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中國正在邀請更多散戶投資者參與其人民幣33.5萬億元(5萬億美元)的政府債券市場,以加深流動性,同時推動今年全球第二大經(jīng)濟體反彈的債券銷售。
北京財政部周一表示,它將延長個人投資者從通常的10天到4月整個月購買儲蓄債券的期限。
此舉是因為在去年政府對財富管理產(chǎn)品的失控增長進行打壓之后,該國尋求為普通中國人提供更多的儲蓄投資選擇。
德意志銀行(Deutsche Bank)大中華區(qū)宏觀策略師劉立安表示,“整個4月份向散戶投資者出售中國政府儲蓄債券將有助于滿足零售業(yè)對避險投資的需求。”
政府儲蓄債券零售投資的擴大是當局擴大和多元化政府債務(wù)市場的更大努力的一部分。
今年3月,中國啟動了首個試點,允許個人投資者購買本地和地區(qū)政府債券,即19萬元人民幣(2.8萬億美元)的市場,直到今年才被限制在機構(gòu)投資者手中。
該審判于3月下旬開始,包括來自四個省份的債券 - 浙江,四川,陜西和山東 - 以及北京和寧波等城市。試點的最終債券銷售是在上周進行的,早期的報告表明對這些工具的需求很大,可以在沒有經(jīng)紀人的情況下購買。
穆迪(Moody)分析師阿曼達杜(Amanda Du)在一份報告中寫道:“允許零售獲取[地區(qū)和地方政府]債券將有助于投資者群體的多樣化。”
杜女士寫道,這些債券中“規(guī)模最大”的最大投資者是商業(yè)銀行,持有約85%的股份。她補充說,這與更為成熟的地方政府債券市場形成了鮮明對比,例如美國,加拿大或歐洲,其持有者更加多樣化,并指出在美國,個人是市政債券的最大持有者。
穆迪預(yù)計到2020年,散戶投資者的試點計劃將擴展到所有地方政府債券。
地方政府債券被認為有助于推動中國在2019年初的經(jīng)濟反彈。
3月份增長的主要來源是基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè),這是由于今年頭兩個月政府債券發(fā)行迅速回升所致。今年1月和2月,本地債券發(fā)行總額達到7,821億元人民幣(1165億美元),高于2018年前兩個月的285億元人民幣。
中國的普通投資者一直在努力尋找股票市場和房地產(chǎn)業(yè)以外的合適投資。
在過去十年中,銀行和保險公司出售的理財產(chǎn)品已成為零售現(xiàn)金的主要目的地。然而,風險上升迫使監(jiān)管機構(gòu)遏制該市場的增長,此舉導(dǎo)致影子銀行十年來首次放緩。
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