每個(gè)交易者都應(yīng)該知道的16個(gè)債券市場(chǎng)條款

大多數(shù)交易者都熟悉股票市場(chǎng)術(shù)語，但交易債券市場(chǎng)可能同樣有利可圖。不幸的是，債券市場(chǎng)有自己的一套術(shù)語，交易債券成功地要求交易者至少了解債券市場(chǎng)術(shù)語的基礎(chǔ)知識(shí)。

以下是每個(gè)交易者應(yīng)該知道的16個(gè)債券市場(chǎng)條款。

發(fā)行人：

債券發(fā)行人是創(chuàng)建債券，出售債券并負(fù)責(zé)以利息償還債券的實(shí)體。聯(lián)邦和地方政府和公司是最常見的債券發(fā)行人。

票面價(jià)值：

債券的面值基本上是債券的面值。當(dāng)將債券視為貸款時(shí)，票面價(jià)值是債券到期時(shí)必須償還的貸款本金。

價(jià)格：

債券市場(chǎng)的價(jià)格與票面價(jià)值略有不同。發(fā)行人通常必須以低于票面價(jià)格的價(jià)格出售債券，以吸引買方投資。

折扣：

以低于票面價(jià)格的價(jià)格進(jìn)行的債券交易被稱為折價(jià)交易。

溢價(jià)：

以高于票面價(jià)格的價(jià)格交易的債券據(jù)說是溢價(jià)交易。

到期日：

到期日是債券持有人到期獲得債券面值的時(shí)間長度。債券的到期日可達(dá)數(shù)周至10年以上。

票息率：

票面利率是發(fā)行人承諾向債券持有人支付的利率。債券可以有浮動(dòng)或固定的票面利率。大多數(shù)債券每半年支付一次利息，但有些支付每月或每年支付。

當(dāng)前收益率：

當(dāng)前收益率是債券目前支付的利率相對(duì)于其價(jià)格的度量，而不是其面值。目前的收益率是買方在購買價(jià)格高于標(biāo)準(zhǔn)的溢價(jià)或折價(jià)的債券時(shí)將獲得的實(shí)際收益率。

基點(diǎn)：

由于債券收益率通常每日波動(dòng)很小，債券交易商通常會(huì)根據(jù)基點(diǎn)來討論收益率。一個(gè)基點(diǎn)等于百分之一百分之一，即0.01%。如果債券收益率從2.25%增加到2.3%，那將是5個(gè)基點(diǎn)的增長。

到期

收益收益率是一個(gè)比當(dāng)前收益率更復(fù)雜的計(jì)算方法，假設(shè)債券買方持有債券直到到期。如果年度或半年度利息支付按到期收益率再投資，則可以獲得額外利息的到期收益因子。

可贖回債券：

有些債券有通知條款，允許發(fā)行人在預(yù)定到期日前的指定日期以指定價(jià)格贖回債券。當(dāng)市場(chǎng)利率遠(yuǎn)低于可贖回債券的票面利率時(shí)，發(fā)行人將選擇行使其看漲期權(quán)。

收益率：

可贖回債券將具有收益率，如果發(fā)行人決定在到期前行使其看漲期權(quán)，則表示債券的理論收益率。

收益率最差：

如果債券在到期日之前有多個(gè)看漲日期，收益率最差的是在看漲期權(quán)中調(diào)用的最低收益率。換句話說，假設(shè)發(fā)行人在到期前的某個(gè)時(shí)刻稱債券，最壞的收益率是債券持有人可能收到的最高收益率。

零息債券：零息票債券

不是在債券期間定期支付利息，而是累積所有利息，并在到期日向債券持有人支付一筆一次性付款。因此，零息債券通常以低于票面價(jià)值的顯著折扣出售。

可轉(zhuǎn)換債券：

可轉(zhuǎn)換債券是一類特殊債券，可以按指定匯率兌換公司股票。因?yàn)槿绻l(fā)行人的股票價(jià)格上漲，可轉(zhuǎn)換債券為投資者提供了更大的潛在上漲空間，他們的收益率通常低于非可轉(zhuǎn)換債券。

聯(lián)邦基金利率：

將聯(lián)邦基金利率是美聯(lián)儲(chǔ)，設(shè)置多少利率金融機(jī)構(gòu)支付對(duì)方隔夜貸款建立了一個(gè)利率。大多數(shù)債券利率與聯(lián)邦基金利率沒有直接關(guān)聯(lián)，但許多債券價(jià)格與聯(lián)邦基金利率負(fù)相關(guān)。