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全球股市周三小幅下挫,因投資者希望央行在全球最大經(jīng)濟(jì)體中采取行動(dòng)可能緩和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的局面,盡管債券收益率仍令經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂。
在歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉(Mario Draghi)通過(guò)廉價(jià)貸款計(jì)劃向銀行提供更多援助后,歐洲股市周二連續(xù)四天下跌,跌幅為0.1%,但銀行股漲幅接近1%。
德國(guó)10年期國(guó)債收益率自周五以來(lái)已經(jīng)跌破零點(diǎn),進(jìn)一步跌至負(fù)值區(qū)域。美國(guó)債券收益率曲線同時(shí)保持倒轉(zhuǎn) - 三個(gè)月期債券收益率超過(guò)10年 - 這是經(jīng)濟(jì)衰退的一個(gè)關(guān)鍵信號(hào),抑制了風(fēng)險(xiǎn)偏好。
在過(guò)去50年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退之前的美國(guó)收益率曲線反轉(zhuǎn)引發(fā)了上周股市的大幅拋售。在美聯(lián)儲(chǔ)表示停止加息后,收益率下跌步伐加快。在中國(guó)數(shù)據(jù)顯示自今年頭兩個(gè)月以來(lái)工業(yè)利潤(rùn)自2011年末以來(lái)萎縮最多之后,市場(chǎng)提醒全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在此之前,德國(guó)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)乏善可陳。
追蹤47個(gè)國(guó)家股票的摩根士丹利資本國(guó)際全球股票指數(shù)下跌0.1%,而中國(guó)內(nèi)地股市反彈近百分之一,因市場(chǎng)預(yù)期銀行刺激措施的預(yù)期加深。
法律和一般投資管理公司投資組合經(jīng)理Justin Onuekwusi表示,“我們認(rèn)為通貨再膨脹的故事仍在進(jìn)行中。我們確實(shí)希望(中國(guó))政府能夠拯救并提供一些喘息機(jī)會(huì)。”
“在我看來(lái),市場(chǎng)在中央銀行之前甚至已經(jīng)在較低時(shí)間(利率)環(huán)境中定價(jià)。他們已經(jīng)很快走了很長(zhǎng)一段路,現(xiàn)在他們正在休息一下。全球增長(zhǎng)整體看起來(lái)合理盡管經(jīng)濟(jì)放緩,但仍然健康,“他補(bǔ)充道。
大多數(shù)市場(chǎng)參與者都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂是真實(shí)的,但沒(méi)有看到明顯放緩的明顯跡象,特別是隨著利率上升的消退。德拉吉也表示,歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)疲軟不一定預(yù)示著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,如有必要,該行可能進(jìn)一步推遲加息。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)歐洲利率策略主管彼得•沙夫里克(Peter Schaffrik)表示,“大多數(shù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè),包括我們自己的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè),都會(huì)導(dǎo)致下半年活動(dòng)周期性增加 - 但市場(chǎng)定價(jià)不同。”
早些時(shí)候,摩根士丹利資本國(guó)際(MSCI)在日本以外的亞太地區(qū)最廣泛的股票指數(shù)小幅上漲0.1%,而華爾街的開(kāi)盤(pán)走勢(shì)更為穩(wěn)固,期貨信號(hào)顯示。
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新西蘭央行通過(guò)溫和派加入其在美國(guó)和歐洲的同行 - 它標(biāo)志著可能降息,使得新西蘭元匯率下跌1.6%至2-1 / 2周的最低點(diǎn)。
此舉也打壓了澳元。
德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Thu Lan Nguyen對(duì)新西蘭儲(chǔ)備銀行(Reserve Bank of New Zealand)表示,市場(chǎng)因溫和的基調(diào)而感到驚訝。“大多數(shù)中央銀行已經(jīng)變得溫和。即使是那些提高利率的央行也會(huì)對(duì)利率采取非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。”
在隔夜小幅上漲之后,美元指數(shù)對(duì)一籃子六種主要貨幣持平至96.745。
英國(guó)退歐問(wèn)題也限制英鎊走勢(shì),投資者等待英國(guó)計(jì)劃離開(kāi)歐盟的新跡象。
總理特蕾莎梅將向保守黨立法者發(fā)表講話,可能是為了表明她離開(kāi)的時(shí)間表,因?yàn)樗噲D贏得支持她兩次被拒絕的英國(guó)退歐協(xié)議,因?yàn)樽h會(huì)準(zhǔn)備就各種可能的選擇進(jìn)行投票。
由于上周美國(guó)庫(kù)存增加的報(bào)告抵消了委內(nèi)瑞拉原油出口的進(jìn)一步中斷,油價(jià)下跌,扭轉(zhuǎn)了此前的漲幅。
在新興市場(chǎng),最近幾天貨幣大幅下跌的土耳其和阿根廷再次出現(xiàn)擔(dān)憂。里拉的流動(dòng)性擠壓已使里拉的隔夜掉期利率幾乎達(dá)到500%。
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