千軍萬馬來相見 連續(xù)上漲是關(guān)鍵

究竟是股市上漲吸引更多投資者入市，還是更多投資者入市帶來股市上漲，這本身像是“雞生蛋還是蛋生雞”一樣的問題很難有確切的結(jié)論，但每一輪上漲行情必然伴隨大量新股民開戶，則是毋庸置疑的事實。根據(jù)中國結(jié)算的統(tǒng)計，3月份新股民開戶熱情和大盤上漲同步增加，當(dāng)月新增投資者數(shù)量超過202萬，創(chuàng)下2017年3月以來的月度開戶人數(shù)新高，也讓A股投資者數(shù)量達到創(chuàng)紀(jì)錄的1.5億。

新股民是否等于被收割的“新韭菜”?對于老股民的調(diào)侃，新股民或許并不服氣。在股市，最不值錢的或許就是“資歷”二字，不管老股民還是新股民，能賺到錢才是硬道理。牛市中蜂擁進場的新股民逐利而來，大多是初生牛犢不怕虎、“敢”字當(dāng)頭，經(jīng)常有“亂拳打死老師傅”的驚人收益率，甚至在每輪牛市中都會有新的“民間股神”誕生。但這些利潤要從“曾經(jīng)擁有”到“天長地久”，卻不是那么簡單的事情。在筆者身邊，每一輪牛市都有朋友成為新股民開戶進場，但一輪牛熊循環(huán)之后，還能夠從股市帶走利潤，甚至跑贏大盤的人卻寥寥無幾。在過去十多年里，A股經(jīng)歷了三輪牛熊循環(huán)，第一次是2005年6月到2008年10月，上證指數(shù)從998點起步到最高6124點，最終回到1664點，牛熊循環(huán)之間上漲約65%;第二次是2008年10月到2013年6月，從1664點到3478點，然后又回到1849點，牛熊循環(huán)之間上漲約11%;第三次是2013年6月到2018年12月，從1849點到最高5178點，然后又回到2440點，上漲約32%(見附圖)。很顯然，幾次牛熊循環(huán)之間，上證指數(shù)都有所上漲，但新股民能夠保存勝利成果的卻不多，原因在哪里?

操作手法無疑是重要的因素。新股民相對缺乏投資經(jīng)驗，在短線炒作、追漲殺跌中養(yǎng)成的操作習(xí)慣，或許能在一時獲利，但一旦行情發(fā)生逆轉(zhuǎn)或買到地雷股，往往會被“套牢一生”，將前面累積的利潤一筆勾銷。此外，也有相當(dāng)部分新股民隨著指數(shù)的上漲膽子越來越大、持續(xù)追加投入，將持倉成本變成“倒金字塔”形，最終一波調(diào)整下來，不賺反虧。另外還有一些新股民尋求快速暴富，借助各類杠桿甚至是場外配資“大干快上”，同樣無法抵御股市調(diào)整的驚濤駭浪。因此，新股民在牛市中進場，錢來得太容易并不是好事。正所謂盈虧同源，如果不快速“升級”，牛市的成功往往會埋下熊市套牢的種子。新股民不妨看看那些“多年媳婦熬成婆”的老股民，看看他們在2015年、2009年和2007年前后究竟經(jīng)歷了些什么，從中或許可以獲取一些過來人寶貴的經(jīng)驗教訓(xùn)。

可以預(yù)期的是，在4月份以來A股持續(xù)活躍、再上一個臺階的情況下，這個月新股民的數(shù)量不會少，甚至還可能比3月份更多。在“跑步進場”的情況下，新股民跑得太快、太匆忙，反而容易摔跤。因此，一些老股民將新股民稱為“新韭菜”，雖然不乏調(diào)侃的成分，但卻是一種善意的提醒。目前，就有上千份減持計劃拋出，也有一些公司因為財務(wù)問題被無預(yù)警ST導(dǎo)致股價大跌，新股民稍不留神就可能淪為被收割的“韭菜”。隨著市場的上漲和估值的提升，一些個股的泡沫在積聚，這些都可能成為未來新股民的“滑鐵盧”，再好的形勢都不可忽略“防風(fēng)險”三字。

當(dāng)然，從長線的角度看，目前上證指數(shù)3200點的位置并不算高，估值也屬合理，遠遠還未到整體泡沫的地步，長期反復(fù)向上、螺旋式上漲仍是可預(yù)期的。如果新股民能夠選擇合適的投資品種、保持良好心態(tài)、立足長遠投資的話，未必就沒有勝算。

筆者建議，新股民應(yīng)當(dāng)針對股市投資的部分做通盤規(guī)劃，在確保日?，F(xiàn)金流穩(wěn)定的情況下，再將閑錢做適度投入，千萬不能有重倉豪賭撈快錢的心理，甚至盲目加杠桿放大風(fēng)險。另外，對于一些基本面沒有變化、漲幅過大的品種，或者限售股比例高存在未來減持風(fēng)險的品種，原則上都不應(yīng)重倉參與。在看好股指長期走勢的時候，不妨適度布局一些指數(shù)型ETF基金，或指數(shù)增強型基金，實現(xiàn)和指數(shù)上漲大致相當(dāng)或略高的收益率。與其盯盤追逐熱點，不如選擇合適的品種長期持有，將更多的精力放在學(xué)習(xí)提高上面。

不過，“知易行難”或許是大部分投資者的宿命，在目前信息爆炸的時代，新股民想要完全抗拒股市暴利的誘惑，可能性并不大。作為一個整體，新股民大概率還是無法擺脫沖動買入的行為模式，只有通過市場波動的長期淬煉，才會領(lǐng)會敬畏市場的含義。因此，在目前新股民蜂擁入市的情況下，投資者根據(jù)新股民的喜好，階段性地關(guān)注“新股民概念股”也存在獲利機會。在每一輪牛市的巔峰，都會有“消滅低價股”的沖動，因此對于一些長線超跌、業(yè)績暫無風(fēng)險、今年以來漲幅較小的品種，可列為“新股民概念股”予以關(guān)注。筆者列入觀察的品種有：海達股份、宏創(chuàng)控股、大東海A、華斯股份、三元股份、電子城、紫金礦業(yè)、中國中鐵等。