現(xiàn)金貸的邏輯 用42%的利率抵信用的債

依靠P2P的各種網(wǎng)貸平臺看似蓬勃發(fā)展，實際上問題層出不窮，其中作為沒有抵押的消費類貸款，現(xiàn)金貸面向的是收入較低的人群，對于涉世未深的青少年說，這樣的誘惑尤其恐怖。大約半年前，接到一個親戚的電話，說是小孩在外面借錢，催收電話打到了家里。親戚很生氣，但還是把錢給了，免得孩子在外面吃虧。親戚問我，你是金融學教授，你給我說說，怎么會有人給小孩子借錢?不到20歲的小青年，剛出校門開始打工，如何判斷有沒有償還意愿和償還能力?借了錢怎么還?不還錢挨打怎么辦?我無言以對。

以P2P為基礎的各類網(wǎng)貸，層出不窮。2014年初的時候，筆者寫過一系列的文章質疑這個所謂的“金融創(chuàng)新”。當時的邏輯，是P2P實質做的是商業(yè)銀行的小額貸款業(yè)務，風險大，做好的話需要搜集大量的信息，成本很高的。P2P平臺僅僅在線上收集信息，信息質量很差，而且無法識別信息的真?zhèn)?，噪音和信息一樣在網(wǎng)上流傳，絕大部分公司其實沒有能力識別。很多動輒標榜“大數(shù)據(jù)”的公司，其實連基本的統(tǒng)計學都不懂，更別提獲得、整合數(shù)據(jù)資源，設計復雜的算法了。

看清了這一點，就明白P2P是個偽創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)在這里只是個噱頭。

簡言之，P2P無法解決“信息不對稱”和“道德風險”兩大根本問題，也就無法解決作為金融核心的風險控制問題。

在如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)大潮面前，任何理智都顯得不合時宜。從2015年開始，很多網(wǎng)貸公司開始陸續(xù)出現(xiàn)問題，政府才開始討論監(jiān)管的事情。但是網(wǎng)貸的體量已經很大，整治起來已經沒有那么容易了。到現(xiàn)在，P2P平臺的清理，依然棘手。

所有網(wǎng)貸之中，最不理解是現(xiàn)金貸，也就是沒有商業(yè)場景的消費貸。消費貸這個東西，有場景的時候有情可原。沒場景的時候，如何解決貸款業(yè)務核心的“信用”問題?

以最簡單的邏輯解釋貸款，就是把錢給一個人，先用著，這個人以后會還，付點利息。這里的關鍵，是這個人以后會還，也就是這個人有信用。這個信用，可以是一個人的聲譽，一個人的收入，也可以是抵押物。比如說，住房貸款，是以房屋為抵押的。購車貸款，是以車輛為抵押的。實在沒有抵押，一個人的聲譽也是抵押。熟人之間的借貸，抵押的就是聲譽。

那么現(xiàn)金貸是什么？是沒有抵押的消費類貸款，而且往往是借給收入較低的人群的。

既然收入低，又沒有抵押，那么這個人的信用從哪里來?難道現(xiàn)金貸突破了基本的金融規(guī)律，可以給沒有信用的人發(fā)放貸款?

因為實際的利率很高，經常在40%以上

現(xiàn)金貸玩的，不過是古老的擊鼓傳花的游戲。一筆貸款放出去，，只要兩年多一點的時間，利息總額就超過本金了，本金就回來了。所以，現(xiàn)金貸這個業(yè)務，利潤是驚人的。

現(xiàn)實中現(xiàn)金貸公司往往樂于給予“展期”的“優(yōu)惠”，只催收“利息”。只要這個游戲玩下去，現(xiàn)金貸公司的利潤就非?？捎^。換句話說，一旦借了現(xiàn)金貸，貸款公司不是很在意本金，而是更在意不停地催收利息，然后很“寬厚”地說，本金我一直沒要你還，還利息就行了，你還要我怎么樣?

這樣的后果是什么?是借錢的人發(fā)現(xiàn)債務越來越重，很多努力相當于是替現(xiàn)金貸公司打工了。時間長了，看明白了，也就不還了，暴力催收畢竟少數(shù)。不過沒關系，中國人口多，相當于韭菜長得快，收割了一茬還有一茬。壞賬爛在賬上，以后再說吧。

問題是，為什么會有人一開始的時候借利息這么高的現(xiàn)金貸?有兩個原因。

首先，量入為出的優(yōu)良傳統(tǒng)，并沒有那么深入人心。

享樂、愛美、攀比之心人皆有之，賣腎買蘋果手機的情況很極端、很少見，但是借錢買漂亮手機、漂亮衣服、請朋友吃一頓大餐，是很多人都可能會愿意做的。因為人口基數(shù)大，即便這樣的人比例不大，絕對量也是很多，足夠現(xiàn)金貸公司一茬茬的收割。

借錢消費這事，認真琢磨起來其實是很奇怪的。關鍵的問題是，一個人今天沒錢買手機，怎么知道下個月、下下個月有錢買手機呢?以后也沒錢買的話，現(xiàn)在借錢就是不恰當?shù)?，就是過度消費。量入為出的古訓，說的就是這個道理。

歸根到底，借錢消費是歸結于一種對未來的美好期望，對于不愿努力、愛超前消費的人而言，這種期望很可能是要落空的。而愿意努力的人，是不在乎等一個月再消費的。倘若如此，現(xiàn)金貸背后的邏輯，就是給不愿意努力的人借錢，然后套牢收利息。對于涉世未深的青少年，這樣的誘惑尤其恐怖。

借現(xiàn)金貸的第二個原因，是一些人可能沒有意識到現(xiàn)金貸的利息其實是非常之高。

宣稱只有百分之幾的利息，可是加上信息費、手續(xù)費、砍頭息等等，實際的年利率常常在40%以上。極端的情況，年利率在100%以上。根據(jù)簡單的復利原理，42%的年利率，兩年就翻翻，也就是兩年的利息就相當于本金了。如果是100%的利率，一年的利息就覆蓋本金了。所以，這時候現(xiàn)金貸公司的目標，就是擴大盤子，收取利息，而不是追索本金。

是泡沫總會破滅，擊鼓傳花的游戲終究會終止。不過，短期利潤如此豐厚，又有幾人能夠抵御誘惑?現(xiàn)在的放貸者們，關心的是今天的利潤，哪管身后洪水滔天。