由于消費(fèi)需求旺盛 白酒消費(fèi)處于上升趨勢(shì)

我們推薦一家小型酒類制造商 - Associated Alcohols&Breweries(市值：450億盧比)作為戰(zhàn)術(shù)選擇。

選擇這家公司的一個(gè)主要原因是該行業(yè)的前景似乎非常令人興奮。由于消費(fèi)需求旺盛，白酒消費(fèi)處于上升趨勢(shì)，該行業(yè)的公司一直在增長(zhǎng)。

隨著產(chǎn)量的增加，該行業(yè)也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向高端市場(chǎng)和Madhya Pradesh的Associated Alcohols，United Spirits的頂級(jí)品牌(Bagpiper，McDowell的1號(hào)，Smirnoff，Black Dog和摩根船長(zhǎng))的主要制造商有條件從這一趨勢(shì)中受益。

其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)也很強(qiáng)勁，因?yàn)樵摴驹诒矩?cái)年前九個(gè)月分別實(shí)現(xiàn)了17%和19%的收入和利潤增長(zhǎng)。此外，該公司最近完成了產(chǎn)能擴(kuò)張，擴(kuò)建后的設(shè)施可能成為未來盈利的關(guān)鍵催化劑。盡管投入成本(裝瓶和額外中性酒精)的飆升可能會(huì)影響其近期利潤率，但預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將受到銷量增長(zhǎng)的推動(dòng)。

按照目前的市場(chǎng)價(jià)格，該股票的估值合理估值接近FY19估計(jì)收益的15倍。該股票在消費(fèi)領(lǐng)域呈現(xiàn)出極具吸引力的投資機(jī)會(huì)。然而，鑒于小型和中型空間的固有性質(zhì)，應(yīng)該為未來的波動(dòng)做好準(zhǔn)備。