ABS產(chǎn)品約5%-6%的發(fā)行利率，也是阿里、京東等電商巨頭的資金成本優(yōu)勢之一，騰挪出更大的盈利空間。

"用互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)分期借貸利率12%-18%，減去平均發(fā)行利率5%-6%，收益的空間還有7%-12%，即使有幾個(gè)點(diǎn)的不良也是可以覆蓋的。"前述副行長透露，目前商業(yè)銀行信用卡的不良約3%。

羅浩杰則指出，電商巨頭還有更多成本更低的資金可用，"和銀行合作，拿到一些3%的低利率助貸資金，對擁有強(qiáng)大數(shù)據(jù)的BAT企業(yè)來說并不難。另外還有比如余額寶賬戶沉淀的資金，幾乎是無成本的。"

不過，他也表示，與現(xiàn)金貸專門賺利差的模式不同，電商系推出消費(fèi)分期產(chǎn)品，是為消費(fèi)者購買商品時(shí)提供金融服務(wù)，終極目的是賣貨賺傭金，所以利息上都不會(huì)設(shè)定得太高。網(wǎng)易財(cái)經(jīng)根據(jù)天貓正在出售的兩款主流手機(jī)iphone8和華為P10的花唄還款方案，通過IRR公式計(jì)算出的貸款利率均為14%;京東白條則相對更低，為11%。

"從商業(yè)模式上說，消費(fèi)分期平臺(tái)刺激成交的意愿強(qiáng)烈無可厚非，但是過度授信難免有誘導(dǎo)消費(fèi)之嫌，還容易傷害沒有借貸能力的人。"前述副行長指出了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)分期平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。