無(wú)論是否引入資本利得稅 農(nóng)業(yè)規(guī)則都發(fā)生了變化

無(wú)論是否引入資本利得稅，農(nóng)業(yè)規(guī)則都發(fā)生了變化。現(xiàn)金變得更加重要。

我記得在我20年沒(méi)有結(jié)束后返回新西蘭之后不久，在2000年末或之后的一次會(huì)議上。我記得梅西大學(xué)的一位講師闡述了新西蘭農(nóng)業(yè)如何涉及兩個(gè)獨(dú)立的企業(yè)。

故事說(shuō)，有一個(gè)基于生產(chǎn)的現(xiàn)金業(yè)務(wù)，這完全是為了生存。資本收益業(yè)務(wù)就是財(cái)富的產(chǎn)生方式。

這是我早些時(shí)候在新西蘭所知道的事情，但在海外工作時(shí)我也基本上忘記了這一點(diǎn)，那里的情況非常不同。

我并不是要暗示資本收益與我在海外工作的地方無(wú)關(guān)，但其重要性要小得多。所以現(xiàn)在我回到了新西蘭，我花了一些時(shí)間思考新西蘭事情不同的原因。

答案不難發(fā)現(xiàn)。這是銀行的貸款政策和缺乏資本利得稅，再加上通貨膨脹，這些共同推動(dòng)了新西蘭的現(xiàn)實(shí)。而且我經(jīng)常想知道這是否會(huì)導(dǎo)致資源分配錯(cuò)誤。

然而，當(dāng)我向林肯大學(xué)的農(nóng)場(chǎng)管理學(xué)生講課時(shí)，我拋開(kāi)了游戲規(guī)則是否會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤分配的問(wèn)題。我的工作是根據(jù)社會(huì)制定的規(guī)則教他們?nèi)绾瓮嬗螒颉?/p>

這些規(guī)則并不難理解。由于沒(méi)有資本利得稅，充足的利息融資，以及通貨膨脹在背景中悄然發(fā)揮作用，因此有一個(gè)很大的動(dòng)力來(lái)上升階梯。在前幾年生存，時(shí)間會(huì)從那里照顧事物。

最大的問(wèn)題是進(jìn)入梯子的第一梯級(jí)。那些已經(jīng)上階梯的人能夠利用他們不斷增長(zhǎng)的股權(quán)和財(cái)務(wù)杠桿來(lái)擠占新進(jìn)入者，因此成熟的農(nóng)民擴(kuò)大了他們的資產(chǎn)。

從世紀(jì)之交到2008年末全球金融危機(jī)爆發(fā)，地價(jià)泵運(yùn)轉(zhuǎn)良好。產(chǎn)品價(jià)格很好，乳制品是十年的味道，大多數(shù)人似乎很高興。那些無(wú)法自己進(jìn)入第一階段的人有了新的選擇來(lái)加入辛迪加或成為股權(quán)合作伙伴。他們也可以在租賃住房市場(chǎng)上玩同樣的游戲，第一個(gè)梯級(jí)更容易登上。

結(jié)果是，只要有足夠的信徒，那么模型就會(huì)變得自我實(shí)現(xiàn)。土地變得越來(lái)越貴。

該模型適用于許多農(nóng)村行業(yè)，但在乳制品行業(yè)中表現(xiàn)最佳。DairyNZ自己也加入了這個(gè)行列。“建立您的企業(yè)”課程與“標(biāo)記與測(cè)量”課程相結(jié)合，風(fēng)靡一時(shí)。實(shí)際上，它們?nèi)匀淮嬖凇?/p>

與所有游戲一樣，有贏家和輸家。Sharemilkers尤其處于危險(xiǎn)之中，有些人失去了一切。有時(shí)這是缺乏技巧，但有時(shí)候只是運(yùn)氣不好。但是失敗者傾向于安靜地走下去，而獲勝者則會(huì)采取所有并成為其他人的典范。

在此期間，最成功的球員能夠以每年20%的速度增加財(cái)富，甚至更多。每年復(fù)合20%，一個(gè)人的財(cái)富增加只需3.5年。他們是獲勝者的美好時(shí)光。

自2008/9全球金融危機(jī)以來(lái)，直到最近，規(guī)則都進(jìn)行了一些調(diào)整，但整體模型仍然有效。降低利率和持續(xù)放貸的意愿相結(jié)合，足以使土地價(jià)格保持在北方，盡管價(jià)格可能較低。

很難確定精確的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但是2016年左右開(kāi)始吹起的一些清涼的微風(fēng)現(xiàn)在已經(jīng)加快了速度。除了具有獼猴桃或其他大收入作物潛力的土地，或具有特殊地區(qū)價(jià)值的土地外，農(nóng)村土地價(jià)格最多是靜態(tài)的，在大多數(shù)情況下會(huì)下降。實(shí)際上，目前許多土地市場(chǎng)已完全死亡。

是什么導(dǎo)致了這種變化?

兩個(gè)最大的變化是銀行現(xiàn)在要求償還資金，海外投資者不再受歡迎。新西蘭人自己缺乏投資的新股權(quán)資本。對(duì)新的和未來(lái)的環(huán)境法規(guī)的影響也缺乏信心。

所有這一切都有一個(gè)巨大的諷刺。具有諷刺意味的是，我們?cè)S多農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)品價(jià)格從未像現(xiàn)在這樣好過(guò)。因此，現(xiàn)金回報(bào)可能會(huì)很強(qiáng)勁，盡管其中一部分將需要使用納稅基金償還銀行貸款以及環(huán)境管理的資本支出。

比我聰明的人曾經(jīng)評(píng)論說(shuō)預(yù)測(cè)總是有風(fēng)險(xiǎn)的，特別是當(dāng)它們與未來(lái)相關(guān)時(shí)。正如著名的墨菲曾經(jīng)說(shuō)過(guò)的那樣，出錯(cuò)可能會(huì)出錯(cuò)。正如許多史密斯所說(shuō)的那樣，墨菲是一個(gè)樂(lè)觀主義者。事實(shí)上，沒(méi)有什么是肯定的。

盡管如此，我們有理由相信，我們可能正在進(jìn)入一個(gè)通貨膨脹依然低迷的時(shí)代，農(nóng)業(yè)的現(xiàn)金回報(bào)是合理的，而資本收益最多可能是溫和的。

當(dāng)然，通貨膨脹將由政府的貨幣和財(cái)政政策決定。與政府一樣，總有不確定因素。

在所有這一切中，我們需要不斷提醒自己，我們擁有出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。歐洲不需要我們 - 無(wú)論是否有英國(guó)。而且，美國(guó)不需要我們。非洲買不起我們。離開(kāi)了亞洲。我們不想搞砸了。

幾個(gè)月前，一位前新西蘭總理對(duì)我說(shuō)，即使從狹隘的經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，政府關(guān)注的重要事項(xiàng)還不是資本利得稅。我正在那個(gè)角度來(lái)看看。資本利得稅確實(shí)意味著農(nóng)業(yè)游戲的新規(guī)則，以及各種偷偷摸摸的伎倆來(lái)繞過(guò)這些規(guī)則。可能有更聰明的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)更公平的社會(huì)。