零售和工業(yè)活動改善為貨運提供一定的穩(wěn)定性

零售和工業(yè)活動得到??改善，為貨運提供了一定的穩(wěn)定性

由于零售銷售和工業(yè)生產的增長超過了本月的預期，來自貨物方面的經濟數據在5月份出現了一些生命跡象。這是一個令人鼓舞的跡象，表明第二季度的活動可能會趨于穩(wěn)定，盡管制造業(yè)的細節(jié)指向了一些掙扎。人口普查局報告稱，5月份零售總額較4月份增長0.5%。這超過市場預期的增長0.3%，并標志著零售支出連續(xù)第三個月增長。此外，上個月的業(yè)績從最初報告下降0.2%上調至0.3%。5月份零售業(yè)的同比增幅下滑至3.2%，但與去年的比較更為強勁。

與去年的艱難比較推動了5月份的零售增長

本月零售增長普遍基礎廣泛，因為該行業(yè)13個主要行業(yè)中有11個的銷售額在5月份銷售增長。非商店(主要是在線)零售商，體育用品商店和汽車經銷商的銷售額大幅增長在本月引領潮流，只有食品飲料店和雜項零售商報告下降。不包括汽車和汽油購買的核心零售額也在5月份增長0.5%，同比增長3.2%。

這對未來經濟來說是一個令人鼓舞的消息，特別是因為它涉及貨運和包裹需求。倉庫和零售地點之間的大多數貨物運輸都是通過卡車運輸，低于卡車運輸或包裹運輸來實現的，May的健康結果和4月的修訂描繪了在經歷了艱難的第一季度之后零售業(yè)的健康狀況。在2018年第二季度和第三季度實現了令人矚目的增長之后，增長仍然明顯轉向低檔，但近幾個月似乎趨于穩(wěn)定。

2019年制造業(yè)首次增長帶動工廠產量提高

在工業(yè)領域，總產量也出現上漲，從4月份的水平上漲0.4%。這是2019年工業(yè)產出月度增幅最大，有效消除了上個月的下滑。5月份的同比增長率在上個月下降至1%之后上升至2.1%。

公用事業(yè)生產激增，導致月內增長，5月份增長2.1%。不包括采礦和公用事業(yè)生產的制造業(yè)工業(yè)生產增長0.2%。這是2019年制造業(yè)首次月度增長，同比增長回到正值區(qū)域，為0.7%

制造業(yè)增長在5月份回歸正面

與零售業(yè)不同，5月制造業(yè)仍然存在很大的疲軟，該行業(yè)近一半的主要行業(yè)報告產量下降。本月的增長主要得益于汽車產量的大幅增長，本月增長2.4%。不包括汽車和零部件，5月制造業(yè)活動持平，包括初級金屬和服裝生產大幅下滑。這表明盡管取得了普遍令人鼓舞的結果，但制造業(yè)仍面臨一些重大挑戰(zhàn)。

數字背后

在零售方面，5月份業(yè)績和4月修正值非常積極，并表明消費者對商品的支出將在第二季度為GDP增長提供有力支撐。由于異常天氣和令人失望的退稅季節(jié)可能導致第一季度不穩(wěn)定的消費行為，零售業(yè)在2019年初經歷了一些掙扎。然而，盡管5月就業(yè)報告令人失望，勞動力市場仍普遍緊張，工資水平仍然保持穩(wěn)健。因此，零售業(yè)可能繼續(xù)以穩(wěn)健的步伐繼續(xù)增長。

然而，工業(yè)部門的觀點遠沒有那么樂觀。即使有五月的穩(wěn)健表現，2019年年初至今的工業(yè)總產值仍然接近1%。此外，由于本月大部分收益集中在公用事業(yè)生產 - 這通常是暫時的波動 - 而且規(guī)模過大汽車生產激增，制造業(yè)和工業(yè)產出的基本面看起來仍然不穩(wěn)定。消費者需求的改善有助于維持國內制造業(yè)活動，但該行業(yè)仍然面臨出口需求減弱和商業(yè)投資困難的挑戰(zhàn)。只要這些逆風仍然存在，制造業(yè)增長將在經濟中保持低迷。