3月8日各大指數(shù)均有較大幅度調(diào)整 結(jié)束了連日持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)

其中上證綜指下跌4.4%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.24%，全A指數(shù)下跌4.06%。平安基金認(rèn)為，造成市場(chǎng)下跌的原因有以下幾點(diǎn)：

1) 開年后A股市場(chǎng)持續(xù)上漲，在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)較大漲幅，從數(shù)據(jù)來看，最近20個(gè)交易日，上證綜指上漲超過13.43%，創(chuàng)業(yè)板指上漲30.14%，如此快速且無(wú)回調(diào)的上漲較難持續(xù)，上證綜指周線八連陽(yáng)也逼近歷史極限;

2) 近日，部分券商發(fā)布看空?qǐng)?bào)告，直指非銀板塊內(nèi)部分個(gè)股泡沫化嚴(yán)重，此舉一定程度上打擊了前期較亢奮的市場(chǎng)情緒;

3) 海外市場(chǎng)的持續(xù)上漲動(dòng)能趨弱，近期開始出現(xiàn)調(diào)整。在A股和全球市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)加強(qiáng)的大背景下，A股市場(chǎng)也會(huì)受到海外市場(chǎng)波動(dòng)影響;

4) 目前市場(chǎng)在經(jīng)歷估值修復(fù)向盈利預(yù)期改善的過渡階段，在這個(gè)過渡過程中并不會(huì)特別順暢，經(jīng)濟(jì)和盈利的數(shù)據(jù)波動(dòng)會(huì)影響市場(chǎng)預(yù)期，所以也一定程度上造成了市場(chǎng)的短期調(diào)整。

展望后市，平安基金認(rèn)為，市場(chǎng)短期較快上漲的壓力需要釋放，短期波動(dòng)性的回升是合理的，我們?nèi)耘f看好A股的表現(xiàn)。

在中美貿(mào)易談判進(jìn)展良好、A股納入MSCI比例提升、大規(guī)模減稅降費(fèi)等因素的作用下，較低的市場(chǎng)估值水平仍有修復(fù)的空間，在中期內(nèi)市場(chǎng)邏輯有望由估值修復(fù)向盈利改善轉(zhuǎn)變。

從結(jié)構(gòu)來看，市場(chǎng)大概率會(huì)從普漲走向結(jié)構(gòu)的分化，主題性的炒作也將逐漸回歸理性。

隨著一季報(bào)業(yè)績(jī)披露窗口期的到來，鑒于一季報(bào)對(duì)于全年業(yè)績(jī)的前瞻性較強(qiáng)，投資策略上，平安基金將傾向于選擇基本面較好、盈利能力占優(yōu)的板塊和個(gè)股。

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