歐洲央行推遲加息 向銀行提供廉價(jià)現(xiàn)金

- 歐洲中央銀行 周四改變了其緊縮計(jì)劃，推動(dòng)了最早的危機(jī)后第一次加息到2020年的時(shí)機(jī)，并為銀行提供新一輪廉價(jià)貸款以幫助重振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和世界各地的其他央行也在抑制加息，這是一次比預(yù)期更大膽的舉動(dòng)。它強(qiáng)調(diào)了全球貿(mào)易戰(zhàn)，英國(guó)退歐的不確定性和醞釀中的債務(wù)問(wèn)題意大利 正在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成影響 歐洲。

它鑄就了歐洲央行行長(zhǎng) 馬里奧·德拉吉奧 在該銀行宣布結(jié)束四年史無(wú)前例的資產(chǎn)購(gòu)買之后幾個(gè)月，以及德拉吉本人準(zhǔn)備在今年晚些時(shí)候?qū)㈨\繩移交給繼任者之后幾個(gè)月，再次成為對(duì)該集團(tuán)仍然脆弱的經(jīng)濟(jì)的信心的培育者。

雖然該銀行此前已表示利率將在夏季保持在歷史最低水平，但它表示現(xiàn)在預(yù)計(jì)它們將“至少在2019年底之前”留在那里。

雖然投資者長(zhǎng)期以來(lái)一直停止對(duì)歐洲央行今年加息的定價(jià)，但很少有人預(yù)計(jì)該行將在本次會(huì)議上改變其政策信息。這一意外舉措導(dǎo)致政府債券收益率和歐元在宣布后下跌。

“我們處于持續(xù)疲軟和普遍不確定的時(shí)期，”德拉吉在新聞發(fā)布會(huì)上表示，他宣布削減該銀行的增長(zhǎng)和通脹目標(biāo)。

注意到，即使在政策變化之后，歐洲央行也沒(méi)有改變其風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行的評(píng)估，德拉吉引用了外部因素，如保護(hù)主義，英國(guó)退歐仍然不確定的性質(zhì)以及新興市場(chǎng)的脆弱性。

歐洲央行現(xiàn)在認(rèn)為歐元區(qū)今年的增長(zhǎng)率僅為1.1%，而去年12月的預(yù)測(cè)為1.7%。

此外，歐洲央行啟動(dòng)了第三次有針對(duì)性的長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO III)，其中包括兩年期貸款，部分旨在幫助銀行推翻 720億歐元 在現(xiàn)有的TLTRO中，避免可能加劇當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩的信貸緊縮。

面對(duì)工業(yè)產(chǎn)出和出口下滑，商業(yè)銀行已開(kāi)始限制信貸，有可能加劇經(jīng)濟(jì)放緩。

據(jù)路透社報(bào)道，新貸款的浮動(dòng)利率將與歐洲央行的主要再融資操作掛鉤，目前設(shè)定為零。

歐洲央行表示，“就像杰出的TLTRO計(jì)劃一樣，TLTRO-III將以信貸條件的內(nèi)在激勵(lì)措施保持優(yōu)勢(shì)。”

(圖示：TLTRO對(duì)意大利和西班牙銀行的影響鏈接：https：//tmsnrt.rs/2VH5AZw)。

掉頭

自歐洲央行啟動(dòng)量化寬松(QE)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃以防止零度以下通脹進(jìn)一步打擊仍受歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)影響的經(jīng)濟(jì)以來(lái)，本周四公布了四個(gè)月。

總共耗費(fèi)了一些 2.6萬(wàn)億歐元 (2.94萬(wàn)億美元購(gòu)買大多數(shù)政府，但也購(gòu)買企業(yè)債務(wù)，資產(chǎn)支持證券和擔(dān)保債券 130萬(wàn)歐元 一分鐘。

歐洲央行擴(kuò)大穩(wěn)定利率范圍的舉措可能被視為央行的政策逆轉(zhuǎn)，該央行僅在12月結(jié)束其債券購(gòu)買計(jì)劃，并暗示將在今年晚些時(shí)候加息。

“這顯然是企圖保持領(lǐng)先地位并避免無(wú)端收緊歐洲央行的貨幣政策立場(chǎng)，”ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Carsten Brzeski 在給客戶的一份說(shuō)明中寫道。

“但與此同時(shí)，這也是一場(chǎng)賭博，因?yàn)閺默F(xiàn)在開(kāi)始下一步應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重下滑，現(xiàn)在需要采取前所未有的措施。”