119年的歷史可以教你當(dāng)前的投資組合

每年，學(xué)術(shù)研究人員Elroy Dimson，Paul Marsh和Mike Staunton與瑞士信貸合作，更新他們關(guān)于投資業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期數(shù)據(jù)，通常會(huì)在其令人印象深刻的數(shù)據(jù)集中添加新的國(guó)家。查看如此長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)可以帶來一些有趣的投資見解。以下是今年報(bào)告中的一些見解，現(xiàn)在已經(jīng)有幾個(gè)國(guó)家的119年市場(chǎng)歷史。

考慮投資組合中的新興市場(chǎng)

在任何一年中，巴西或中國(guó)等新興市場(chǎng)的趨勢(shì)都可能成為過山車。高點(diǎn)和低點(diǎn)可能是狂野的。盡管如此，長(zhǎng)期的故事令人信服，俄羅斯和土耳其 可能成為今天在全球估值方面可獲得的更便宜的機(jī)會(huì)之一。

新興市場(chǎng)約占全球經(jīng)濟(jì)的三分之一到五分之一，具體取決于您的衡量方式。新興市場(chǎng)占全球人口的三分之二。現(xiàn)在，讓我們暫停一下，根據(jù)這些數(shù)據(jù)，您認(rèn)為新興市場(chǎng)占全球股票市場(chǎng)價(jià)值的比例是多少?實(shí)際上，它只有十分之一左右。僅基于這些數(shù)據(jù)，認(rèn)為新興市場(chǎng)股票可能會(huì)為長(zhǎng)期增長(zhǎng)設(shè)定也許是合理的，因?yàn)樗麄兊墓沮s上了人口和經(jīng)濟(jì)的相對(duì)規(guī)模，盡管在此過程中遇到了各種各樣的障礙。

是的，像可口可樂和蘋果這樣的發(fā)達(dá)市場(chǎng)公司也為新興市場(chǎng)服務(wù)。盡管如此，認(rèn)為未來新興市場(chǎng)的“本土公司”將日益繁榮是合理的。

超過119年的新興市場(chǎng)股票每年回報(bào)率為7.2%，類似于發(fā)達(dá)市場(chǎng)的8.2%。此外，請(qǐng)記住，我們今天考慮開發(fā)的許多市場(chǎng)，如日本甚至美國(guó)，在某些時(shí)候都被認(rèn)為是新興市場(chǎng)。

使您的行業(yè)曝光多樣化

1990年，鐵路占整個(gè)美國(guó)股市的一半以上，現(xiàn)在幾乎沒有登記。技術(shù)是當(dāng)今美國(guó)最大的行業(yè)，但擴(kuò)大您的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)很好，因此您的投資結(jié)果與任何單一行業(yè)的命運(yùn)無關(guān)。

這就是為什么使用涵蓋多個(gè)行業(yè)的低成本ETF進(jìn)行索引可能會(huì)有所幫助。行業(yè)戰(zhàn)略也有一席之地，但它可能涉及更大的風(fēng)險(xiǎn)。就像在不同國(guó)家投資，投資不同行業(yè)，或只是追蹤市場(chǎng)指數(shù)一樣，可以幫助平穩(wěn)投資業(yè)績(jī)。

長(zhǎng)期投資可能會(huì)失敗(但非常不可能)

如果你在1900年投資奧地利，那么經(jīng)過119年的投資，你實(shí)際上會(huì)以美元計(jì)算損失金錢。這是非常罕見的，但值得注意。奧地利 - 匈牙利是1900年全球股票市場(chǎng)的主要權(quán)力和物質(zhì)部分，但在過去的119年里，它已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了恩典。

還有其他重大損失，例如第二次世界大戰(zhàn)后的日本以及中國(guó)和俄羅斯關(guān)閉其股票市場(chǎng)。盡管如此，獲勝者還是輕而易舉地抵消了失敗者，你必須非常難以找到這些更極端的邊緣案例，但是，它仍然是一個(gè)很好的提醒，為什么國(guó)際多元化 可能有助于降低您的投資組合的主要風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，主要的信息是對(duì)全球股票的多元化投資隨著時(shí)間的推移而輕易打敗債券。全球股票平均每年回報(bào)率為5%，超過119年，導(dǎo)致您的資金每15年增加一倍。但也存在風(fēng)險(xiǎn)。如果你在一個(gè)特定的國(guó)家或部門有太多，那么你可能不走運(yùn)。為了看到這一點(diǎn)，請(qǐng)考慮一下119年后，投資鐵路股票或在奧地利投入巨資的投資者將如何表現(xiàn)。