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摩根大通(JPMorgan Chase&Co。)分析師史蒂夫•圖薩(Steve Tusa)曾宣稱該制造商倒閉,他再次呼吁出售通用電氣,此后股價(jià)下跌超過5%。由于降級至減持并降低了價(jià)格目標(biāo),Tusa退回了12月份的升級,引發(fā)了股市的反彈。投資者低估了GE面臨的挑戰(zhàn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性,同時(shí)高估了小陽性的價(jià)值,”Tusa在一份報(bào)告中說。該分析師指出,自由現(xiàn)金流嚴(yán)重受限,這將限制盈利潛力。
看跌評論強(qiáng)調(diào)了新任首席執(zhí)行官拉里·庫爾普(Larry Culp)面臨的挑戰(zhàn),因?yàn)樗噲D修復(fù)通用電氣公司破損的資產(chǎn)負(fù)債表并重新獲得投資者的信任,這是該公司127年歷史上最嚴(yán)重的衰退之一。自10月份出人意料地執(zhí)掌以來,Culp已經(jīng)出售資產(chǎn)并削減成本,以加速扭虧為盈。從上周開始,自12月中旬以來,這一舉措推動了股價(jià)上漲約50%,此時(shí)Tusa通過將GE升級至中性并引發(fā)公司的麻煩似乎正在消散而引起轟動。此時(shí)的分析師已經(jīng)對該股票進(jìn)行了兩年多的賣出評級,并且在公司股市崩盤期間牢牢確立了自己作為通用電氣的領(lǐng)先地位。
Tusa將該股的目標(biāo)股價(jià)下調(diào)1美元至5美元,為華爾街最低價(jià),其隱含的下跌幅度為上周收盤時(shí)的50%。
現(xiàn)金燒傷
由于Culp上個(gè)月透露這家位于波士頓的公司今年的自由現(xiàn)金流將高達(dá)20億美元,因此通用電氣基本停滯不前。雖然他沒有提供2019年以后的具體預(yù)測,但他表示,2020年和2021年將有“顯著改善”。
Tusa在這一點(diǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度,稱未來幾年華爾街“自由現(xiàn)金流”顯著“過度反彈”。他表示,通用電氣的財(cái)務(wù)部門“可能會在可預(yù)見的未來消耗大量現(xiàn)金。”
分析師也對通用電氣的制造部門感到失望。他說,電力設(shè)備業(yè)務(wù)將繼續(xù)掙扎,而備受矚目的航空部門的基本面“弱于眼睛”。
Tusa表示,高杠桿率“使公司在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)容易受到流動性問題的影響”。
據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示,目前有10家公司對通用電氣進(jìn)行了買入評級,9家公司建議持有該公司,3家公司對該公司進(jìn)行賣出評級。平均價(jià)格目標(biāo)是11美元。
另外,通用電氣公司在審查歐洲聯(lián)盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的15億歐元收購LM Wind Power時(shí)被罰款5200萬歐元(5840萬美元),后者負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)用于風(fēng)力渦輪機(jī)的葉片。
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